Ανάλυση BBC: Οδεύουν όντως οι ΗΠΑ σε ύφεση;

Κατά τη διάρκεια της προεκλογικής του εκστρατείας πέρυσι, ο Ντόναλντ Τραμπ υποσχέθηκε στους Αμερικανούς ότι θα εγκαινιάσει μια νέα εποχή ευημερίας.

Τώρα, δύο μήνες μετά την έναρξη της προεδρίας του, προβάλει μια ελαφρώς διαφορετική εικόνα.

Έχει προειδοποιήσει ότι θα είναι δύσκολο να μειώσει τις τιμές και ότι το κοινό θα πρέπει να είναι προετοιμασμένο για μια «μικρή αναταραχή» προτού μπορέσει να επαναφέρει τον πλούτο στις ΗΠΑ.

Εν τω μεταξύ, ακόμη και αν τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός υποχωρεί, οι αναλυτές λένε ότι οι πιθανότητες ύφεσης αυξάνονται, επισημαίνοντας την πολιτική του.

Είναι λοιπόν ο Τραμπ έτοιμος να προκαλέσει ύφεση στη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου;

Οι αγορές πέφτουν και οι κίνδυνοι ύφεσης αυξάνονται

Στις ΗΠΑ, η ύφεση ορίζεται ως μια παρατεταμένη και εκτεταμένη μείωση της οικονομικής δραστηριότητας που συνήθως χαρακτηρίζεται από την αύξηση της ανεργίας και τη μείωση των εισοδημάτων.

Μια πλειάδα οικονομικών αναλυτών προειδοποίησε τις τελευταίες ημέρες ότι οι κίνδυνοι ενός τέτοιου σεναρίου αυξάνονται.

Μια έκθεση της JP Morgan ανέβασε την πιθανότητα ύφεσης στο 40%, από 30% στις αρχές του έτους, προειδοποιώντας ότι η πολιτική των ΗΠΑ «γέρνει μακριά από την ανάπτυξη», ενώ ο Mark Zandi, επικεφαλής οικονομολόγος της Moody’s Analytics, ανέβασε τις πιθανότητες από 15% σε 35%, επικαλούμενος τους δασμούς.

Οι προβλέψεις ήρθαν καθώς ο S&P 500, ο οποίος παρακολουθεί 500 από τις μεγαλύτερες εταιρείες στις ΗΠΑ, βυθίστηκε απότομα. Έχει πλέον υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδό του από τον Σεπτέμβριο, σε ένδειξη φόβων για το μέλλον.

Η αναταραχή στην αγορά οφείλεται εν μέρει στις ανησυχίες σχετικά με τους νέους φόρους στις εισαγωγές, τους λεγόμενους δασμούς, τους οποίους ο Τραμπ εισήγαγε από τότε που ανέλαβε τα καθήκοντά του.

Έχει πλήξει με τους νέους δασμούς προϊόντα από τους τρεις μεγαλύτερους εμπορικούς εταίρους της Αμερικής και τους απείλησε ευρύτερα, σε κινήσεις που οι αναλυτές πιστεύουν ότι θα αυξήσουν τις τιμές και θα περιορίσουν την ανάπτυξη.

Ωστόσο, τα τελευταία επίσημα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ έδειξαν ότι ο ρυθμός αύξησης των τιμών υποχώρησε τον Φεβρουάριο.

Οι τιμές αυξήθηκαν κατά 2,8% τους 12 μήνες έως τον Φεβρουάριο, από 3% τον Ιανουάριο, σύμφωνα με το υπουργείο Εργασίας.

Παρόλα αυτά, ο Τραμπ και οι οικονομικοί του σύμβουλοι προειδοποιούν το κοινό να είναι προετοιμασμένο για κάποιο οικονομικό πόνο, ενώ φαίνεται να απορρίπτουν τις ανησυχίες της αγοράς – μια σημαντική αλλαγή σε σχέση με την πρώτη του θητεία, όταν συχνά αναφερόταν στο χρηματιστήριο ως μέτρο της δικής του επιτυχίας.

