Επενδύσεις 170 εκατομμυρίων ευρώ, κατά το μεγαλύτερο μέρος τους χρηματοδοτούμενες από το Ταμείο Ανάκαμψης, περιλαμβάνει το πλάνο της Trade Estates, όπως το παρουσίασε στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών η διοίκηση της ΑΕΕΑΠ, χθες.

Στόχος της εταιρείας είναι μέχρι το τέλος του 2028 να διαθέτει χαρτοφυλάκιο μεικτής εύλογης αξίας 720-760 εκατομμυρίων ευρώ, με απώτερο στόχο το χαρτοφυλάκιο αξίας 1 δισ. έως το 2031. Μία από τις επενδύσεις που ανακοίνωσε χθες ο διευθύνων σύμβουλος της εισηγμένης, Δημήτρης Παπούλης είναι η ανέγερση δεύτερου εμπορικού πάρκου στο Ηράκλειο, στην περιοχή που ξεκινά τη λειτουργία του και το Top Parks Κρήτης, όπου θα λειτουργήσει και το τέταρτο μεγαλύτερο ΙΚΕΑ της χώρας. Όσον αφορά το τελευταίο, το soft opening του καταστήματος αναμένεται στις 14 Απριλίου και τα επίσημα εγκαίνια στις 30 του μήνα, ενώ το δεύτερο retail park θα ανοίξει τις πόρτες του το 2026.

1

«Αρκετοί θεωρούσαν την ΑΕΕΑΠ ως μια spin off της Φουρλής, όταν δημιουργήθηκε. Πετύχαμε και την απομείωση του ποσοστού και την εξάρτηση από τα ακίνητα του ομίλου και δημιουργήσαμε μία ανεξάρτητη, δυναμική εταιρείας με πολλούς νέους μετόχους, έτσι ώστε να παίξει σημαντικό ρόλο στην ελληνική και περιφερειακή οικονομία«, σχολίασε ο Βασίλης Φουρλής που διατελεί πρόεδρος στην εταιρεία. Θυμίζουμε ότι πρόσφατα το ποσοστό της Fourlis κατήλθε στο 47%, διαθέτοντας 16% των μετοχών της, ενώ Autohellas και Latsco αύξησαν τις συμμετοχές τους στην Trade Estates.

Στο τέλος του 2024, η Trade Estates υπέγραψε προσύμφωνο με την Ten Brinke για οικόπεδο στα Σπάτα, όπου πωλείται στην ολλανδική πολυεθνική η συμμετοχή του 50% της ΑΕΕΑΠ, βάσει συμφωνίας για για την επίτευξη έκδοσης οικοδομικής άδειας για χρήση μη ανταγωνιστική του Smart Park. Ο τελικός χρήστης του ακινήτου διευκρινίζεται πως δε θα είναι η Ten Brinke, ενώ επικρατέστερη είναι κατά πληροφορίες η ανέγερση data center. Σε ό,τι αφορά τα υπόλοιπα έργα της εισηγμένης, στο τέλος του 2025 η παράδοση του κέντρου διανομής της InterIKEA στην Trade Logistics που θα το λειτουργήσει, αρχές του 2027 ξεκινά η λειτουργία του logistics center Ελευσίνας που είναι μισθωμένο στον Κωτσόβολο, ενώ με καθυστέρηση ενός χρόνου, στο τέλος του 2028, θα παραδοθεί προς λειτουργία το εμπορικό πάρκου Ελληνικού, ύστερα από ενημέρωση της Lamda Development, που παρέχει την υποδομή πάνω στην οποία θα αναπτυχθεί το ακίνητο.

Συνολικά, το επενδυτικό πλάνο της εταιρείας αφορά σε έξι νέα έργα σε εξέλιξη κατασκευής ή πολεοδομική ωρίμανση. Προσεχώς αλλάζουν επωνυμία τα εμπορικά πάρκα Θεσσαλονίκης και Λάρισας, ώστε να ενταχθούν στην ομπρέλα των Top Parks.

Μιλώντας για τη στρατηγική εκτός συνόρων, ο κ. Παπούλης τόνισε ότι «στην αγορά της Βουλγαρίας εξετάζουμε την εξαγορά ακινήτων σε λειτουργία. Στην Κύπρο ίσως εμπλακούμε σε ανάπτυξη ακινήτων». Η διοίκηση έκανε επίσης λόγο για το ενδιαφέρον επέκτασης στη Ρουμανία, όπου «βλέπουν στενά και σε βάθος την αγορά των retail parks και των εμπορικών αποθηκών».

