UniCredit: Η κίνηση-έκπληξη στην Generali και το νέο «όπλο» του Andrea Orcel

Ο Andrea Orcel έκανε άλλη μια κίνηση-έκπληξη στη μάχη για την κυριαρχία στο ιταλικό χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Ο διευθύνων σύμβουλος της UniCredit αποκάλυψε την Κυριακή ότι η τράπεζα απέκτησε συμμετοχή 4,1% στην Assicurazioni Generali SpA, λέγοντας ότι πρόκειται για μια «χρηματοοικονομική επένδυση» και ότι δεν έχει στρατηγικό ενδιαφέρον για την ασφαλιστική εταιρεία.

Αντίθετα, η συμμετοχή μπορεί να προσφέρει στον Orcel ένα πολύτιμο διαπραγματευτικό χαρτί στο σχέδιό του να διαδραματίσει βασικό ρόλο στην αναμόρφωση του ιταλικού τραπεζικού συστήματος, εξαγοράζοντας την ιταλική τράπεζα Banco BPM SpA.

Και αυτό επειδή η Generali έχει γίνει ένα σημαντικό περιουσιακό στοιχείο στον ολοένα και πιο περίπλοκο ιστό των διασταυρούμενων συμμετοχών που έχει μετατρέψει τον ιταλικό τομέα χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών σε εστία συναλλαγών τους τελευταίους μήνες.

Οι πρωταγωνιστές των συναλλαγών – ο Orcel, οι δύο οικογένειες δισεκατομμυριούχων Del Vecchios και Francesco Gaetano Caltagirone, καθώς και η ιταλική κυβέρνηση – επιδιώκουν ο καθένας τα δικά του συμφέροντα, γεγονός που μπορεί να δημιουργήσει τριβές.

Αρκετά από τα εμπλεκόμενα μέρη προσπάθησαν έκτοτε να ενισχύσουν τη θέση τους σε τυχόν μελλοντικές συμφωνίες, δημιουργώντας συμμετοχές σε διάφορες από τις εμπλεκόμενες επιχειρήσεις, στις οποίες περιλαμβάνονται επίσης οι τράπεζες Banca Monte dei Paschi di Siena SpA και Mediobanca SpA.

Η συμμετοχή του Orcel στο 4,1% της Generali σημαίνει ότι οι οικογένειες των δισεκατομμυριούχων και η ιταλική κυβέρνηση πρέπει να λάβουν υπόψη τους την εξέλιξη αυτή όταν προετοιμάζουν τυχόν κινήσεις για να επηρεάσουν τη Generali.

Η ανακοινωθείσα συμμετοχή στην ιταλική ασφαλιστική εταιρεία θα μπορούσε «να παράσχει μόχλευση στην UniCredit για να συμβάλει στον καθορισμό της τελικής διάταξης του ιταλικού χρηματοπιστωτικού συστήματος, το οποίο βρίσκεται επί του παρόντος υπό συνολική αναδιάρθρωση», ανέφεραν οι αναλυτές της Mediobanca σε σημείωμα.

Αυτή η πρόσθετη μόχλευση μπορεί να είναι σημαντική για τον Orcel, ο οποίος αιφνιδίασε την ιταλική κυβέρνηση όταν υπέβαλε προσφορά εξαγοράς για την Banco BPM τον Νοέμβριο. Η Ρώμη ήλπιζε να χρησιμοποιήσει αυτή την τράπεζα για να ιδιωτικοποιήσει τη Monte Paschi με τη βοήθεια των δισεκατομμυριούχων και να δημιουργήσει ένα νέο τραπεζικό πόλο.

Η ιταλική κυβέρνηση πρέπει να εγκρίνει την προσφορά της UniCredit για την Banco BPM, καθώς η συμφωνία είναι εθνικού ενδιαφέροντος.

Οι Del Vecchios και ο Caltagirone είναι επίσης μεγάλοι επενδυτές στη Monte Paschi, τον κρατικά υποστηριζόμενο δανειστή που επιδιώκει τώρα να εξαγοράσει τη Mediobanca, στην οποία κατέχουν επίσης μεγάλα μερίδια. Έχουν επίσης συμμετοχές στη Generali, της οποίας ο μεγαλύτερος μέτοχος είναι η Mediobanca.

