Το “μεγάλο short” του βετεράνου trader που εκτόξευσε τις αποδόσεις του hedge fund του κατά 163%

O Neal Berger έχει μεγάλη εμπειρία ως trader στη Wall Street και στα hedge funds. Τον Απρίλιο του 2021 έφτιαξε ένα μικρό fund και «σόρταρε» σχεδόν όλα τα assets, προβλέποντας ότι η Fed θα ξεκινήσει έναν γύρο αύξησης επιτοκίων βυθίζοντας τις αγορές. Οι αποδόσεις του ταμείου του εκτοξεύτηκαν κατά 163% μόλις στον πρώτο πλήρες έτος, το 2022.

Υπενθυμίζεται ότι στις 21 Δεκεμβρίου 2021, οχτώ μήνες μετά τη δημιουργία του fund, ο S&P 500 απολάμβανε το υψηλότερο peak του σε βάθος πενταετίας στις 4.766 μονάδες. Οι Aμερικανοί τραπεζίτες έκαναν λόγο τότε για έναν «παροδικό» πληθωρισμό.

Μέχρι τη στιγμή που η Fed άλλαξε ρότα και ξεκίνησε έναν από τους πιο επιθετικούς ρυθμούς αύξησης των επιτοκίων. Η αγορά άρχισε να δείχνει τα πρώτα σημάδια πτώσης και ο Berger ήδη είχε βγάλει τα πρώτα του κέρδη.

«Οι τιμές ήταν εκτός πραγματικότητας»

Ο ίδιος σε δηλώσεις ανέφερε ότι ο λόγος που άνοιξε το ταμείο ήταν γιατί έβλεπε την στροφή 180 μοιρών από τις κεντρικές τράπεζες. «Αυτό θα έφερνε πτώση σχεδόν σε όλες τις τιμές των assets», ανέφερε.

«Κάποιος έπρεπε να δει ότι οι τιμές που υπήρχαν τότε ήταν εκτός πραγματικότητας», ανέφερε με το μεγάλο του στοίχημά του να αποδεικνύεται προφητικό και το hedge fund του να εκτοξεύει τις αποδόσεις του, οι οποίες σύμφωνα με το Bloomberg αυξήθηκαν για το 2022 κατά 163%.

Ο βετεράνος trader είδε το «τέλος του εύκολου χρήματος» να έρχεται και πέτυχε τριψήφιες αποδόσεις μόλις στο πρώτο πλήρες έτος του νέου του hedge fund.

H ευκαιρία

Για 16 χρόνια διηύθηνε το Eagle’s View Capital Management και τον Απρίλιο του 2021, ίδρυσε ένα μικρό ταμείο.

Το Contrarian Macro Fund ξεκίνησε αρχικά με εταιρικό κεφάλαιο και άρχισε να μαζεύει στοιχήματα που πόνταραν στην στροφή της Fed, ύστερα από μία δεκαετία που ενίσχυσε την αγορά με «φθηνό» χρήμα. Το Eagle’s View με έδρα τη Νέα Υόρκη διαχειρίζεται περίπου 700 εκατομμύρια δολάρια συνολικά, με 200 εκατομμύρια δολάρια στο Contrarian Macro Fund.

Η τακτική του Berger ήταν να χρησιμοποιήσει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να «σορτάρει» μετοχές και ομόλογα που θεωρούσε ότι είχαν υπεριμολογηθεί λόγω της νομισματικής χαλάρωσης.

«Τα 19 τρις δολάρια κρατικού χρέους με αρνητικές αποδόσεις, η έκρηξη των εταιρειών εξαγοράς ειδικού σκοπού, η εκτόξευση των κρυπτονομισμάτων, οι αποτιμήσεις των δημόσιων και ιδιωτικών μετοχών, όλα αυτά αποτελούν κομμάτι του ίδιου φαινομένου», ανέφερε ο Berger.

«Το φαινόμενο αυτό ήταν ένας ωκεανός ρευστότητας, ο οποίος δημιουργήθηκε ως απάντηση στην χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και στη συνέχεια ενισχύθηκε λόγω Covid», συνέχισε.

Θα κρατήσει τη short θέση;

Το Contrarian Macro Fund έχει short θέσεις σε ευρωπαϊκά και αμερικάνικα assets. Όταν η Τράπεζα της Ιαπωνίας διεύρυνε το ανώτατο όριο για τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων άνοιξε μία ακόμα θέση short στα ιαπωνικά ομόλογα ποντάροντας ότι το γιεν θα ανέβει.

Κι αυτό είναι μόνο η αρχή για τον Berger, ο οποίος σκοπεύει να διατηρήσει τις short θέσεις του για πολύ καιρό ακόμα. «Ο πόνος δεν έχει τελειώσει ακόμα για τους επενδυτές και το τέλος αργεί ακόμα να έρθει», ανέφερε.

«Υπάρχουν διακυμάνσεις και αρκετά ράλι από μήνα σε μήνα. Όμως η γενική είναι εικόνα είναι μία: Όλα πέφτουν», κατέληξε.

Διαβάστε επίσης:

H Κάθι Γουντ αγοράζει τη μετοχή της Tesla εν μέσω sell-off