Προ των πυλών βρίσκεται η κεφαλαιακή αύξηση των 68,338 εκατ. ευρώ, που δρομολογεί η Ευρώπη Holdings, θυγατρική εταιρεία της Intracom του Σωκράτη Κόκκαλη.

Κίνηση η οποία έρχεται να ολοκληρώσει την πλήρη εξαγορά της Ευρώπη Aσφαλιστική, που με τη σειρά της ενισχύει την κεφαλαιακή της δομή.

1

Το νέο σχήμα που διαμορφώνεται οδηγεί στο επιχειρηματικό μετασχηματισμό της εισηγμένης, ενώ παράλληλα ανοίγει και «παράθυρο» εξαγορών. Φιλοδοξώντας βάσιμα να ανεβάσει σε υψηλό επίπεδο την καθαρή κερδοφορία, αλλά και να προσφέρει επιπρόσθετες αξίες για όλους τους μετόχους.

Η ΑΜΚ που «αφήνει λεφτά στο τραπέζι» γίνεται με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων και με κάθε 1 υφιστάμενη μετοχή να παραπέμπει στη δυνατότητα απόκτησης  0,659 νεοεκδιδόμενων. Στην τιμή των 1,20 ευρώ ανά 1 νέα μετοχή.

Με άλλα λόγια ο παλαιός μέτοχος για κάθε 1,517 υφιστάμενες μετοχές που κατέχει, έχει το δικαίωμα να λάβει 1 νέα μετοχή.

Η εκκίνηση των διαδικασιών για την ΑΜΚ θα γίνει στις 28 Απριλίου, μέρα κατά την οποία η μετοχή της Ευρώπη Holdings θα τεθεί σε διαπραγμάτευση με αποκοπή του δικαιώματος στην αύξηση και με αναπροσαρμοσμένη τιμή.

Αν αυτό γινόταν σήμερα και καθώς χθες η μετοχή έκλεισε στα 1,62 ευρώ, η τιμή κατά την έναρξη της διαπραγμάτευσης θα ξεκινούσε από τα 1,453 ευρώ.

Στο διάστημα από τις 2 έως και τις 13 Μαΐου θα η περίοδος έναρξης και  λήξης της διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων.  Ενώ η άσκησή τους που κι αυτή θα ξεκινήσει στις 2 Μαΐου θα ολοκληρωθεί στις 16 Μαΐου. Με τις νέες μετοχές να μπαίνουν σε διαπραγμάτευση στις 26 Μαΐου.

Οι τέσσερις «πυλώνες» των κεφαλαίων

Όπως προκύπτει από το απλουστευμένο πληροφοριακό δελτίο, που είναι το πρώτο του είδους με βάση το νέο κανονιστικό πλαίσιο και για το οποίο δεν απαιτείται έγκριση από την επιτροπή κεφαλαιαγοράς, τα αντληθέντα κεφάλαια από την ΑΜΚ  θα κατευθυνθούν:

Πρώτον για την εξαγορά του υπολοίπου 35% της Ευρώπη ασφαλιστικής, με κόστος 16,55 εκατ. ευρώ.

Δεύτερον, για την ενίσχυση των εποπτικών κεφαλαίων της ασφαλιστικής θα χρησιμοποιηθούν 28 εκατ. ευρώ.

Τρίτον, ποσό της τάξεως των 17 εκατ. ευρώ προορίζεται να πάει σε εξαγορές εταιρειών στον ευρύτερο ασφαλιστικό κλάδο.

Και τέταρτον τα υπολειπόμενα περίπου 5,898 εκατ. ευρώ θα διοχετευθούν σε κεφάλαιο κίνησης.

Εκ των πραγμάτων ώς ειδικού ενδιαφέροντος εκλαμβάνεται η τρίτη παράμετρος που αφορά τις νέες εξαγορές. Οι οποίες για να φτάσουν να ποσοτικοποιηθούν στο πληροφοριακό δελτίο θα πρέπει να είναι στο στάδιο της ωρίμανσης. Και από τη στιγμή που θα ολοκληρωθούν, σαφώς και θα αναβαθμίσουν έτι περαιτέρω τα οικονομικά μεγέθη της Ευρώπη Holdings.

