Μεγάλου (Πειραιώς): Η αναθεώρηση του guidance και η επέκταση στο εξωτερικό με όχημα τη Snappi

Μια φράση του CEΟ της τράπεζας Πειραιώς, Χρήστου Μεγάλου, ότι «τα αποτελέσματα του 6μήνου επιβεβαιώνουν ότι η τράπεζα θα υλοποιήσει τους στόχους του 2024 και ενδεχομένως να τους υπερβεί», είναι το κλειδί της πορείας στο έτος.

Και είναι η προαναγγελία ότι o πήχης που έχει θέσει η διοίκηση είναι πιο κοντά στο να ξεπεραστεί, δηλαδή να αναθεωρηθεί προς το καλύτερο τα οικονομικά στοιχεία και να ανέβουν οι στόχοι του guidance.

«Θα δημιουργήσουμε σημαντική αξία για τους μετόχους μας», τόνισε ο κ. Μεγάλου, σημειώνοντας ότι ο στόχος για το 16% είναι υψηλότερος από τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Είναι η δεύτερη φορά που η τράπεζα αναθεωρεί προς τα πάνω τους στόχους για το 2024, κινούμενοι πάνω από τους στόχους με τον CEO να δηλώνει ότι ο αρχικός στόχος για την απόδοση κεφαλαίου το 2024 ήταν 14%, αυξήθηκε στο 15% και πλέον ανεβαίνει στο 16%.

Τα οικονομικά αποτελέσματα, σε συνδυασμό με τις ευοίωνες προβλέψεις της διοίκησης επιβραβεύτηκαν και στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου.

Η μετοχή της Πειραιώς χθες έκλεισε με άνοδο 3,50%, στα 3,9 ευρώ και βρίσκεται πολύ κοντά στο να σπάσει το φράγμα των 4 ευρώ. Το υψηλό 52 εβδομάδων για την μετοχή είναι 4,2180 ευρώ.

Υπενθυμίζεται ότι η τράπεζα παρουσίασε χθες ιστορικά υψηλά εξομαλυμένα κέρδη στα €333 εκατ. το 2ο τρίμηνο με €0,26 κέρδη ανά μετοχή, αυξημένα 42% ετησίως.

Και ταυτόχρονα εξομαλυμένα κέρδη ανά μετοχή €0,47 στο εξάμηνο, έναντι στόχου για περίπου €0,85 το 2024.

Ωστόσο, όλοι οι δείκτες που παρουσίασε η Πειραιώς συγκλίνουν στην εκτίμηση του κ. Μεγάλου για χρονιά – ρεκόρ που στηρίζεται κατά κύριο λόγο στα έσοδα από τους τόκους αλλά και από τις προμήθειες.

Στη στρατηγική της διοίκησης για το επόμενο διάστημα ξεχωρίζει η ανάπτυξη της ψηφιακής τράπεζας Snappi η οποία έχει πάρει ήδη άδεια και θα λειτουργήσει από τις αρχές του 2025.

Ο κ. Μεγάλου έδωσε ιδιαίτερη έμφαση στη νέα μορφή τραπεζικών συναλλαγών με τη Snappi να γίνεται το «όχημα» της επέκτασης της Πειραιώς στο εξωτερικό. Ο CEO της Πειραιώς ανέφερε ότι επόμενη πενταετία θα υπάρξει ανάπτυξη σε τέσσερις χώρες της ψηφιακής τράπεζας , στοχεύοντας σε έσοδα 200 εκατ. ευρώ από περισσότερους από 2.5 εκατ. πελάτες σε όλη την Ευρώπη.

«Η λήψη πανευρωπαϊκής τραπεζικής άδειας από την ελληνική neobank, snappi αποτελεί ένα σημαντικό βήμα στην πορεία της Τράπεζας να αναδειχθεί σε πόλο του νέου τραπεζικού τοπίου στην Ευρώπη. Το επίτευγμα αυτό αντανακλά την ακλόνητη δέσμευσή μας στην καινοτομία και την ικανότητά μας να ανταποκρινόμαστε στις εξελισσόμενες ανάγκες των πελατών μας», ανέφερε ο κ. Μεγάλου.

