Αναθεωρούν τις απόψεις τους οι dealmakers της Wall Street όσον αφορά την “έκρηξη” συμφωνιών που αναμένονταν μετά την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ, ο οποίος, ειρήσθω εν παρόδω, προεκλογικά έταζε “λαγούς με πετραχήλια” στις επιχειρήσεις.

Οι περικοπές στις φορολογικές υποχρεώσεις, η χαλάρωση του ρυθμιστικού πλαισίου και η περαιτέρω πτώση του πληθωρισμού παρέμειναν στα χαρτιά, υποστηρίζουν τα γραφεία M&A.

1

Οι πολυπόθητες συμφωνίες βρίσκονται σε αναμονή, σύμφωνα με τους τραπεζίτες της Morgan Stanley και της UBS, ενώ η Goldman Sachs μειώνει σε μόλις 7% το ποσοστό της αρχικής εκτίμησής της για αύξηση 25% στις συγχωνεύσεις και εξαγορές στις ΗΠΑ φέτος.

Και όμως, μόλις πριν τρεις μήνες, οι επιχειρήσεις έστρωναν δάφνες στον δρόμο του Τραμπ και τα περισσότερα στελέχη “έτριβαν τα χέρια τους” στα γραφεία τους.

Μάλιστα, ενόψει της ορκωμοσίας του νέου προέδρου, η Constellation Energy συμφώνησε να αγοράσει την Calpine για 29 δισεκατομμύρια δολάρια και η Johnson & Johnson ανακοίνωσε την εξαγορά της Intra-Cellular Therapies για περίπου 14,6 δισ.

Οι “προύχοντες” των Big Tech, δισεκατομμυριούχοι και ηγέτες στο επιχειρηματικό γίγνεσθαι, προσέφεραν σημαντικά ποσά, ενώ βρέθηκαν στο πλευρό του Τραμπ στην ορκωμοσία του, πιστοί σε ένα ηγέτη που ορκίζονταν ότι θα τους ανοίξει πεδίο λαμπρό!

Ωστόσο, από εκείνη τη στιγμή, “σιγή Αρποκράτειος” για μεγάλα deals.

Οι διεθνείς αγορές έχουν οδηγηθεί σε αναταράξεις το τελευταίο διάστημα, ενώ ο δείκτης S&P 500 έχει υποχωρήσει σχεδόν 4% μέχρι στιγμής.

Παράλληλα, καθώς στα χρηματιστήρια αποτυπώνεται ο φόβος μιας ύφεσης της αμερικανικής οικονομίας, οι επενδυτές γίνονται πιο επιλεκτικοί στο θέμα της χρηματοδότησης με μόχλευση (Leveraged Finance), που τους δίνει τη δυνατότητα να υλοποιήσουν συγκεκριμένους αναπτυξιακούς στόχους και να πραγματοποιήσουν εξαγορές και συγχωνεύσεις.

Υποτονικό τρίμηνο

Σημειώνεται ότι έως την 25η Μαρτίου, περίπου 590 δισεκατομμύρια δολάρια τοποθετήθηκαν σε M&A δραστηριότητες στις ΗΠΑ, ένα ελαφρώς αυξημένο ποσό σε σχέση με την ίδια περίοδο του 2024.

Τη διαφορά σε ένα κατά τα άλλα απογοητευτικό τρίμηνο, έκαναν το mega deal 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Alphabet για την εξαγορά της Wiz και η πώληση της εμβληματικής ομάδας μπάσκετ Boston Celtics, έναντι 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Επιπλέον, η BlackRock σύναψε συμφωνία 23 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την αγορά δεκάδων λιμανιών, συμπεριλαμβανομένων δύο στη Διώρυγα του Παναμά, σηματοδοτώντας μια νίκη για τον Τραμπ.