«Πάντα θα υπάρχουν αλλαγές και προσαρμογές», δήλωσε την περασμένη εβδομάδα, απαντώντας στις εκκλήσεις των επιχειρήσεων για περισσότερη βεβαιότητα. Η στάση αυτή αύξησε τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με τα σχέδιά του.

Η Goldman Sachs αύξησε την περασμένη εβδομάδα τα στοιχήματά της για ύφεση από 15% σε 20%, λέγοντας ότι θεωρεί τις αλλαγές πολιτικής ως «τον βασικό κίνδυνο» για την οικονομία. Σημείωσε όμως ότι ο Λευκός Οίκος εξακολουθεί να έχει «την επιλογή να υποχωρήσει εάν οι καθοδικοί κίνδυνοι αρχίσουν να φαίνονται πιο σοβαροί».

«Εάν ο Λευκός Οίκος παραμείνει προσηλωμένος στις πολιτικές του ακόμη και μπροστά σε πολύ χειρότερα δεδομένα, ο κίνδυνος ύφεσης θα αυξηθεί περαιτέρω», προειδοποίησαν οι αναλυτές του οίκου.

Δασμοί, αβεβαιότητα και επιβράδυνση της ανάπτυξης

Για πολλές επιχειρήσεις, το μεγαλύτερο ερωτηματικό είναι οι δασμοί, οι οποίοι αυξάνουν το κόστος για τις αμερικανικές επιχειρήσεις θέτοντας φόρους στις εισαγωγές. Καθώς ο Τραμπ αποκαλύπτει τα σχέδια για τους δασμούς, πολλές εταιρείες αντιμετωπίζουν πλέον χαμηλότερα περιθώρια κέρδους, ενώ αναβάλλουν τις επενδύσεις και τις προσλήψεις, καθώς προσπαθούν να καταλάβουν πώς θα είναι το μέλλον.

Οι επενδυτές ανησυχούν επίσης για μεγάλες περικοπές στο κυβερνητικό εργατικό δυναμικό και τις κρατικές δαπάνες.

Ο Μπράιαν Γκάρντνερ, επικεφαλής της στρατηγικής πολιτικής της Ουάσινγκτον στην επενδυτική τράπεζα Stifel, δήλωσε ότι οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές είχαν πιστέψει ότι ο Τραμπ σκόπευε να χρησιμοποιήσει τους δασμούς ως διαπραγματευτικό εργαλείο.

«Αλλά αυτό που ο πρόεδρος και το υπουργικό του συμβούλιο σηματοδοτούν είναι στην πραγματικότητα μια μεγαλύτερη συμφωνία. Είναι μια αναδιάρθρωση της αμερικανικής οικονομίας», δήλωσε. «Και αυτό είναι που οδηγεί τις αγορές τις τελευταίες δύο εβδομάδες».

Η αμερικανική οικονομία βρισκόταν ήδη σε επιβράδυνση, η οποία σχεδιάστηκε εν μέρει από την Fed, η οποία διατήρησε τα επιτόκια υψηλότερα για να προσπαθήσει να μειώσει τη δραστηριότητα και να σταθεροποιήσει τις τιμές.

Τις τελευταίες εβδομάδες, ορισμένα στοιχεία υποδηλώνουν ταχύτερη εξασθένηση.

Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν τον Φεβρουάριο, η εμπιστοσύνη – η οποία είχε εκτοξευθεί μετά την εκλογή του Τραμπ σε διάφορες έρευνες καταναλωτών και επιχειρήσεων – έχει μειωθεί, και εταιρείες συμπεριλαμβανομένων αεροπορικών εταιρειών, λιανοπωλητών όπως η Walmart και η Target και κατασκευαστικών προειδοποιούν για υποχώρηση.

Ορισμένοι αναλυτές ανησυχούν ότι η πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς θα μπορούσε να προκαλέσει περαιτέρω περιορισμό των δαπανών, ιδίως μεταξύ των νοικοκυριών με υψηλότερο εισόδημα.

