Η διορατικότητα και η τόλμη ποτέ δεν έλειψαν απ’ τον Σωκράτη Κόκκαλη.

Όπως συμβαίνει και τώρα με τον αειθαλή επιχειρηματία, που παρά την έντονη μεταβλητότητα και τη σοβούσα αναταραχή στις αγορές, δίνει το «πράσινο φώς» για την ακροτελεύτια πράξη στον ολιστικό μετασχηματισμό της Ευρώπη Holdings. Θυγατρικής εταιρείας του Ομίλου της Intracom.

1

Πιστοποιώντας έτσι, ότι μια καλή επενδυτική ιδέα έχει τη δύναμη να πάει μπροστά.

Βατήρας των εξελίξεων είναι η αύξηση κεφαλαίου, με δικαίωμα προτίμησης των παλαιών μετόχων (όπως επίσης και προεγγραφής) μέσω της οποίας θα αντληθούν 68.338.352 ευρώ.

Στην τιμή των 1,20 ευρώ η μία. Ενώ χθες η μετοχή έκλεισε στα 1,55 ευρώ.

Συνολικά θα εκδοθούν 56.948.627 νέες μετοχές με αναλογία  που δίνει σε κάθε 1 παλιά, (περίπου) 0,659 νέες.

Οι διαδικασίες για την ΑΜΚ αναμένεται να εκκινήσουν προς το τέλος της ερχόμενης εβδομάδας με την αποκοπή των δικαιωμάτων. Θα ακολουθήσει στη συνέχεια η διαπραγμάτευση και η άσκησή τους, που εκτιμάται ότι θα λήξει στα μέσα Μαίου.

Όλα αυτά θα εξειδικευθούν πλήρως με την επικείμενη δημοσιοποίηση του σχετικού εγγράφου από τις χρηματιστηριακές αρχές.

Η Ευρώπη Holdings είναι η πρώτη για την οποία θα εφαρμοστεί το αναμορφωμένο πλαίσιο έκδοσης ενημερωτικού δελτίου για τη ΑΜΚ. Καθώς είναι εισηγμένη για διάστημα άνω των 18 μηνών, έχει τη δυνατότητα έκδοσης ενός απλούστερου και ολιγοσέλιδου πληροφοριακού δελτίου

Πέραν τούτων είναι πάντως χαρακτηριστικό ότι το ύψος των υπο άντληση κεφαλαίων της εταιρείας υπερβαίνει κατά 12,3 εκατ. ευρώ το πλάνο που είχε «οριοθετηθεί» αρχικά.

Γεγονός που αν μη τι άλλο έρχεται να καταδείξει την κεκτημένη δυναμική που ενσωματώνει το όλο εγχείρημα, βασιζόμενο στην εξαγορά της Ευρώπη ασφαλιστική. Η οποία έρχεται να εμπλουτίσει με νέα «όπλα» τη φαρέτρα της παραγωγικής δραστηριότητας της εισηγμένης εταιρείας.

Από εκεί και πέρα όμως αναπτύσσεται και μιά παράπλευρη, όσο και ουσιώδης επιχειρηματική κινητικότητα. Όπως κατέδειξε η πρόσφατη συμφωνία πώλησης τριών ακινήτων της Ευρώπη Holdings , έναντι τιμήματος 54 εκατ. ευρώ.

Η οποία θεωρείται προοίμιο νέων πρωτοβουλιών, τόσο προς την κατεύθυνση της αποπληρωμής δανεισμού της εισηγμένης, όσων και των νέων εξαγορών.

Οι τοποθετήσεις με… έκπτωση και οι εξαγορές

Η «αρχιτεκτονική» της αύξησης κεφαλαίου αφήνει επί της ουσίας «λεφτά στο τραπέζι». Προϋπόθεση ικανή να δημιουργήσει ένα πλαίσιο…παραγωγής υπεραξιών για τους μετόχους.

Στην παρούσα φάση τα ίδια κεφάλαια της κεφάλαια της εταιρείας ανέρχονται στα επίπεδα των 120 εκατ. ευρώ. Αν όμως οι υφιστάμενες, περίπου 86,4 εκατ. μετοχές, τιμολογηθούν με όρους ΑΜΚ ( στο 1,20 ευρώ η μία ) τότε μεταφράζονται σε 104 εκατ. ευρώ. Δηλαδή με μια έκπτωση λίγο πάνω από το 13%.

