Στιγμές 2012 ζει ξανά ο Ολυμπιακός καθώς με μια εκπληκτική εμφάνιση κατάφερε να νικήσει την περσινή πρωταθλήτρια ΤΣΣΚΑ Μόσχας  και να βρεθεί στην μεγάλο τελικό του Final 4 της Ευρωλίγκα.

Για 8η φορά στην ιστορία του, με πρωταγωνιστή τον μεγάλο του αρχηγό Βασίλη Σπανούλη, ο Ολυμπιακός θα αγωνιστεί σε τελικό της διοργάνωσης. Η ελληνική ομάδα επικράτησε με 82-78 της ομάδας του Δημήτρη Ιτούδη.

Με μια μυθική εμφάνιση, παρότι βρέθηκε να χάνει ακόμη και με δέκα πόντους στο τέλος της τρίτης περιόδου, η ομάδα του Πειραιά κατάφερε να αντιδράσει,  να ανατρέψει τη ροή του αγώνα και να αγωνιστεί στον μεγάλο τελικό, διεκδικώντας το 4ο ευρωπαϊκό του τρόπαιο!

Στον τελικό της διοργάνωσης ο Ολυμπιακός θα αντιμετωπίσει την νικήτρια του ζευγαριού Ρεάλ Μαδρίτης – Φενέρ.