Η τράπεζα επίσης θα εστιάσει στον τομέα των στεγαστικών δανείων, δίνοντας έμφαση στο πρόγραμμα «Σπίτι Μου», που υλοποιεί η κυβέρνηση:

«Αναμένουμε το δεύτερο πρόγραμμα που θα ανακοινώσει η κυβέρνηση, το οποίο θα συμβάλει στην αύξηση της ζήτησης», τόνισε ο κ. Μεγάλου και πρόσθεσε: «Έχουμε καταφέρει να αντιστρέψουμε το αρνητικό προηγούμενο των τελευταίων ετών, με την αυξητική τάση να συνεχίζεται, γεγονός που μας κάνει αισιόδοξους ότι συνολικά θα ξεπεράσουμε τον ετήσιο στόχο για πιστωτική επέκταση 1,6 δισ. ευρώ το 2024».

Ο κ. Μεγάλου προανήγγειλε συναντήσεις της τράπεζας με την επενδυτική κοινότητα από τον Σεπτέμβριο ενώ ανέφερε ότι δεν περιμένει σύντομα αποκλιμάκωση των επιτοκίων γι’ αυτό και υπολογίζει στα κέρδη της να συνεισφέρουν τουλάχιστον για όλο το 2024 τα έσοδα από τόκους που διαμορφώθηκαν στα 1,045 δισ. ευρώ το εξάμηνο και στα 528 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο του έτους με τα NPEs να έχουν πιάσει το 3,3%.

Τέλος ο CEO της τράπεζας μίλησε για χρονιά – ορόσημο καθώς:

•  Διανεμήθηκε στους μετόχους μέρισμα 72 εκατ. ευρώ, για πρώτη φορά ύστερα από 16 χρόνια.
• Ανακτήθηκε η επενδυτική βαθμίδα, για πρώτη φορά ύστερα από 14 χρόνια.
• Η Piraeus ήταν η πρώτη τράπεζα στην Ελλάδα που κάλυψε τον εποπτικό στόχο για κεφάλαια MREL και μάλιστα ένα χρόνο νωρίτερα από την προθεσμία.

Οικονομικά αποτελέσματα

Σύμφωνα με την ανακοίνωση καταγράφονται:

• Ιστορικά υψηλά εξομαλυμένα κέρδη στα €333 εκατ. το 2ο τρίμηνο με €0,26 κέρδη ανά μετοχή, αυξημένα 42% ετησίως

• Εξομαλυμένα κέρδη ανά μετοχή €0,47 στο εξάμηνο, έναντι στόχου για περίπου €0,85 το 2024

• Απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) 18% στο εξάμηνο, έναντι στόχου για περίπου 15% το 2024. Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή ανήλθαν σε €5,42 τον Ιούν.24, αυξημένα κατά 15% ετησίως

• Τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν σε €528 εκατ. το 2ο τρίμηνο, +2% σε τριμηνιαία και +8% σε ετήσια βάση, υποστηριζόμενα από την πιστωτική επέκταση, την αύξηση του χαρτοφυλακίου ομολόγων και το σταθερό μείγμα καταθέσεων. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε €1.045 εκατ. στο εξάμηνο, +12% σε ετήσια βάση, με τον δείκτη καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου στο 2,7%, ευθυγραμμισμένο με τον ετήσιο στόχο. Το κόστος των προθεσμιακών καταθέσεων διαμορφώθηκε στο 2,1% το 2ο τρίμηνο, με το κόστος των νέων προθεσμιακών καταθέσεων στο 2,8%.

• Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διαμορφώθηκαν στα €179 εκατ. το 2ο τρίμηνο, ενισχυμένα κυρίως από τις προμήθειες χρηματοδοτήσεων, τις εργασίες καρτών, τις μεταφορές κεφαλαίων και τη διαχείριση κεφαλαίων πελατών. Τα καθαρά έσοδα προμηθειών διαμορφώθηκαν σε €325 εκατ. στο εξάμηνο

• Τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα διαμορφώθηκαν στα €199 εκατ. το 2ο τρίμηνο, σταθερά σε ετήσια βάση, σε ευθυγράμμιση με τον ετήσιο στόχο. Τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα διαμορφώθηκαν στα €392 εκατ. στο εξάμηνο, -3% ετησίως, συνέπεια των ενεργειών λειτουργικής αποτελεσματικότητας οι οποίες αντιστάθμισαν τον πληθωρισμό και τα κόστη επενδύσεων.

Η Πειραιώς λειτουργεί με τον χαμηλότερο δείκτη αποτελεσματικότητας κόστους του κλάδου στο 28% το 2ο τρίμηνο

• Το οργανικό κόστος κινδύνου διατηρήθηκε σε χαμηλά επίπεδα, καθώς διαμορφώθηκε στις 46 μονάδες βάσης στο 2ο τρίμηνο και στις 48 μονάδες βάσης στο εξάμηνο. Εξαιρουμένων των προμηθειών εξυπηρέτησης NPE και των εξόδων συνθετικών τιτλοποιήσεων, το κόστος κινδύνου διαμορφώθηκε στις 21 μονάδες βάσης στο 2ο τρίμηνο και στις 19 μονάδες βάσης στο εξάμηνο

• Σταθερή ποιότητα ενεργητικού με τον δείκτη NPE στο 3,3%, έναντι 5,5% στην αντίστοιχη περσινή περίοδο, και κάλυψη NPE στο 59%, ενισχυμένη κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες ετησίως

• Αύξηση χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων κατά €1,2 δισ. στο εξάμηνο, έναντι στόχου +€1,6 δισ. για το 2024. Από τα €3,2 δισ. εκταμιεύσεων στο 2ο τρίμηνο, περίπου €1,5 δισ. διοχετεύθηκαν σε μικρές, μεσαίες επιχειρήσεις και ιδιώτες, και περίπου €1,7 δις σε μεγάλες επιχειρήσεις και ναυτιλία. Η περίμετρος των δανείων Πειραιώς συνδεδεμένων με το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας διαμορφώνεται σε €1,8 δισ.

• Ο δείκτης CET1 σε pro forma επίπεδο διαμορφώθηκε στο 14,2% και ο συνολικός δείκτης κεφαλαίων στο 19,0%, με τους δύο δείκτες να συμπεριλαμβάνουν πρόβλεψη για 30% διανομή στους μετόχους. Οι κεφαλαιακοί δείκτες στο 2ο τρίμηνο διαμορφώνονται ήδη στο επίπεδο του στόχου 2024

• Ο αντίστοιχος pro forma δείκτης MREL διαμορφώθηκε στο 28,3% τον Ιούνιο 2024, καθιστώντας την Πειραιώς την πρώτη ελληνική τράπεζα που πληροί την τελική δεσμευτική απαίτηση για τον δείκτη MREL, ενάμισι έτος πριν τον στόχο

• Τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών αυξήθηκαν περαιτέρω κατά 27% σε ετήσια βάση, στα €10,4 δισ., υπερβαίνοντας ήδη τον ετήσιο στόχο που είχε τεθεί, συνέπεια των αμοιβαίων κεφαλαίων, της διαχείρισης κεφαλαίων θεσμικών επενδυτών και του private banking

• Ισχυρό προφίλ ρευστότητας, με δείκτη κάλυψης ρευστότητας 215% και δείκτη δανείων προς καταθέσεις 63%

Τι είδαν οι ξένοι αναλυτές

Θετικές είναι οι αντιδράσεις των ξένων οίκων για τα αποτελέσματα της τράπεζας Πειραιώς που ανακοινώθηκαν το πρωί της Τετάρτης. Οι αναλυτές αναφέρονται στις ισχυρές επιδόσεις της τράπεζας και δίνουν νέες τιμές στόχους/

Αναλυτικά:

Morgan Stanley Η Πειραιώς ξεπέρασε τις εκτιμήσεις κατά 20% σε όρους καθαρών κερδών και ανέβασε το guidance. Ενισχύεται η θετική μας στάση για τη μετοχή. Σημειώνεται ότι διατηρεί σύσταση buy, με στόχο τα 5,49 ευρώ.