Από την άλλη πλευρά και σύμφωνα με πληροφορίες εξέχουσα σημασία αποκτά και το γεγονός ότι από τα κεφάλαια της ΑΜΚ, ένα σεβαστό τμήμα τους  (πάνω από 15 εκατ. ευρώ) προορίζονται να κατευθυνθούν σε εξαγορές.

Εκ των πραγμάτων όμως το ποσό αυτό μπορεί να διευρυνθεί είτε με την προσθήκη από τα υπάρχοντα διαθέσιμα της εταιρείας, είτε και με άλλα επενδυτικά «εργαλεία» που προσφέρουν τέτοιου είδους λύσεις.

Αν θεωρηθεί ότι η πρόσφατη πώληση των τριών ακινήτων θα αντικατασταθεί με άλλες πιο προσοδοφόρες επιλογές, τότε το νέο σχήμα της Ευρώπη Holdings, είναι σε θέση να φτάσει στον φιλόδοξο στόχο και να εξασφαλίσει καθαρή κερδοφορία περί τα 20 εκατ. ευρώ ετησίως σε πρώτη φάση. Αντικατοπτρίζοντας τη δραστηριότητα της ασφαλιστικής, τα έσοδα που αποφέρουν τα υπάρχοντα ακίνητα, αλλά και  τη συνδρομή που μπορεί να έχουν οι στοχευμένες κινήσεις εξαγορών.

Με την τιμή της μετοχής να βρίσκεται τώρα στα 1,55 ευρώ, η χρηματιστηριακή αξία της εισηγμένης ανέρχεται σε 133,9 εκατ. ευρώ, ενώ με την υπολογιζόμενη προσθήκη των κεφαλαίων της ΑΜΚ και των νέων μετοχών που θα εκδοθούν, η αποτίμηση ανεβαίνει στα 202,3 εκατ. ευρώ. Αν υποτεθεί οτι σήμερα θα γινόταν η αναπροσαρμογή της τιμής της μετοχής, η εκκίνησή της θα ήταν στα 1,411 ευρώ.

Ο ρόλος Κόκκαλη, Μακρόπουλου και Μουνδρέα

Στην κεφαλαιακή αύξηση ξεχωριστό σημείο αναφοράς, όπως  λένε οι πληροφορίες , αποτελεί η απόφαση του Σωκράτη Κόκκαλη να… κάνει στη άκρη, προσφέροντας περισσότερο ζωτικό χώρο στο νέους επενδυτές.

Κατόπιν αυτού η Intracom που σήμερα ελέγχει το 66,34% εκτιμάται ότι θα περιορίσει το ποσοστό συμμετοχής της στα επίπεδα του 40%. Εκεί οδηγεί το αποτέλεσμα της άσκησης, αν η Intracom δεν ασκήσει τα δικαιώματά της και τα παραχωρήσει όλα.

Ο πρώτος που όπως όλα δείχνουν θα εκμεταλλευτεί τη δυνατότητα για  ισχυροποίηση της συμμετοχής του είναι ο Νίκος Μακρόπουλος.

Ως ο μοναδικός μέτοχος της Ευρώπη ασφαλιστική έχει  ήδη εκχωρήσει το 65% της εταιρείας του έναντι 30 εκατ. ευρώ. Σκόπευε δε να χρησιμοποιήσει τα έσοδα των 16,55 εκατ. ευρώ από την πώληση του υπολοίπου 35% της ασφαλιστής, για να τοποθετηθεί στην ΑΜΚ.

Όμως, σύμφωνα με πληροφορίες,  η απόφαση που φαίνεται να έλαβε ήταν να ανεβάσει σε πάνω από 20 εκατ. ευρώ τη συμμετοχή του στην κεφαλαιακή αύξηση. Προσφέροντας δηλαδή παραπάνω από εκείνα που θα λάβει από την εκχώρηση του δεύτερου μεριδίου της ασφαλιστικής.

Έτσι ο Νίκος Μακρόπουλος θα φτάσει να κατέχει με βάση τους όρους διάθεσης  των νέων μετοχών ,ποσοστό που ξεπερνά το  13% στην Ευρώπη Holdings. Προφανέστατα λαμβάνοντας τα αντίστοιχα δικαιώματα συμμετοχής στην ΑΜΚ από την Ιntracom.

