Ύστερα από μήνες που η Wall Street ακολουθούσε την δική της ανεξάρτητη πορεία από τα στοιχεία του πληθωρισμού και τις κινήσεις της Fed, ο επικεφαλής Τζερόμ Πάουελ κατάφερε σε λίγες ώρες να βυθίσει τη Wall Street.

O Nasdaq με κέρδη άνω τόυ 29% για φέτος βούλιαξε κατά 3,5% την Τετάρτη, καταγράφοντας τη χειρότερη επίδοση. Ακολούθησαν ο S&P και ο Dow Jones με πλήγμα άνω του 2,5%.

1

Αιφνιδιασμός

Οι αγορές ήταν προετοιμασμένες για την εμφάνιση μιας επιφυλακτικής Fed, ενόψει της νέας χρονιάς. Η έλευση του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο, ο πληθωρισμός που μένει πεισματικά στο 3% αλλά και η ανθεκτική οικονομία των ΗΠΑ είχαν ήδη οδηγήσει πολλούς αναλυτές στο συμπέρασμα ότι η κεντρική τράπεζα δεν θα κάνει πάνω από τρεις μειώσεις μέσα στο 2025.

Η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε νέα μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, όπως αναμενόταν από την αγορά, με το βασικό επιτόκιο να τοποθετείται στο εύρος του 4,25%-4,50%.

Οι τριμηνιαίες προβλέψεις της Fed, όμως, ήταν αυτές που διέψευσαν και τους πιο απαισιόδοξους, καθώς οι Αμερικανοί τραπεζίτες βλέπουν μόλις δύο προβλέψεις μέσα στους επόμενους 12 μήνες.

Ο Πάουελ έριξε λάδι στη φωτιά στη συνέντευξή τύπου που ακολούθησε καθώς έπειτα από επίμονες ερωτήσεις δημοσιογράφων ξεκαθάρισε ότι η Fed δεν θα μειώσει τα επιτόκια αν δεν δει πρόοδο στον πληθωρισμό. Σημειώνεται ότι τα στοιχεία του Νοεμβρίου για πρώτη φορά έδειξαν ότι οι τάσεις αποπληθωρισμού διεκόπησαν, με τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή να επιταχύνεται ελαφρώς.

Η ανησυχία των αγορών

Ο Πάουελ αρνήθηκε να δώσει οποιοδήποτε στοιχείο για το χρονοδιάγραμμα των μειώσεων, με τον Ιανουάριο να θεωρείται πλέον δεδομένο ότι δεν θα γίνει καμία κίνηση.

Κάτι ακόμα που θορύβησε τους επενδυτές ήταν το γεγονός ότι για πρώτη φορά από το 2022, οι κινήσεις της Fed δεν είχαν απόλυτη πλειοψηφία. Η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, η οποία εντάχθηκε στη FOMC μόλις φέτος, διαφώνησε με την τελική απόφαση, στηρίζοντας τη διατήρησης των επιτοκίων σε σταθερά επίπεδα. Ήταν η πρώτη διαφωνία από περιφερειακό πρόεδρο από το 2022 και ουσιαστικά υπογραμμίζει την έναρξη μιας περιόδου διχασμού μεταξύ των Αμερικανών τραπεζιτών, σχετικά με τις επόμενες κινήσεις.

Η μεγάλη έκπληξη όμως ήρθε από τις προβλέψεις της Fed. Οι τραπεζίτες βλέπουν μόλις δύο περικοπές, από τις τρεις που εκτιμούσαν οι αναλυτές, αλλά και οι ίδιοι στις προβλέψεις του Σεπτεμβρίου για το 2025, ενώ δεν βλέπουν τον πληθωρισμό να επιστρέφει στον στόχο του 2% πριν από το 2027 (προηγουμένως είχαν εκτιμήσεις ότι θα επέστρεφε το 2026).

Τι φοβάται ο Πάουελ

Το πρώτο δείγμα για παύση της τάσης του αποπληθωρισμού είναι μόλις το πρώτο στοιχείο από αυτά που αναμένεται να συγκεντρώσει η Fed, για να δει αν όντως ο πληθωρισμός θα επιμείνει σε υψηλά επίπεδα, μακριά από τον στόχο του 3%.

Οι πιέσεις στις τιμές εν μέσω μιας εύρωστης αγοράς εργασίας και μιας οικονομίας αναπάντεχα ανθεκτικής δεν είναι ένα καλό σημάδι για τους Αμερικανούς τραπεζίτες.

Η έλευση του Ντόναλντ Τραμπ στην εξουσία, η οποία συνοδεύεται από εξαγγελίες για δασμούς και απελάσεις μεταναστών είναι ένας ακόμα παράγοντας που σύμφωνα με τη Fed θα μπορούσε να ανατρέψει την καθοδική πορεία του πληθωρισμού, επιταχύνοντάς τον.

Οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs, για παράδειγμα, αναμένουν ότι οι δασμοί θα μπορούσαν να ενισχύσουν τον πυρήνα του πληθωρισμού κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες το επόμενο έτος. Ενώ το μεγαλύτερο μέρος αυτής της επίδρασης θα εξασθενήσει το 2026, θα μπορούσε να προκαλέσει δυσφορία στο εσωτερικό της κεντρικής τράπεζας, διότι αυτό θα οδηγούσε τον πληθωρισμό να τρέξει σημαντικά πάνω από τον στόχο του 2% για πέντε χρόνια.

Διαβάστε επίσης:

H FED ισοπέδωσε τη Wall Street: Βουτιά 3% για τον Nasdaq, 1.100 μονάδες πτώσης για τον Dow Jones

Ευρωαγορές: Κλείνουν ελαφρώς υψηλότερα καθώς οι επενδυτές αναμένουν την απόφαση της Fed- η Renault σημειώνει άλμα 5%

Τζερόμ Πάουελ: Δύσκολη απόφαση η σημερινή μείωση επιτοκίων – Θα είμαστε πιο προσεκτικοί πλέον