Ακόμη ένα ενδιαφέρον deal ύψους 10 δισ. δολαρίων, είναι αυτό που ανακοινώθηκε στις αρχές του μήνα και αφορά την εξαγορά της Walgreens Boots Alliance (η οποία διαχειρίζεται περισσότερα από 1.800 καταστήματα φαρμακείων Boots στη Βρετανία) από την αμερικανική Sycamore Partners.

Αυτό βέβαια επηρεάζει τους χιλιάδες εργαζόμενους στην αλυσίδα φαρμακείων που εδρεύει στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Σε παγκόσμιο επίπεδο, έχουν ανακοινωθεί περίπου 6.600 παγκόσμιες συναλλαγές μέχρι στιγμής το 2025, μειωμένες σχεδόν κατά 30% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, και 44% κάτω από το ανώτατο όριο του 2021.

Επιλεκτικές οι τράπεζες

Την ίδια στιγμή, οι τράπεζες δηλώνουν πιο επιφυλακτικές όσον αφορά τις συναλλαγές που είναι διατεθειμένες να υποστηρίξουν.

Αυτή η εξέλιξη, δεν θυμίζει καθόλου τις αρχές του 2025, όταν επικρατούσε υπερ-αισιοδοξία και οι dealmakers προσδοκούσαν μια επιτυχημένη χρονιά, γεμάτη συμβουλές για εξαγορές, πωλήσεις και άντληση κεφαλαίων.

Οι παλινωδίες του Τραμπ και οι αλλαγές στην πολιτική του, δημιούργησαν τριγμούς στις αγορές και αναζωπύρωσαν τους φόβους για εκτόξευση του πληθωρισμού, αναγκάζοντας τις εταιρείες να “παγώσουν” τις προγραμματισμένες συμφωνίες τους μέχρι νεωτέρας.

Δια του λόγου το αληθές, μόλις επτά συμφωνίες αξίας άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων ανακοινώθηκαν φέτος στις ΗΠΑ, δηλαδή περίπου οι μισές σε σχέση με την ίδια περίοδο το 2024.

“Τα πάντα ρει”

“…μηδέποτε κατά τ’αυτό μένειν”, επισημαίνουν ούτε λίγο ούτε πολύ οι αναλυτές.

Η μια ημέρα διαδέχεται την άλλη με σημαντικές αλλαγές στην ατζέντα του προέδρου των ΗΠΑ, και η αβεβαιότητα χτυπά κόκκινο σε καθημερινή βάση, δηλώνουν χαρακτηριστικά.

Ο πρόεδρος Τραμπ αλλάζει γνώμη σαν τα “πουκάμισα”, ενώ συνεχίζει να βλέπει τις ΗΠΑ σαν μια κολοσσιαία “επιχείρηση”, που χρειάζεται να αυξήσει σημαντικά τα κέρδη της και να μεγαλουργήσει, αγγίζοντας την κορυφή του κόσμου.

Βλέπει όμως γύρω του παντού εχθρούς, διατρέχοντας τον κίνδυνο να επιβάλει κάτι που τελικά ενδέχεται να αποδειχθεί επιζήμιο για τη χώρα του.

Σε αυτό το “εχθρικό” περιβάλλον, η λέξη “δασμοί” είναι πλέον μια από τις αγαπημένες του και με αυτήν απειλεί τις χώρες που όπως διατείνεται στοχεύουν να βλάψουν οικονομικά τις ΗΠΑ.

Έτσι, τροφοδοτεί έναν άνευ προηγουμένου εμπορικό πόλεμο με απρόβλεπτες συνέπειες στις ΗΠΑ, αλλά και κάθε γωνιά του πλανήτη.

Διαβάστε επίσης: 

Βουτιά για τις μετοχές Toyota, Nissan, Honda, Hyundai μετά τους δασμούς του Τραμπ

Alpha Bank: Ποια τρία σημεία της ατζέντας Τραμπ επηρεάζουν τις παγκόσμιες αγορές

Τραμπ: Ανακοίνωσε δασμούς 25% στα αυτοκίνητα που δεν κατασκευάζονται στις ΗΠΑ