Στην περίπτωση αυτή θα καταστεί ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος στην Ευρώπη Holdings.

Χωρίς αμφιβολία ο εξαιρετικά έμπειρος και αποτελεσματικός επιχειρηματίας δείχνει απερίφραστα οτι πιστεύει πολύ στην «επόμενη μέρα» του μετασχηματισμένου Ομίλου.

Παρουσία στην αύξηση κεφαλαίου αναμένεται να έχει και ο εφοπλιστής Γιώργος Μουνδρέας, διατηρώντας τουλάχιστον το 8,5% που τώρα κατέχει, όπως λένε οι πληροφορίες.

Κατά συνέπεια η εισφορά του στην ΑΜΚ θα είναι 5,8 εκατ. ευρώ, με ανοικτό το ενδεχόμενο να πάει και παραπάνω.

Παρόντες και οι 7 επενδυτικοί συνοδοιπόροι

Στην κεφαλαιακή αύξηση θεωρείται βέβαιο οτι θα έχουν συμμετοχή και άλλα επτά χαρτοφυλάκια εφοπλιστών, επιχειρηματιών και manager που συγκαταλέγονται στους επενδυτικούς συνοδοιπόρους του Σωκράτη Κόκκαλη. Έχοντας συμμετάσχει σε προγενέστερη φάση ιδιωτικών τοποθετήσεων, όταν έτρεξαν οι διαδικασίες συνένωσης δυνάμεων της Intracom properties με την «Κλουκίνας-Λάππας». Τότε είχαν εισφέρει περί τα 15 εκατ. ευρώ, τοποθετούμενοι στο 1 ευρώ ανά μετοχή, χωρίς κανένας εξ αυτών να υπερβαίνει το 5%.

Αθροιστικά οι… συμπαραστάτες του Κόκκαλη ελέγχουν περί το 19% της Ευρώπη Holdings και η τωρινή συμμετοχή τους στην ΑΜΚ αναμένεται να είναι στα επίπεδα κοντά στα 15 εκατ. ευρώ εν συνόλω.

Πιστοποιώντας έμπρακτα την εμπιστοσύνη τους στις προοπτικές που έχει το επιχειρηματικό σχήμα με την προσθήκη της κερδοφόρας Ευρώπη ασφαλιστική. Η οποία και θα ενισχυθεί κεφαλαιακά με πρώτιστο στόχο να διευρύνει έτι περαιτέρω την παραγωγή της στον κλάδο της περιουσίας. Αλλά και να αναπτυχθεί περισσότερο σε πιο εξειδικευμένους τομείς, υψηλής κερδοφορίας, όπως είναι ο κλάδος των εγγυήσεων και των μεγάλων βιομηχανικών κινδύνων. Όπου η ασφαλιστική είναι μια από τις δύο εταιρίες του είδους, που δραστηριοποιούνται  στην Ελλάδα.

Για τους υφιστάμενους μετόχους το κόστος συμμετοχής στην ΑΜΚ είναι 0,79 ευρώ για κάθε μία μετοχή που τώρα κατέχουν. Αν δηλαδή έχει κάποιος 1.000 μετοχές σημερινής αξίας 1.550 ευρώ θα χρειαστεί να εισφέρει 790 ευρώ.

Η αύξηση κεφαλαίου ξεκινά έχοντας επί της ουσίας «κλειδώσει» την κάλυψή της σε ένα πολύ σημαντικό βαθμό.

Μάλιστα ο Σωκράτης Κόκκαλης έχει στείλει το δικό του μήνυμα τονίζοντας οτι «ο εταιρικός μετασχηματισμός της Ευρώπη Holdings είναι ήδη ορατός στα αποτελέσματα, αλλά το σημαντικότερο είναι ότι μόλις ξεκινήσαμε».

Αφήνοντας ξεκάθαρα να εννοηθεί ότι τα καλύτερα έπονται…

 

Διαβάστε επίσης:

Τράπεζα Κύπρου: Εξαγοράζει την Εθνική Ασφαλιστική Κύπρου
Ποιοι μπορούν να εξαγοράσουν πλασματικά χρόνια για να βγουν νωρίτερα στη σύνταξη έως και 7 χρόνια
Μια αιρετική άποψη για το Χρηματιστήριο Αθηνών και ποια μετοχή θα τινάξει την μπάνκα στον αέρα