Οι δύο οικογένειες μαζί διαθέτουν περίπου 15 δισεκατομμύρια ευρώ (15,5 δισεκατομμύρια δολάρια) σε επενδύσεις χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών στην Ιταλία.

Η UniCredit άρχισε να συσσωρεύει μερίδιο στη Generali στο πλαίσιο της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου της τον Σεπτέμβριο, πριν από την προσφορά της για την Banco BPM και το ακόλουθο κύμα ιταλικών συναλλαγών, δήλωσαν άνθρωποι που γνωρίζουν το θέμα, οι οποίοι ζήτησαν να μην κατονομαστούν.

Οι πρόσφατες εξελίξεις ώθησαν την τράπεζα να επιταχύνει τις αγορές της και ο Orcel ελέγχει μερίδιο αξίας σχεδόν 2 δισ. ευρώ (2,1 δισ. δολάρια).

Σκακιέρα συγχωνεύσεων και εξαγορών

Ενώ η ίδια η Generali δεν είναι ενεργό μέρος στη σκακιέρα των εξαγορών και συγχωνεύσεων, οι επενδυτές της μαζί με την ιταλική κυβέρνηση παρακολουθούν στενά δύο άλλες βασικές εξελίξεις.

Το διοικητικό συμβούλιο της Generali αποφάσισε την περασμένη εβδομάδα να μην καταρτίσει κατάλογο υποψηφίων για εκλογή στο διοικητικό όργανο, αυξάνοντας την πίεση προς τους μετόχους για την ανανέωση της ηγεσίας της εταιρείας. Ο Caltagirone, μεγιστάνας των κατασκευών, έχει επανειλημμένα προσπαθήσει να επηρεάσει τη στρατηγική της ασφαλιστικής εταιρείας και συγκρούστηκε με την ανώτερη διοίκησή της στο παρελθόν.

Υπάρχει επίσης η πρόσφατη συμφωνία της Generali με τη Natixis Investment Managers, η οποία θα δημιουργήσει τον δεύτερο μεγαλύτερο διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων στην Ευρώπη, προκαλώντας ανησυχίες στη Ρώμη για την αυξανόμενη γαλλική επιρροή στον χρηματοπιστωτικό τομέα της Ιταλίας.

Ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Generali, τα οποία υποστηρίζονται από τον Caltagirone, έχουν εκφράσει την αντίθεσή τους στη συμφωνία.

Η ιταλική κυβέρνηση διερευνά τρόπους για να διασφαλίσει ότι η Ιταλία θα διατηρήσει ισχυρή επιρροή στην εταιρική σχέση, ανέφερε το Bloomberg. Ένα σημαντικό ζήτημα είναι ότι η εταιρεία, με έδρα την Τεργέστη, είναι ένας από τους μεγαλύτερους κατόχους ιταλικών κρατικών ομολόγων, δήλωσαν πηγές.

Η UniCredit παραμένει επικεντρωμένη στην προσφορά για την Banco BPM και την επένδυση στη γερμανική Commerzbank, μαζί με την εκτέλεση του επιχειρηματικού της σχεδίου, ανέφερε σε ανακοίνωσή της την Κυριακή.

Ο Orcel έχει ξεκαθαρίσει ότι δεν θα επιδιώξει να αποκτήσει την Commerzbank με κάθε κόστος και δήλωσε επίσης ότι οι όροι της προσφοράς για την Banco είναι ένα «δίκαιο σημείο εκκίνησης».

Η Generali αρνήθηκε να σχολιάσει στο Bloomberg την επένδυση της τράπεζας του Orcel.

Η UniCredit δεν έχει μετοχές στη Mediobanca, δήλωσαν άνθρωποι που γνωρίζουν το θέμα, απαντώντας σε προηγούμενο δημοσίευμα της ημερήσιας εφημερίδας La Repubblica, σύμφωνα με το οποίο η τράπεζα είχε χτίσει μια θέση μικρότερη του 3% στην αντίπαλη τράπεζα.

Διαβάστε επίσης:

Deutsche Bank: Με το δεξί ξεκίνησαν οι αγορές μετοχών το 2025 – Στις πρώτες θέσεις των αποδόσεων το ΧΑ

Μυστική συνάντηση Μεγάλου με Φωτακίδη στο Λονδίνο – Κλείνει το deal για την Εθνική Ασφαλιστική