Bloomberg: Πώς θα διαμορφωθούν τα επιτόκια των κεντρικών τραπεζών το 2024

Χρονιά μείωσης των επιτοκίων αναμένεται να είναι το 2024, αναφέρει σε άρθρο του το Bloomberg.

Μετά από την επιθετική εκστρατεία σύσφιξης που σημειώθηκε το 2022 και το 2023, οι κεντρικές  τράπεζες σε όλο τον κόσμο είναι έτοιμες να αρχίσουν να χαλαρώνουν τη νομισματική πολιτική τους, καθώς ο πληθωρισμός συνεχίζει να υποχωρεί.

Η αλλαγή της τάσης αποτυπώνεται από το Bloomberg Economics, του οποίου ο συνολικός δείκτης των επιτοκίων σε όλο τον κόσμο παρουσιάζει πτώση 128 μονάδων βάσης κατά τη διάρκεια του έτους, με μοχλό κυρίως τις αναδυόμενες οικονομίες.

Μεταξύ των κεντρικών τραπεζών που έχουν ήδη αρχίσει να προχωρούν σε κινήσεις αποκλιμάκωσης των επιτοκίων είναι αυτές της Βραζιλίας και της Τσεχίας.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα ηγηθεί του άξονα με τις πλουσιότερες χώρες, αφού οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της, σηματοδοτούν περικοπές κατά 75 μονάδες βάσης για το νέο έτος, μία απότομη αλλαγή στάσης σε σχέση με τις προηγούμενες προειδοποιήσεις ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν να κινηθούν υψηλότερα κατά το μεγαλύτερο μέρος του 2024.

Άλλες τράπεζες, όπως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, είναι πιο επιφυλακτικές στις δηλώσεις τους, ωστόσο, το Bloomberg Economics αναμένει ότι η πρώτη χαλάρωση από την ΕΚΤ είναι πιθανό να πραγματοποιηθεί τον Ιούνιο. Οι αγορές στοιχηματίζουν ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα μειώσει τα επιτόκια της επίσης τον ίδιο μήνα.

Από τις αναδυόμενες οικονομίες, η Αργεντινή και η Ρωσία πρόκειται να προχωρήσουν σε απότομες μειώσεις επιτοκίων. Η κεντρική τράπεζα του Μεξικού, η οποία αντιστεκόταν σε τέτοια κίνηση, αναμένεται επίσης να αρχίσει την χαλάρωση, σύμφωνα με την ανάλυση του Bloomberg Economics.

Τα σχέδια μείωσης των επιτοκίων εξαρτώνται από τη συνέχιση της επιβράδυνσης του πληθωρισμού. Οι σκεπτικιστές προειδοποιούν ότι οι τιμές απέχουν σε κάποιο βαθμό από τους στόχους της κεντρικής τράπεζας και ότι η πολιτική θα πρέπει να παραμείνει αυστηρή.

Ωστόσο, οι μετρήσεις τόσο για τον ονομαστικό όσο και για τον δομικό πληθωρισμό συνεχίζουν να μειώνονται, με οδηγό τις τιμές των αγαθών και με τον τομέα των υπηρεσιών να αναμένεται να ακολουθήσει, επιτρέποντας στους αξιωματούχους να αρχίσουν να λαμβάνουν μέτρα για να μειώσουν το βάρος του κόστους δανεισμού για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις.

Ακολουθεί ο τριμηνιαίος οδηγός του Bloomberg για τις προοπτικές των κορυφαίων κεντρικών τραπεζών του κόσμου, οι οποίες οι οποίες καθορίζουν την πολιτική επιτοκίων για το 90% της παγκόσμιας οικονομίας.

Fed

Τρέχον επιτόκιο αναφοράς: 5,5%

Πρόβλεψη Bloomberg για το τέλος του 2024: 4,25%

Εκτίμηση της αγοράς: Οι traders προβλέπουν έξι μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας έκαστη με την πρώτη να αναμένεται τον Μάιο.

«Η Fed έχει φτάσει στο τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων. Με τον δομικό πληθωρισμό να προσεγγίζει τον στόχο του 2% της Fed – με ορισμένες βασικές μετρήσεις – τον Μάρτιο του 2024, η FOMC πιθανότατα θα είναι σε θέση να ανταποκριθεί στην παραπαίουσα ανάπτυξη και την αύξηση της ανεργίας με μια πρώτη μείωση επιτοκίων στη συνέχεια. Αναμένουμε άλλες 100 μονάδες βάσης περικοπών στο υπόλοιπο του έτους, με τα επιτόκια να διαμορφώνονται στο τέλος του 2024 στο 4,25%, αναφέρει η Anna Woong αναλύτρια του Bloomberg Economics.

EKT

Τρέχον επιτόκιο καταθέσεων: 4%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 3,25%

Εκτίμηση αγοράς: Οι απόψεις των traders διίστανται αναφορικά με την πρώτη μείωση των επιτοκίων κατά το πρώτο τρίμηνο έως τον Μάρτιο, ωστόσο, συμφωνούν όλοι για την μείωση 1,5 ποσοστιαίας μονάδας στο σύνολο του έτους.

Σύμφωνα με τον αναλυτή του Bloomberg Economics, David Powell, «η ΕΚΤ ολοκλήρωσε τις αυξήσεις επιτοκίων. Ο υποκείμενος πληθωρισμός υποχωρεί, οι αναλύσεις υποδεικνύουν σημαντική επιδείνωση της δραστηριότητας και η πιστωτική επέκταση είναι ασθενέστερη από ό,τι ήταν στο βάθος της κρίσης του ευρώ. Επιπλέον, η ψυχολογία έχει αλλάξει παγκοσμίως. Η ΕΚΤ θα χρειαστεί ακόμα χρόνο για να βεβαιωθεί ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται στη σωστή τροχιά. Αναμένουμε την πρώτη περικοπή τον Ιούνιο του 2024. Ωστόσο, οι κίνδυνοι είναι μεγάλοι για να δούμε δράση νωρίτερα».