Οι πωλήσεις των καταστημάτων στα 11 εμπορικά πάρκα της εταιρείας ανήλθαν στα 480 εκατομμύρια ευρώ, αυξημένες κατά 7,4%, και η επισκεψιμότητα έφτασε τα 20,8 εκατομμύρια, αυξημένη κατά 11,3%. Στοίχημα που πέτυχε η εταιρεία, όπως είπε ο CEO, ήταν η σταδιακή αποδέσμευση εξάρτησης από τον μεγάλο ενοικιαστή, την ΙΚΕΑ, καθώς από το 94% των μισθωμάτων στην έναρξη της ΑΕΕΑΠ, η συμβολή του ομίλου του βασικού μετόχου κατήλθε στο 31,6% το 2024. Το εμπορικό πάρκο της Πάτρας άνοιξε νωρίτερα από το προγραμματισμένο, με κατασκευαστικό κόστος 1.170 ευρώ/τ.μ. που «θεωρείται ιδιαίτερα ανταγωνιστικό για εμπορικά κτίρια».

Τα συνολικά έσοδα της Trade Estates ανήλθαν πέρσι σε 46,2 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 73%, τα προσαρμοσμένα EBITDA σε 30,1 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 65% και τα καθαρά κέρδη σε 13,1 εκατομμύρια, αυξημένα κατά 75% σε σύγκριση με το 2023. Η εισηγμένη πέτυχε υπέρβαση του guidance που είχε ανακοινώσει, καθώς έγραψε 110,3% επίτευξη των εσόδων από ενοίκια, 117% των EBITDA και των 132% των funds from operations. «Η εταιρεία έχει αυξήσει κατά 3,5 φορές την αξία χαρτοφυλακίου σε μια τριετία και έχει διανέμει μερίσματα άνω των 35 εκατομμυρίων από την έναρξη λειτουργίας της», πρόσθεσε ο κ. Παπούλης. Στα 265,6 εκατομμύρια διαμορφώνεται ο συνολικός δανεισμός, σε 26,9 εκατομμύρια τα διαθέσιμα μετρητά, ο δείκτης μόχλευσης σε 44,08% και το κόστος δανεισμού φτάνει το 3,68% χάρη στην επαναδιαπραγμάτευση των περιθωρίων κέρδους με τις τράπεζες και στα επιτόκια του Ταμείου Ανάκαμψης.

Ο χρησμός Φουρλή για τις ΑΕΕΑΠ

Το μέλλον των εταιρειών ακινήτων οι μετοχές των οποίων διαπραγματεύονται με discount σχολίασε ο κ. Φουρλής, λέγοντας ότι «τα discounts των ευρωπαϊκών ΑΕΕΑΠ έχουν μειωθεί χάρη στα επιτόκια. Οι ελληνικές δεν έχουν ακολουθήσει επειδή δεν έχουν σημαντικό αριθμό διεθνών επενδυτών, για δύο λόγους: το μικρό τους μέγεθος και το μικρό ποσοστό free float. Για να μπορέσει η μετοχή να διαπραγματευτεί στην πραγματική της αξία χρειάζεται ξεκάθαρη στρατηγική, πραγματικό free float και υπολογίσιμο μέγεθος χαρτοφυλακίου».

Η διοίκηση φάνηκε επίσης απογοητευμένη από τις ρυθμίσεις του πλαισίου βάσει του νέου νομοσχεδίου για την Κεφαλαιαγορά, επειδή «διαχωρίζεται το φορολογικό από το νομοθετικό πλαίσιο», με το φορολογικό κόστος να παραμένει κυμαινόμενο για τις ΑΕΕΑΠ, σε συνάρτηση με τα επιτόκια, κάτι που αποτρέπει την είσοδο ξένων επενδυτών στα μετοχολόγια αυτών των εταιρειών, σύμφωνα με τους ίδιους. Οι ΑΕΕΑΠ πρότειναν τη διαμόρφωση του φορολογικού συντελεστή στο 0,2% σταθερά επί της αξίας χαρτοφυλακίου. «Ο χαμηλός φορολογικός συντελεστής που ίσχυε μέχρι πρότινος αντιστοιχούσε σε υποχρεώσεις όπως η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο και η διανομή μερίσματος 50% των κερδών. Δεν γίνεται να ισχύουν οι υποχρεώσεις και να παύει ο χαμηλότερος φορολογικός συντελεστής».