Deutsche Bank Σύσταση byu με τιμή στόχο τα 4,70 ευρώ. Τα καλά οικονομικά αποτελέσματα, τα υψηλά έσοδα και οι θετικές προβλέψεις ενισχύουν τη θετική μας άποψη για τη μετοχή.

Autonomous Σύσταση neutral, με τιμή-στόχο στα 3,47 ευρώ. Αναμένουμε αναβαθμίσεις στις προβλέψεις των αναλυτών (περίπου κατά 5%) και βλέπουμε θετικές επιπτώσεις και για τις άλλες ελληνικές τράπεζες που ανακοινώνουν αποτελέσματα Q2 εντός της εβδομάδας, αναφέρει.

Jefferies Σύσταση buy, με στόχο τα 5,4 ευρώ. Οι αναλυτές τονίζουν ότι η τράπεζα ξεπέρασε τις εκτιμήσεις σε όρους κερδών προ προβλέψεων, ενώ στέκεται και στην αναβάθμιση του guidance από την τράπεζα. Γενικά, κάνει λόγο για ένα ακόμη τρίμηνο ισχυρών αποτελεσμάτων για την Πειραιώς

Citi Στηρίζει τη θετική της στάση απέναντι στη μετοχή (buy, με στόχο τα 5 ευρώ). Ο οίκος τονίζει ότι αναμένει μικρή αύξηση στις συγκλίνουσες προβλέψεις των αναλυτών για τα μεγέθη της τράπεζας.

Η Πειραιώς ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 330 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις σε διψήφιο ποσοστό λόγω ισχυρών προμηθειών και καθαρών εσόδων από τόκους και χαμηλού κόστους ρίσκου. Η αγορά θα καλωσορίσει τα αποτελέσματα, τονίζει η Mediobanca, η οποία διατηρεί σύσταση neutral, με στόχο τα 4,1 ευρώ.

Η Πειραιώς ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 330 εκατ. ευρώ το δεύτερο τρίμηνο, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις σε διψήφιο ποσοστό λόγω ισχυρών προμηθειών και καθαρών εσόδων από τόκους και χαμηλού κόστους ρίσκου. Η αγορά θα καλωσορίσει τα αποτελέσματα, τονίζει η Mediobanca, η οποία διατηρεί σύσταση neutral, με στόχο τα 4,1 ευρώ.

UBS Κάνει λόγο για ισχυρές επιδόσεις από την τράπεζα, που είναι σε τροχιά για να ξεπεράσει και το αυξημένο guidance για το 2024. Ο οίκος τονίζει ότι η Πειραιώς έχει τη μικρότερη κεφαλαιακή ευελιξία μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, αλλά αναμένεται ισχυρός σχηματισμός κεφαλαίων εφεξής. Διατηρεί σύσταση buy και τιμή-στόχο στα 5,5 ευρώ.

JP Morgan (buy, με τιμή-στόχο στα 5,35 ευρώ) επισημαίνει την πολύ ισχυρή ανάκαμψη για την τράπεζα. Ο βασικός κεφαλαιακός δείκτης CET 1, σε επίπεδα άνω του 14%, σηματοδοτεί ένα νέο κεφάλαιο και πιθανό re-rating για την τράπεζα. Πρόκειται για επίπεδα «άνεσης» για τη διοίκηση και τους επενδυτές, που μπορεί να αποτελέσει έναυσμα για να κλείσει η ψαλίδα αποτίμησης με τις Εθνική και Eurobank.

Διαβάστε επίσης:

Eurobank: Στα 732 εκατ. ευρώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη στο εξάμηνο – Αναθεωρεί τους στόχους για το έτος
Γιώργος Προκοπίου: Στο τιμόνι των δικών τους ναυτιλιακών εταιρειών οι τέσσερις κόρες του
Airbnb: Πώς σχεδιάζει να «χτυπήσει» τους πελάτες που παραδοσιακά προτιμούν τα ξενοδοχεία