Στην κεφαλαιακή αύξηση ο Σωκράτης Κόκκαλης αποφάσισε να προσφέρει περισσότερο ζωτικό χώρο στους νέους επενδυτές και έτσι η Ιntracom δεν θα ασκήσει τα δικαιώματά της. Με συνέπεια το ποσοστό συμμετοχής της στην Ευρώπη Holdings να υποχωρήσει από το τωρινό 66,364%  στο 40%.

Ένα μέρος των δικαιωμάτων που αντιστοιχούν σε 19.208.167 νέες μετοχές θα εκχωρηθούν στον Νίκο Μακρόπουλο, μοναδικό μέτοχο και πωλητή της Ευρώπη ασφαλιστική. Ο οποίος και θα εισφέρει περίπου 23 εκατ. ευρώ. Δηλαδή 6,45 εκατ. ευρώ παραπάνω από το τίμημα που θα λάβει για την πώληση του 35% της ασφαλιστικής. Έχοντας είδη εισπράξει και άλλα 30 εκατ. ευρώ για την παραχώρηση του 65% της εταιρείας του.

Αν ληφθεί υπόψη ότι η Ευρώπη Holdings θα έχει μετά από την αύξηση κεφαλαίου 143.352.325 μετοχές, τότε ο Νίκος Μακρόπουλος θα γίνει ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχο με ποσοστό 13,40%. Γεγονός που καταδεικνύει εμπράκτως την εμπιστοσύνη του στις προοπτικές που ενσωματώνει το νέο επιχειρηματικό σχήμα.

Το δεύτερο «πακέτο» και το στοιχείο της έκπληξης

Ο Σωκράτης Κόκκαλης θα εκχωρήσει επίσης μέσω της Intracom κι άλλο ένα σεβαστό μερίδιο δικαιωμάτων που αντιστοιχεί σε 18.585.206 νέες μετοχές. Αξίας 22,3 εκατ. ευρώ με βάση την τιμή διάθεσης, μεταφραζόμενες σε ποσοστό που αγγίζει το 13% της Ευρώπη Holdings.

Τα δικαιώματα απόκτησης νέων μετοχών θα παραχωρηθούν σε διάφορους επενδυτές όπως αναφέρεται στο πληροφοριακό δελτίο. Στοιχείο που αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο της έκπληξης ώς προς τους παραλήπτες.

Οι οποίοι δεν φαίνεται να περιορίζονται μόνο στους επτά δεδηλωμένους επενδυτικούς συμπαραστάτες του Κόκκαλη, στους οποίους συγκαταλέγονται εφοπλιστές, επιχειρηματίες και manager. Οι οποίοι σε προγενέστερη περίοδο έχουν κάνει ιδιωτικές τοποθετήσεις (όταν έτρεξαν οι διαδικασίες συνένωσης δυνάμεων της Intracom properties με την «Κλουκίνας-Λάππας») και τώρα φέρονται διατεθειμένοι να εισφέρουν περί τα 15 εκατ. ευρώ.

Από την άλλη πλευρά παρουσία στην ΑΜΚ θα έχει και ο εφοπλιστής Γιώργος Μουνδρέας δεσμευόμενος να διατηρήσει κατ’ ελάχιστον το ποσοστό συμμετοχής του που αγγίζει τώρα το 8,5%. Το ποσό της εισφοράς του να διαμορφώνεται στα 5,8 εκατ. ευρώ. Είναι όμως σφόδρα πιθανό να ενισχύσει περεταίρω τη συμμετοχή του.

Προφανώς στο μυαλό του Σωκράτη Κόκκαλη έχει ήδη σχεδιαστεί το που θα κατευθυνθεί το δεύτερο «πακέτο» των δικαιωμάτων στην ΑΜΚ. Η οποία σε πολύ σημαντικό βαθμό φαίνεται να έχει καλυφθεί.

Διαβάστε επίσης

Ευρώπη Holdings: Το χρονοδιάγραμμα για την ΑΜΚ των 68,3 εκατ. – Στις 28 Απριλίου η αποκοπή του δικαιώματος

Ευρώπη Holding: Προχωρά σε ΑΜΚ 68,3 εκατ. ευρώ – Στο 1,20 ευρώ ανά μετοχή η τιμή διάθεσης

Ευρώπη Holdings: Σε αποπληρωμή δανεισμού και στοχευμένες εξαγορές πάει η ρευστότητα από την πώληση ακινήτων