NBG Securities για Τιτάν: Ικανοποιητικά αποτελέσματα γ’ τριμήνου, υψηλά περιθώρια για τη μετοχή

Η NBG Securities και ο αναλυτής Βασίλης Καρναπάτης εκτιμούν για την Titan Cement International (όμιλος Τιτάν) ότι τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου ήταν ικανοποιητικά και σε παρόμοια πορεία με τις προβλέψεις τους.

Η χρηματιστηριακή διατηρεί την τιμή στόχο στα 41 ευρώ ανά μετοχή με σύσταση υπεραπόδοσης (outperform).

«Με προσαρμογή για τα έκτακτα έξοδα, τα οποία σχετίζονται με την προετοιμασία της δημόσιας εγγραφής στις ΗΠΑ και ένα πρόγραμμα πρόωρης συνταξιοδότησης στην Ελλάδα, τα σταθμισμένα EBITDA και τα σταθμισμένα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε 163,7 εκατ. ευρώ (+5,3% σε ετήσια βάση) και 81,9 εκατ. ευρώ (-5,6% σε ετήσια βάση), αντίστοιχα.

Τα κύρια χαρακτηριστικά ήταν η επίτευξη υψηλότερων όγκων σε όλα τα κύρια προϊόντα.

Τα βασικά στοιχεία ήταν η συνολική βελτίωση της τιμολόγησης, η λειτουργική αποτελεσματικότητα, το βελτιωμένο ενεργειακό μείγμα και το ηπιότερο κόστος ενεργειακών καυσίμων. Επιπλέον, υπενθυμίζουμε ότι οι συγκρίσεις ήταν πιο δύσκολες, καθώς το γ’ τρίμηνο πέρυσι ήταν ένα τρίμηνο ρεκόρ κερδών, ενώ οι καιρικές συνθήκες στις ΗΠΑ ήταν δυσμενείς.

Η Titan Cement International επενδύει στη δυναμικότητα των εργοστασίων και στη βελτιστοποίηση της παραγωγικότητας. Ο καθαρός δανεισμός το γ’ τρίμηνο ανήλθε σε 670 εκατ. ευρώ, μειωμένος κατά 12% σε ετήσια βάση, με αποτέλεσμα ο δείκτης μόχλευσης να διαμορφωθεί σε χαμηλό επίπεδο 1,12 φορές.

Όσον αφορά τις προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους, παρά τις μακροοικονομικές, νομισματικές και γεωπολιτικές προκλήσεις, οι προοπτικές είναι θετικές, με τη διοίκηση να αναμένει ισχυρές επιδόσεις στα επόμενα τρίμηνα που θα οδηγήσουν σε ρεκόρ πωλήσεων και κερδοφορίας, καθώς οι πρώτες ενδείξεις για το 2025 δείχνουν αυξημένο επίπεδο πωλήσεων με υψηλότερα επίπεδα ανάπτυξης.

Η επικείμενη δημόσια εγγραφή της Titan America στο α’ τρίμηνο του 2025 θα απελευθερώσει αξία και θα επιτρέψει στον όμιλο να διαθέσει κεφάλαια σε ευκαιρίες ανάπτυξης και να ενισχύσει περαιτέρω την ανάπτυξη τόσο στις ΗΠΑ, όσο και στην Ευρώπη.

Με βάση τις προβλέψεις μας, οι μετοχές διαπραγματεύονται στις 5,2 φορές τον δείκτη EV/EBITDA το 2025 και 8,3 φορές τον δείκτη P/E το 2025, αντίστοιχα, ήτοι 34% και 38% discount, αντίστοιχα, σε σχέση με τις αντίστοιχες εταιρείες, προσφέροντας 3,3% μερισματική απόδοση το επόμενο έτος», καταλήγει ο αναλυτής της NBG Securities.

Διαβάστε επίσης:

Τιτάν: Ισχυρές επιδόσεις με αύξηση καθαρών κερδών κατά 20% στο 9μηνο – Στα €2 δισ. ο τζίρος

Τράπεζα Κύπρου: Ακύρωση συνηθών μετοχών και διαγραφή τους από ΧΑΚ και ΧΑ

Νίκη Κεραμέως: 12 ερωτήσεις και απαντήσεις για τον νέο κατώτατο μισθό