Η Euroxx Securities και οι αναλυτές Φανή Τζιουκαλιά και Αλέξανδρος Μπουλουγούρης εξηγούν ότι τα EBITDA του ομίλου Metlen για το έτος 2024 κατέγραψαν αύξηση κατά 6,5% σε ετήσια βάση, στα 1.080 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τις προβλέψεις τους, χάρη στις υψηλές επιδόσεις των μετάλλων και τη βιώσιμη κερδοφορία του τομέα της ενέργειας.

Η υψηλότερη δαπάνη αποσβέσεων και η καθαρή χρηματοδότηση είχαν ως αποτέλεσμα τη μείωση των κερδών προ φόρων κατά 5% σε ετήσια βάση σε 748 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους της μητρικής διαμορφώθηκαν σε 615 εκατ. σε γενικές γραμμές αμετάβλητα σε ετήσια βάση και ελαφρώς χαμηλότερα από τις προσδοκίες τους και της αγοράς, λόγω των υψηλότερων εξόδων χρηματοδότησης και των μη ελεγχόμενων συμμετοχών.

1

«Η μετοχή έχει ένα αξιοπρεπές ξεκίνημα στο έτος, μετά από μια υστέρηση το 2024 στην απόδοση, διαπραγματευόμενη σε 6,1 φορές τον δείκτη EV/EBITDA και 7,2 φορές τον δείκτη P/E για φέτος με βάση τις δικές μας εκτιμήσεις. Συνεχίζουμε να τοποθετούμε τη Metlen ως κορυφαία επιλογή για το 2025, με την προοπτική για την επικείμενη διπλή εισαγωγή στο LSE ως καταλύτη για το έτος. Η τιμή στόχος μας είναι τα €48,2», επισημαίνει το δίδυμο της Euroxx.

Ο καθαρός δανεισμός (εξαιρουμένων των μη επιστρεπτέων δανείων) ανερχόταν σε 1,77 δισ. ευρώ (καθαρό χρέος/EBITDA στις 1,7 φορές), από 2,06 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο και 1,45 δισ. ευρώ το 2023. Το προτεινόμενο μέρισμα διαμορφώθηκε σε 1,50 ευρώ ανά μετοχή (με προσαρμογή επί των ιδίων μετοχών), αμετάβλητο σε σχέση με πέρυσι. Ο τομέας των μετάλλων κατέγραψε το ισχυρότερο EBITDA όλων των εποχών, φθάνοντας τα 297 εκατ. ευρώ (+20% σε ετήσια βάση), λόγω των καλά υποστηριζόμενων τιμών LME για το έτος, προσθέτοντας 199 εκατ. ευρώ από την παραγωγή αλουμινίου. Η αλουμίνα ξεχώρισε, προσθέτοντας 87 εκατ. ευρώ, (+412% σε ετήσια βάση) με τις διαταραχές στην παγκόσμια προσφοράς αλουμίνας.

Ο τομέας ενέργειας συνεισέφερε EBITDA ύψους 753 εκατ. ευρώ (-2% σε ετήσια βάση), με τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας να ενισχύουν την κερδοφορία, προσθέτοντας 350 εκατ. ευρώ (+45% σε ετήσια βάση). Η λειτουργική δυναμικότητα ανέρχεται πλέον σε 1,4GW, από 845MW το 2023, με 1,4GW υπό κατασκευή και άλλα περίπου 2GW σε RTB/τελευταίο στάδιο ανάπτυξης (πρώιμο στάδιο 6,2GW). Τα EBITDA της M Generation ανήλθαν σε 248 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 49% σε ετήσια βάση, ως αποτέλεσμα τόσο των υψηλότερων τιμών ενέργειας και της παραγωγής της Metlen, η οποία ανήλθε σε 9,4TWh για το έτος, αυξημένη κατά 65% σε ετήσια βάση.

Τι σημαίνει η στρατηγική συνεργασία με τη Rio Tinto

Η Metlen ανακοίνωσε αυτή την εβδομάδα μια διμερή στρατηγική συμφωνία με τη Rio Tinto για την προμήθεια βωξίτη και αλουμίνας. Συγκεκριμένα, μέσω της συμφωνίας προμήθειας βωξίτη, η Rio Tinto θα προμηθεύει περίπου 14,9 εκατ. τόνους βωξίτη από το ορυχείο CBG στη Γουινέα για 11 χρόνια (περίοδος 2027-2037). Οι ποσότητες αυτές θα συμπληρώσουν τη δική της παραγωγή της METLEN στα τοπικά ορυχεία. Μέσω της συμφωνίας προσφοράς αλουμίνας, η Metlen θα προμηθεύει τη Rio Tinto με 3,9 εκατ. τόνους αλουμίνας, που θα προέλθει από την διευρυμένη δυναμικότητά της για μια περίοδο 8 ετών (2027-2034) με προαιρετική παράταση 3 ετών (2035-2037). Με τη μακροχρόνια προμήθεια βωξίτη και μια σταθερή συμφωνία απορρόφησης για την παραγωγή αλουμίνας, η METLEN παράλληλα αυξάνει τη διάρκεια ζωής των δικών της ορυχείων βωξίτη.

 

Διαβάστε επίσης:

Χρηματιστήριο: Focus σε Metlen και ΟΛΘ

PeopleCert: Στις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές startups και η πιο ισχυρή στην Ελλάδα – Λίστα των κορυφαίων startups ανά χώρα

ΕΕΤ: Συνάντηση τραπεζικών στελεχών με τον πρόεδρο της Αρχής Καταπολέμησης της Νομιμοποίησης Εσόδων από Εγκληματικές Δραστηριότητες