Τράπεζα της Ιαπωνίας

Επιτόκιο τρέχοντος ισοζυγίου πολιτικής: -0,1%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 0%

Εκτίμηση αγοράς: Οι αγορές χρήματος στοιχηματίζουν για μείωση 10 μονάδων βάσης έως τον Ιούλιο, αλλά λιγότερο από 20 μονάδες βάσης σωρευτικής χαλάρωσης μέχρι το τέλος του έτους.

Σύμφωνα με τον αναλυτή του Bloomberg Economics, Taro Kimura, «η BOJ έχει εντείνει τις επικοινωνιακές της προσπάθειες για να δημιουργήσει το σκηνικό για μια ενδεχόμενη έξοδο από τα αρνητικά επιτόκια. Αλλά δεν βιάζεται να κάνει μια κίνηση. Αυτό που ακόμα δεν έχουμε δει είναι ξεκάθαρα μηνύματα από στοιχεία μισθών και πληθωρισμού που θα έπειθαν την BOJ ότι ο στόχος του 2% είναι ασφαλής. Βλέπουμε τη μετάβαση σε ένα νέο πλαίσιο να πραγματοποιείται το δεύτερο εξάμηνο του 2024, πιθανότατα τον Ιούλιο».

Τράπεζα της Αγγλίας

Τρέχον επιτόκιο: 5,25%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 4%

Εκτίμησης της αγοράς: Οι αγορές πιστεύουν σταθερά ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πραγματοποιήσουν πέντε μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας έκαστη, με την πρώτη τέτοια μείωση πιθανότατα να πραγματοποιείται τον Ιούνιο.

Σύμφωνα με τον αναλυτή του Bloomberg Economics, Dan Hanson, «οι προοπτικές για τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή βελτιώθηκαν δραματικά τους τελευταίους μήνες. Πιστεύουμε ότι θα πέσει κάτω από το στόχο 2% της BOE την άνοιξη, αφήνοντας μεγάλα περιθώρια στην κεντρική τράπεζα να αρχίσει την νομισματική χαλάρωση. Η πρώτη περικοπή είναι πιθανό να έρθει τον Μάιο, με τα επιτόκια να διαμορφώνονται στο τέλος του 2024 στο 4%.»

Tράπεζα του Καναδά

Τρέχον επιτόκιο δανεισμού μίας ημέρας: 5%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 4%

Εκτίμηση αγοράς: Οι traders διχάζονται μεταξύ τεσσάρων και πέντε μειώσεων 25 μονάδων βάσης έκαστη το 2024, αλλά είναι σύμφωνοι ότι η πρώτη μείωση θα πραγματοποιηθεί τον Ιούνιο.

Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας

Τρέχον μεσοπρόθεσμο επιτόκιο δανεισμού 1 έτους: 2,5%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 2,2%

Τράπεζα της Ινδίας

Τρέχον επιτόκιο RBI: 6,5%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 5,5%

Τράπεζα της Βραζιλίας

Τρέχον επιτόκιο Selic: 11,75%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 9%

Τράπεζα της Ρωσίας

Τρέχον βασικό επιτόκιο: 16%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 12%

Τράπεζα της Νότιας Αφρικής

Τρέχον μέσο επιτόκιο επαναγοράς: 8,25%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 8%

Banco de Mexico

Τρέχουσα τιμή overnight: 11,25%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 9,5%

Τράπεζα της Ινδονησίας

Τρέχων επιτόκιο Repo 7 ημερών: 6%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 4,75%

Τράπεζα της Τουρκίας

Τρέχον επιτόκιο repo 1 εβδομάδας: 42,5%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 40%

Κεντρική Τράπεζα της Νιγηρίας

Τρέχον επιτόκιο κεντρικής τράπεζας: 18,75%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 23,5%

Τράπεζα της Κορέας

Τρέχον βασικό επιτόκιο: 3,5%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 3%

Τράπεζα της Αυστραλίας

Τρέχον επιτόκιο: 4,35%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 3,6%

Κεντρική Τράπεζα της Αργεντινής

Τρέχον βασικό επιτόκιο: 100%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 70%

Τράπεζα της Ελβετίας

Τρέχον επιτόκιο: 1,75%

Πρόβλεψη οικονομολόγων για το τέλος του 2024: 1,5%

Τράπεζα της Σουηδίας (Sveriges Riksbank)

Τρέχον επιτόκιο: 4%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 3,25%

Τράπεζα της Νορβηγίας

Τρέχον επιτόκιο καταθέσεων: 4,5%

Πρόβλεψη οικονομολόγων για το τέλος του 2024: 3,65%

Τράπεζα της Νέας Ζηλανδίας

Τρέχον επιτόκιο: 5,5%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 4%

Τράπεζα της Πολωνίας

Τρέχον επιτόκιο μετρητών: 5,75%

Πρόβλεψη του Bloomberg Economics για το τέλος του 2024: 4,75%

Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας

Τρέχον επιτόκιο μετρητών: 6,75%

Μέση πρόβλεψη των οικονομολόγων για το τέλος του 2024: 4%

Διαβάστε ακόμη:

EKT-Fed: Υποχωρούν οι προσδοκίες των traders για μεγάλες μειώσεις στα επιτόκια

Απροσδόκητα κέρδη 100 δισ. ευρώ για τις ευρωπαϊκές τράπεζες

Πρακτικά FED: Αυξημένη αβεβαιότητα για την πορεία της πολιτικής της