Η γερμανική Deutsche Bank και ο Alfredo Alonso, μετά τις αυξήσεις στις τιμές στόχους σε Eurobank και Εθνική Τράπεζα, προχωρούν σε αναβάθμιση στις τιμές στόχους σε Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς.

Οι συστάσεις για όλες τις ελληνικές τράπεζες παραμένουν αγορά (buy). Η νέα τιμή στόχος για την Alpha Bank αυξάνεται σε 2,35 ευρώ από 2,30 ευρώ και για την Πειραιώς σε 5,40 ευρώ από 5 ευρώ, πριν.

Ειδικά για την Alpha Bank αναφέρει ότι η αποτίμηση υστερεί ακόμη ενώ η τράπεζα εμφανίζει βελτιωμένες προοπτικές, συμπεριλαμβανομένης μιας σταθερής προσδοκίας για το καθαρό έσοδο από τόκους (NII) για το 2025, υποστηρίζονται από την ισχυρή δανειοδοτική δραστηριότητα και την πολύ περιορισμένη ευαισθησία στα επιτόκια.

Επιπλέον, η ποιότητα του ενεργητικού συνεχίζει να βελτιώνεται, επιτρέποντας τη μείωση του CoR, ενώ η ισχυρή κεφαλαιακή θέση ανοίγει το δρόμο για αυξημένες επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους.

«Αυτές οι ισχυρές επιδόσεις και οι θετικές προοπτικές έρχονται σε πλήρη αντίθεση με την απόδοση της μετοχής, η οποία εξακολουθεί να υστερεί σε σχέση με τις ελληνικές ομοειδείς τράπεζες. Ωστόσο, η αναθεωρημένη μας τιμή-στόχος των 2,35 ευρώ ανά μετοχή (από 2,30 ευρώ πριν) αντικατοπτρίζει αυτές τις θετικές εξελίξεις και τις προοπτικές της τράπεζας. Η αποτίμηση είναι χαμηλή με περίπου 5 φορές τον δείκτη P/E και 0,5 φορές τον δείκτη P/TBV, για διψήφιο RoTE, παρά τα πλεονάζοντα κεφάλαια, με βάση τις εκτιμήσεις για το 2025. «Πιστεύουμε ότι η έκπτωση αυτή είναι αδικαιολόγητη, παρουσιάζοντας μια ελκυστική επενδυτική ευκαιρία. Διατηρούμε την αξιολόγηση αγοράς (buy), δεδομένης της ελκυστικής αποτίμησης, της βελτίωσης της κερδοφορίας και της πιθανής επιταχυνόμενης επιστροφή κεφαλαίου», εξηγεί η τράπεζα.

Για την Τράπεζα Πειραιώς επισημαίνει ότι συνεχίζει τις σταθερές τριμηνιαίες επιδόσεις, οδηγώντας σε αναβαθμίσεις στις συνολικές προοπτικές. Η τράπεζα έχει ήδη ξεπεράσει τις αναβαθμισμένες προβλέψεις της για το 2024 για τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) και τις προβλέψεις, γεγονός που προκάλεσε περαιτέρω αναθεωρήσεις. Παρά τα χαμηλότερα επιτόκια, η Πειραιώς είναι σε καλή θέση να διατηρήσει την κερδοφορία της, λόγω των βελτιωμένων επιπέδων δραστηριότητας. Αυτό υποστηρίζει έναν αυξημένο στόχο RoTE 17% (έναντι 16% προηγουμένως) για το 2024, ανοίγοντας το δρόμο για μια σταθερή επίδοση και το 2025.

«Σε συνδυασμό με την ισχυρή συσσώρευση κεφαλαίου και την υψηλότερη διανομή μερίσματος, αναθεωρούμε την τιμή-στόχο μας στα 5,40 ευρώ ανά μετοχή (από 5 ευρώ ανά μετοχή πριν). Δεδομένης της μεγάλης ανοδικής πορείας, τις καλές τάσεις και τη λογική αποτίμηση, διατηρούμε την αξιολόγησή μας ως αγορά (buy). Οι ισχυρές τάσεις θα συνεχιστούν παρά τα χαμηλότερα επιτόκια και οι προοπτικές βελτιώθηκαν. Η Πειραιώς εμφανίζει ισχυρό περιθώριο ανόδου των προβλέψεων της, οι οποίες εξακολουθούν να μας φαίνονται συντηρητικές με βάση τις πρόσφατες επιδόσεις και σημαντικό περιθώριο ανόδου σχεδόν 50%. Όσον αφορά την αποτίμηση, η τράπεζα εξακολουθεί να φαίνεται φθηνή με περίπου 4,5 φορές τον δείκτη Ρ/Ε για το 2025 και περίπου 0,65 φορές τον δείκτη P/TNAV για RoTE της τάξεως του 13,5%», καταλήγει ο Alonso.

Διαβάστε επίσης:
Ανακαλύψτε ένα νέο Λογαριασμό Προνομίων από την Εθνική Τράπεζα

Θεσσαλονίκη: Αύξηση 2,8% των λιανικών πωλήσεων ένδυσης στο πρώτο εννεάμηνο φέτος

Ψηφιακό φροντιστήριο: Και για τους αποφοίτους ΓΕΛ, ΕΠΑΛ και ΕΝΕΕΓΥΛ – Η διαδικασία εγγραφής