Σε διψήφιο ποσοστό σκαρφάλωσαν τα επιτόκια στις αγορές για την έκδοση ομολόγων από τις τράπεζες, καθιστώντας άπιαστο όνειρο τους σχεδιασμούς για κεφαλαιακή ενίσχυση μέσω σχετικών εκδόσεων. Το μήνυμα έλαβε ήδη μεγάλη συστημική τράπεζα που ανέκρουσε πρύμναν στις διερευνητικές κινήσεις που επιχείρησε πριν μάλιστα την πρόσφατη αναταραχή στις διεθνείς αγορές, ενώ οι εξελίξεις των προηγούμενων ημερών αναχαιτίζουν και τους τελευταίους ευσεβείς πόθους … μέχρι νεωτέρας.

Η εκτόξευση των επιτοκίων για τα ελληνικά ομόλογα, συνέπεια και των αναταράξεων στις γειτονικές χώρες (Ιταλία και Τουρκία), που λειτουργούν ως σημείο αναφοράς για το συγκριτικό ρίσκο της χώρας, καθιστούν όνειρο θερινής νυκτός την επάνοδο της χώρας στην κανονικότητα παρά την έξοδο από τα μνημόνια. Η αναταραχή εντάθηκε τις τελευταίες ημέρες από την πόλωση στο πολιτικό κλίμα, υπενθυμίζοντας τους κινδύνους για την ελληνική οικονομία που αποδεικνύεται ευάλωτη περισσότερο από ποτέ σε κερδοσκοπικές κινήσεις. Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων έσπασαν την εβδομάδα που μας πέρασε το φράγμα του 4,6% για τους 10ετείς τίτλους και αναρριχήθηκαν σε επίπεδα πριν από τη συμφωνία του Eurogroup για το ελληνικό χρέος, απομακρύνοντας κάθε σκέψη για δοκιμαστική έστω, έξοδο στις αγορές.  Το υποτιμητικό κλίμα στις αγορές μεταφέρθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο και οι μετοχές των τραπεζών παραδόθηκαν στον πλήρη έλεγχο των πωλητών με απώλειες σχεδόν 20%.  Ο τραπεζικός δείκτης επέστρεψε στα επίπεδα του Νοεμβρίου του 2017, καθώς σύμφωνα με τους αναλυτές η αύξηση του country risk και οι πιέσεις στην αγορά των κρατικών τίτλων μεταδόθηκε στις τράπεζες, που διακρατούν ούτως ή άλλως στα χαρτοφυλάκιά τους κρατικούς τίτλους.

Οι εξελίξεις ρίχνουν βαριά τη σκιά τους στην προσπάθεια των τραπεζών για πρόσβαση στις αγορές και τα αποτελέσματα εξαμήνου που ανακοίνωσαν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, κάθε άλλο παρά βοήθησαν στην εκτόνωση των πιέσεων. Παρά τη δειλή επάνοδο στην κερδοφορία κατά το πρώτο εξάμηνο που καταγράφηκε από τις τράπεζες, η σταθερή μείωση των εσόδων από τόκους λόγω της απουσίας υγιών χορηγήσεων και η διατήρηση σε υψηλά επίπεδα του ποσοστού των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, δημιουργούν πιέσεις στον κλάδο ενόψει και αναθεώρησης επί τω αυστηρότερο των δεσμεύσεων που αναμένεται να αναλάβουν για τη μείωση των κόκκινων δανείων έως και το 2021. 

Έτσι η κεφαλαιακή ενίσχυση μέσω της προσφυγής – αντί των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου – σε εργαλεία που δεν θα οδηγούν σε απομείωση της θέσης των μετόχων, όπως η έκδοση ομολόγων, που έχει υποδειχθεί από τις εποπτικές αρχές αλλά και το ΔΝΤ, καθίσταται προς το παρόν απαγορευτική. 

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΗ: Γιατί χαμογελούν στην Τράπεζα Πειραιώς

ΔΕΙΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Πώς έγιναν «καπνός» 4 δισ. από τη χρηματιστηριακή αξία Εθνικής, Alpha, Eurobank και Πειραιώς