array(0) {
}
        
    
Menu
-1.77%
Τζίρος: 197.71 εκατ.

Scrip dividend για κεφάλαια έως 30 εκατομμύρια ετοιμάζει η Briq Properties

Comments

Η αγορά τιτλοποίησεων της Ευρώπης κατέγραψε το χειρότερο τρίμηνο, όσον αφορά τις νέες πωλήσεις, τα τελευταία πέντε χρόνια, καταδεικνύοντας την συνεχιζόμενη πτωτική πορεία της βιομηχανίας παρά τις προσπάθειες των φορέων άσκησης πολιτικής να αναθερμάνουν τον τομέα.

Κατά τους τελευταίους τρεις μήνες του έτους, πουλήθηκαν τιτλοποιημένα προϊόντα 14,3 δισ. ευρώ, επίπεδο που είναι το χαμηλότερο από τα μέσα του 2011. Οι δημόσιες εκδόσεις έπεσαν από τα 19,7 τρισ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, σύμφωνα με στοιχεία της Ένωσης για τις Χρηματοοικονομικές Αγορές στην Ευρώπη.

Η τιτλοποίηση – η συλλογή ενυπόθηκων στεγαστικών και άλλων δανείων και το πακετάρισμα τους σε ομολογιακούς τίτλους με διαφορετικά επίπεδα ρίσκου – ήταν κάποτε μια ακμαία βιομηχανία στην Ευρώπη, αλλά έχει δεχθεί πλήγμα μετά την χρηματοπιστωτική κρίση.

Η πτώση της δραστηριότητας σημειώνεται παρά τις προσπάθειες των Βρυξελλών να επαναφέρουν αυτήν την κατηγορία στοιχείων ενεργητικού, την οποία αντιμετωπίζουν ως μια βασική πηγή χρηματοδότησης για όλες τις ευρωπαϊκές οικονομίες. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αγοράζει τιτλοποιημένα δάνεια (ABS) από το τέλος του 2014 ως μέρους του προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού που έχει σχεδιαστεί για την τόνωση της οικονομίας της ευρωζώνης.

«Η αγορά παραμένει στάσιμη» δήλωσε ο Ρίτσαρντ Χόπκιν, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος στην Ένωση για τις Χρηματοοικονομικές Αγορές στην Ευρώπη. «Οι εταιρείες αναδιαρθρώνουν ή περιορίζουν τις δραστηριότητες τιτλοποίησης».

Νωρίτερα τον Απρίλιο, η Nomura έγινε η τελευταία επενδυτική τράπεζα που συρρίκνωσε το τμήμα τιτλοποιήσεων, εν μέσω ευρύτερων περικοπών στις ευρωπαϊκές της δραστηριότητες. Το περασμένο καλοκαίρι η Barclays ανακοίνωσε περικοπές στην ομάδα της.

Παράγοντες της αγοράς έχουν αναφερθεί στις αυστηρές ρυθμίσεις για τα τιτλοποιημένα δάνεια, συγκεκριμένα στις κεφαλαιακές απαιτήσεις των προϊόντων για τις τράπεζες και τις ασφαλιστικές, ως ένα βασικό παράγοντα για την κάμψη τους.

Οι προτεινόμενες αλλαγές της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, οι οποίες μπορεί να δελεάσουν τους επενδυτές να επιστρέψουν στην αγορά μειώνοντας τις κεφαλαιακές απαιτήσεις, καθυστερούν αυτή την στιγμή στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο.

«Είναι ανησυχητικό που ο ρυθμός αλλαγής είναι τόσο αργός» είπε ο κ. Χόπκιν. «Πιστεύω ότι πολλοί νιώθουν επισφαλείς στη δουλειά τους. Δεν βοηθάει όταν χάνουμε υψηλά καταρτισμένο ανθρώπινο κεφάλαιο από την αγορά» πρόσθεσε.

Οι αγορές έχουν δείξει σημάδια ζωής στο Ηνωμένο Βασίλειο. Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η Cerberus Capital Management λάνσαρε την μεγαλύτερη τιτλοποίηση ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων (RMBS) από την εποχή της κρίσης, αν και τα δάνεια είχαν εκδοθεί πριν από την κρίση.

Αλλά καθώς η ευρύτερη διαδικασία πώλησης χρεογράφων στις κεφαλαιακές αγορές της Ευρώπης μένει στάσιμη, αυξάνονται οι ανησυχίες ότι οι προτεινόμενες αλλαγές έρχονται καθυστερημένα.

