Ο Massimo Tononi, πρόεδρος της Banco BPM με έδρα το Μιλάνο, δέχθηκε ένα απρόσμενο τηλεφώνημα αργά το βράδυ της Κυριακής: από τον Andrea Orcel, διευθύνοντα σύμβουλο της αντίπαλης τράπεζας UniCredit.

Ο Orcel είχε σηκώσει το τηλέφωνο για να ενημερώσει τον Tononi ότι η UniCredit θα ανακοίνωνε μια προσφορά εξαγοράς ύψους 10,1 δισ. ευρώ για την τράπεζά του το πρωί της Δευτέρας.

Γιατί η Ιταλία δεν είδε με καλό μάτι την προσφορά

Η αιφνιδιαστική αυτή κίνηση έχει φέρει τον Orcel στο επίκεντρο της τραπεζικής ενοποίησης της Ιταλίας υποδηλώνοντας ότι οι προτεραιότητες του για εξαγορές βρίσκονται σε εξέλιξη, καθώς νωρίτερα, η πρόταση της UniCredit προς γερμανική τράπεζα Commerzbank σκόνταψε σε σφοδρές αντιδράσεις.

Ο Orcel δήλωσε τη Δευτέρα στους αναλυτές ότι η UniCredit δεν θα μπορούσε να μην εκμεταλλευτεί τυχόν ευκαιρίες για συγχωνεύσεις και εξαγορές στην εγχώρια αγορά της. «Δεν μπορούμε να λείπουμε από κάτι τέτοιο», δήλωσε.

Μόλις πριν από δύο εβδομάδες, η BPM εξαγόρασε από το ιταλικό κράτος το 5% της κάποτε προβληματικής Monte dei Paschi di Siena, ανοίγοντας το δρόμο σε μία διαδικασία ενοποίησης που η κυβέρνηση της πρωθυπουργού Τζόρτζια Μελόνι ήλπιζε ότι θα δημιουργούσε τον τρίτο μεγαλύτερο τραπεζικό όμιλο της χώρας μετά την Intesa Sanpaolo και την UniCredit.

Το σχέδιο αυτό θα ναυαγήσει, όμως, εάν ο Orcel πετύχει την εξαγορά της BPM, μια κίνηση που προκάλεσε εκνευρισμό στη Ρώμη.

«Δεν θα ήθελα να σκέφτομαι ότι κάποιος προσπαθεί να σταματήσει την ένωση δύο τραπεζών», δήλωσε ο αναπληρωτής πρωθυπουργός Ματέο Σαλβίνι τη Δευτέρα. «Ποτέ δεν μου άρεσαν οι συγκεντρώσεις και τα μονοπώλια. Απ’ όσο ήξερα η UniCredit ήθελε να αναπτυχθεί στη Γερμανία. Δεν ξέρω γιατί άλλαξαν γνώμη».

Τα σχέδια για τραπεζική ενοποίηση

Ο υπουργός Οικονομικών της Ιταλίας Giancarlo Giorgetti δήλωσε στους βουλευτές ότι η κυβέρνηση είχε ενημερωθεί για την προσφορά, αλλά «δεν είχε συμφωνήσει» με αυτήν. Πρότεινε μάλιστα το κράτος να χρησιμοποιήσει τους κανόνες της χρυσής εξουσίας, οι οποίοι δίνουν στην κυβέρνηση λόγο σε ορισμένες στρατηγικές συμφωνίες, ώστε να επιβάλει όρους στην UniCredit.

«Όπως είπε ο Carl von Clausewitz, ο ασφαλέστερος τρόπος για να χάσεις τον πόλεμο είναι να εμπλακείς σε δύο μέτωπα. Τότε κανείς δεν ξέρει», δήλωσε ο Giorgetti.

Ο Orcel απάντησε στο βραδινό δελτίο ειδήσεων της ιταλικής τηλεόρασης ότι η αντίδραση της κυβέρνησης ήταν «αναμενόμενη και είναι σωστό που αυτή  αξιολογείται».