Αυτό θα μπορούσε να επιφέρει σημαντικό πλήγμα στην αμερικανική οικονομία, η οποία κινείται από τις καταναλωτικές δαπάνες και έχει εξαρτηθεί όλο και περισσότερο από αυτά τα πλουσιότερα νοικοκυριά, καθώς οι οικογένειες με χαμηλότερο εισόδημα αντιμετωπίζουν πιέσεις από τον πληθωρισμό.

Ο επικεφαλής της Fed των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, προσέφερε διαβεβαιώσεις σε ομιλία του την περασμένη εβδομάδα, σημειώνοντας ότι το γενικό αίσθημα δεν ήταν καλός δείκτης συμπεριφοράς τα τελευταία χρόνια.

«Παρά τα αυξημένα επίπεδα αβεβαιότητας, η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να βρίσκεται σε καλό σημείο», είπε ο Πάουελ.

Αλλά η αμερικανική οικονομία είναι επί του παρόντος βαθιά συνδεδεμένη με τον υπόλοιπο κόσμο, προειδοποίησε η Kathleen Brooks, διευθύντρια ερευνών της XTB.

«Το γεγονός ότι οι δασμοί θα μπορούσαν να το διαταράξουν αυτό την ίδια στιγμή που υπάρχουν ενδείξεις ότι η αμερικανική οικονομία αποδυναμώνεται ούτως ή άλλως … τροφοδοτεί πραγματικά τους φόβους για ύφεση», λέει η ίδια.

Η αγορά μετοχών στον τομέα της τεχνολογίας είναι ώριμη για διόρθωση

Η ανησυχία στη χρηματιστηριακή αγορά δεν οφείλεται μόνο στον Τραμπ.

Οι επενδυτές ήταν ήδη νευρικοί για το ενδεχόμενο διόρθωσης, μετά τα μεγάλα κέρδη των τελευταίων δύο ετών, τα οποία προήλθαν από την απότομη άνοδο των μετοχών τεχνολογίας που τροφοδοτήθηκε από την αισιοδοξία των επενδυτών για την τεχνητή νοημοσύνη (AI).

Η εταιρεία κατασκευής τσιπ Nvidia, για παράδειγμα, είδε την τιμή της μετοχής της να κάνει άλμα από λιγότερο από 15 δολάρια στις αρχές του 2023 σε σχεδόν 150 δολάρια τον Νοέμβριο του περασμένου έτους.

Αυτού του είδους η άνοδος είχε προκαλέσει συζήτηση για μια «φούσκα τεχνητής νοημοσύνης» – με τους επενδυτές να βρίσκονται σε εγρήγορση για σημάδια έκρηξής της, η οποία θα είχε μεγάλο αντίκτυπο στη χρηματιστηριακή αγορά, ανεξάρτητα από τη δυναμική της ευρύτερης οικονομίας.

Τώρα, με τις απόψεις για την οικονομία των ΗΠΑ να σκοτεινιάζουν, η αισιοδοξία για την τεχνητή νοημοσύνη γίνεται ακόμη πιο δύσκολο να διατηρηθεί.

Ο αναλυτής τεχνολογίας Gene Munster της Deepwater Asset Management έγραψε στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης αυτή την εβδομάδα ότι η αισιοδοξία του «έκανε ένα βήμα πίσω», καθώς η πιθανότητα ύφεσης αυξήθηκε «μετρήσιμα» τον τελευταίο μήνα.

«Η ουσία είναι ότι αν εισέλθουμε σε ύφεση, θα είναι εξαιρετικά δύσκολο να συνεχιστεί το εμπόριο ΤΝ», είπε.

Διαβάστε επίσης:

Κομισιόν: Καλεί την Ελλάδα να μεταφέρει πλήρως στο εθνικό της δίκαιο την ευρωπαϊκή πράξη για την προσβασιμότητα

Προειδοποίηση Μέρκελ: Υπάρχει κίνδυνος «κονιορτοποίησης» της Ευρώπης – Αυτές τις ημέρες παίζεται το μέλλον μας

EE: Καταδικάζει τα «φρικτά εγκλήματα» κατά αμάχων στη Συρία