«Οι νομοθέτες εργάζονται με διαφορετικό χρονικό ορίζοντα από τις αγορές» δήλωσε ο Αλεξάντερ Μπατσάροφ» επικεφαλής διεθνούς πιστωτικής έρευνας στην Bank of America Merrill Lynch

«Μπαίνουμε σε ένα αρνητικό σπιράλ» πρόσθεσε. «Υπάρχει μια κατάρρευση στην δευτερογενή ρευστότητα, μια κατάρρευση στα αποθέματα. Ποιος θα κάνει κάτι;» τόνισε.

Επιπλέον, οι αρχικές ελπίδες ότι οι επαναγορές της ΕΚΤ θα τόνωναν την αγορά έχουν υποχωρήσει, με τα επίπεδα δραστηριότητας να απογοητεύουν την βιομηχανία. Την περασμένη εβδομάδα, η ΕΚΤ αγόρασε 19,2 δισ. ευρώ τιτλοποιημένων δανείων (ABS), έναντι αγορών 171 δισ. ευρώ στο τελευταίο της πρόγραμμα καλυμμένων ομολογιών.

Ενώ οι δημόσιες εκδόσεις βρίσκονται στο χαμηλότερο τριμηνιαίο επίπεδο από το 2011, οι εκδόσεις που γίνονται από τις τράπεζες με στόχο την επαναγορά των τιτλοποιημένων δανείων τους από τις κεντρικές τράπεζες και όχι την πώληση του στις αγορές, είναι πολύ υψηλότερες.

Η φθηνή χρηματοδότηση από τις κεντρικές τράπεζες αποτελεί ένα ακόμα αντίθετο άνεμο για την βιομηχανία τιτλοποιήσεων. Είναι ένας τρόπος μέσω του οποίου οι τράπεζες μπορούν να χρηματοδοτήσουν τον δανεισμό τους.

Άρθρο του Thomas Hale στους Financial Times

Powered by:

iolcus - logo

IOLCUS Investments ΑΕΠΕΥ. Ανεξαρτησία. Γνώση Αγορών . Προστασία Περιουσίας

Διαβάστε ακόμα: 

http://www.mononews.gr/i-dryships-plironi-chrisafi-tis-thigatrikes-tou-g-ikonomou/41664

Comments
Ακολουθήστε το mononews.gr στο Google News και ενημερωθείτε πρώτοι.

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

Η Ευρώπη σε συναγερμό: «Μαμούθ» αμυντικό σχέδιο απέναντι στις προκλήσεις Τραμπ
Εκτινάσσονται και πάλι οι τιμές της ενέργειας στην Ευρώπη καθώς έρχεται ψύχος
Huawei: Άλμα παραγγελιών στα κινητά την ώρα που οι πωλήσεις σε Apple και Samsung βούλιαξαν (video)

ΔΕΙΤΕ ΑΚΟΜΑ

Scrip dividend για κεφάλαια έως 30 εκατομμύρια ετοιμάζει η Briq Properties
Δήλωση Στουρνάρα στο mononews: Τι φέρνουν οι δασμοί Τραμπ στην παγκόσμια και ελληνική οικονομία
Στάσσης: Πώς οι επενδύσεις 12 δισ. στη Δυτική Μακεδονία θα μεταμορφώσουν τη ΔΕΗ και τη χώρα
Δίκη Γκότση-Κουτσολιούτσου-Σάκκου: Σήμερα η τελευταία δικάσιμος για την αργοπορία αναστολής διαπραγμάτευσης της μετοχής
Σε ζώνη υψηλού ρίσκου και η ελληνική οικονομία ελέω Τραμπ – Αγωνία στην Αθήνα εν μέσω ακραίας αβεβαιότητας
Trade Estates: Κρήτη και στο βάθος Ρουμανία οι επόμενοι σταθμοί – Ο χρησμός Φουρλή για τις ΑΕΕΑΠ
Τι θα κάνουν σήμερα οι μετοχές, τι λέει ο Στουρνάρας στο mononews, ο πόλεμος Μαρινάκη-κυβέρνησης, το νέο σχέδιο Στάσση, ο σαρωτικός Άδωνις, και ποιες κυρίες εφοπλιστών είδε ο famous πλαστικός χειρουργός
Οι πραγματικές επιπτώσεις της πολιτικής Τραμπ: Μετά το χάος η σύγκρουση
Συνεδριάζει η Κ.Ο. της ΝΔ: Τι θα πει ο Μητσοτάκης για δασμούς, Τέμπη και εσωκομματικές γκρίνιες
Με απώλειες 1,76 δισ. πλήρωσαν οι ελληνικές μετοχές τους δασμούς Τραμπ— Πού θα κριθεί η συνέχεια για την αγορά