«Η συμφωνία αναμενόταν για χρόνια . . . αλλά οι συμφωνίες που αγγίζουν το τραπεζικό σύστημα είναι πάντα πολύπλοκες», είπε.

Κάποτε θύματα του κατακερματισμού και ταλαιπωρημένοι από κόκκινα δάνεια, οι ιταλικές τράπεζες έχουν τα τελευταία χρόνια ενισχύσει τους ισολογισμούς τους και έχουν εδραιωθεί στο εσωτερικό.

Αφού οι συνομιλίες για την εξαγορά του προβληματικού δανειστή MPS κατέρρευσαν μεταξύ της UniCredit και του υπουργείου Οικονομικών της Ιταλίας το 2021, η κυβέρνηση στράφηκε στην BPM με την ελπίδα ότι θα μπορούσε τελικά να διαδραματίσει ρόλο στην ιδιωτικοποίηση της κάποτε προβληματικής MPS.

Η BPM, που σήμερα είναι ο τρίτος μεγαλύτερος πιστωτικός οργανισμός της χώρας, θεωρήθηκε μία καλή επιλογή για την εξαγορά τόσο της MPS όσο και της BPER με έδρα τη Μόντενα.

Ο Rony Hamaui, καθηγητής στο Università Cattolica του Μιλάνου, δήλωσε ότι η BPM «δεν είχε το θάρρος να παίξει τον αγοραστή και τώρα πρέπει να αντεπιτεθεί, πράγμα που δεν είναι εύκολο».

«Αυτό θα αποτελέσει σίγουρα ένα βήμα πίσω στην οικοδόμηση ενός τρίτου τραπεζικού ομίλου στη χώρα και αυτό θα αποτελέσει πρόβλημα για την κυβέρνηση της Ιταλίας».

Δύο αρνήσεις στον Orcel

Η BPM συζήτησε την προσφορά της UniCredit στο διοικητικό της συμβούλιο την Τρίτη, με την απάντησή της να είναι αρνητική προς τον Ορσέλ.

Ο διευθύνων σύμβουλος της BPM, Giuseppe Castagna, ο οποίος βρίσκεται στην ηγεσία της τράπεζας από το 2017, υπερασπίζεται εδώ και πολύ καιρό μια αυτόνομη στρατηγική, αντιδρώντας στις προτάσεις για εξαγορά της MPS ή της BPER.

Φέτος δήλωσε σε συνέντευξή του στην ιταλική εφημερίδα Il Sole 24 Ore ότι η BPM «θα συνεχίσει να αναπτύσσεται μόνη της». Προέβλεψε επίσης ότι οι εγχώριες συγχωνεύσεις και εξαγορές «θα είναι σε αναμονή για τουλάχιστον 18 έως 24 μήνες».

Αν και η προσφορά του Orcel τάραξε τα νερά στην Ιταλία, πολλοί παρατήρησαν ότι αυτή ήρθε λόγω των εμποδίων στη συμφωνία με τη Commerzbank.

Παρόλο που η UniCredit θεωρεί εδώ και καιρό την Commerzbank ως πιθανό στόχο εξαγοράς – και έχει παρουσία στη Γερμανία μέσω της θυγατρικής της HypoVereinsbank – η ανάδειξή της ως βασικού μετόχου τον Σεπτέμβριο προκάλεσε πολιτικές αντιδράσεις.

Η προσπάθεια του Orcel να αυξήσει τη συμμετοχή της UniCredit στο 21% έχει κολλήσει σε μια πολύμηνη ρυθμιστική διαδικασία, ενώ οι υπουργοί στο Βερολίνο έχουν γίνει όλο και πιο έντονοι στην αντίθεσή τους, καθώς η χώρα οδεύει προς τις κρίσιμες εκλογές του Φεβρουαρίου.

Αντεπίθεση από την Γερμανία

Τα ισχυρά 16 περιφερειακά κρατίδια της Γερμανίας έχουν επίσης ενωθεί κατά της εξαγοράς της Commerzbank από την Unicredit, καθιστώντας πιο δύσκολο για μια επερχόμενη κυβέρνηση να υποστηρίξει τη συμφωνία.

Σε πρόσφατη συνάντηση, οι επικεφαλής των επιτελείων των καγκελαριών των 16 κρατιδίων συμφώνησαν ότι βλέπουν με ανησυχία τις εξελίξεις σχετικά με την Commerzbank, σύμφωνα με τα πρακτικά που είδαν οι Financial Times.

Κάλεσαν την ομοσπονδιακή κυβέρνηση στο Βερολίνο να «χρησιμοποιήσει ενεργά την επιρροή της για να διασφαλίσει ότι τα γερμανικά πιστωτικά ιδρύματα θα συνεχίσουν να είναι ανεξάρτητα ως σημαντικοί πάροχοι κεφαλαίων για τη γερμανική οικονομία».

Στη συνέχεια, την Κυριακή, ο υπηρεσιακός υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας Jörg Kukies προχώρησε ακόμη πιο μακριά, λέγοντας ότι αναμένει από τον Orcel να κάνει πίσω στην προσφορά για την Commerzbank.

«Διατηρούμε μία αρνητική στάση και ο επικεφαλής της UniCredit έχει πει ότι δεν θέλει να αγνοήσει την κριτική της γερμανικής κυβέρνησης, οπότε περιμένω ότι δεν θα το κάνει», δήλωσε στο δημόσιο ραδιοτηλεοπτικό δίκτυο ARD.

Το σχέδιο του CEO της Unicredit

Ο Orcel δήλωσε τη Δευτέρα ότι η προσέγγισή του για την BPM δεν έχει καμία σχέση με τη πρόταση της UniCredit για την Commerzbank.

Αναγνώρισε πάντως ότι υπάρχει η πιθανότητα να μην υπάρξει συμφωνία με τη γερμανική τράπεζα.

Ωστόσο, ο Orcel άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο να παίξει ένα μακροχρόνιο παιχνίδι στην Commerzbank. Οι θέσεις παραγώγων που χτίστηκαν για να αυξηθεί το μερίδιο του γερμανικού δανειστή από το 9% στο 21% δεν θα λήξουν πριν από το 2026 – και θα μπορούσαν να παραταθούν. Εν τω μεταξύ, η πλήρης ενσωμάτωση της BPM θα μπορούσε να ολοκληρωθεί σε μεγάλο βαθμό εντός 12 μηνών, εκτίμησε ο επικεφαλής της UniCredit.

Ο Johann Scholtz, αναλυτής της Morningstar, δήλωσε ότι ο νέος στόχος εξαγοράς της UniCredit έχει περισσότερο στρατηγικό νόημα. «Μας εκπλήσσει το γεγονός ότι η UniCredit συνεχίζει με την εξαγορά της Commerzbank», έγραψε τη Δευτέρα.

Όπως παραδέχθηκε, ωστόσο, ακόμη και ο Orcel, η προσφορά της BPM μειώνει «την ανάγκη να κλείσει η συμφωνία της άλλης πλευράς».

Διαβάστε επίσης:

Banco BPM: Αρνητική απάντηση στην πρόταση εξαγοράς των 10 δισ. της Unicredit

Andrea Orcel: Έχει υπομονή στην μάχη για την Commerzbank, την ώρα που η Orlopp ακροβατεί

Andrea Orcel: O τραπεζίτης που δεν φοβόταν να κοιτάξει τον εαυτό του στον καθρέφτη

© The Financial Times Limited 2024. All Rights Reserved. Not to be redistributed, copied or modified in any way.
mononews.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation.