Έξι χρόνια έχουν περάσει από την τελευταία φορά που ο Τίμος Μελισσάρης είχε μιλήσει στο mononews.gr. Σε δύσκολες συνθήκες τότε, είναι η αλήθεια, για την πορεία της ελληνικής οικονομίας, την αγορά, εν μέσω μνημονίων, κι ενώ η περιρρέουσα ατμόσφαιρα της εποχής δεν ήταν άλλη από την επικράτηση του Κυριάκου Μητσοτάκη στις εκλογές που θα ερχόντουσαν σε επτά μήνες, τον Ιούλιο του 2019.
Το timing, ο κατάλληλος χρόνος για κάθε κίνηση, αποτελεί ακρογωνιαίο λίθο της επενδυτικής στρατηγικής. Λίγοι το καταφέρνουν και για αυτό ξεχωρίζουν. Ο σημερινός συνομιλητής μας ήταν αυτός που πήγε κόντρα στον αναλυτή της Goldman Sachs τον Δεκέμβριο του 2022 λέγοντας αγοράστε τώρα Τράπεζα Πειραιώς στο 1.20€ ενώ η Goldman Sachs έλεγε πουλήστε την με τιμή στόχο το 1.00€. 14 μήνες μετά, η Τράπεζα Πειραιώς έκανε υψηλό κλείσιμο στα 4.20€.
Εάν κάποιος είχε ακολουθήσει τις επενδυτικές προτάσεις του κ. Μελισσάρη και ιδιαίτερα τα 2 top pick του Τέρνα Ενεργειακή και Eurobank, θα είχε πάει ταμείο.
Για του λόγου το αληθές, ο Μελισσάρης παρέθεσε στον υπογράφοντα στοιχεία: Στις 31/12/2018, η μετοχή της ΤΕΝΕΡΓ είχε 5.19€ στο χρηματιστηριακό ταμπλό. Η μετοχή της Eurobank 0.537€ και με τον γενικό δείκτη τότε, στις 613.3 μονάδες. Από τότε λοιπόν, λέει ο Μελισσάρης έχουμε μία αγορά που έγραψε υψηλό στις 1502.79 μονάδες με κέρδη 145%.
Η δε Τέρνα Ενεργειακή είχε γράψει υψηλό στα 20.94€, δηλαδή μιλάμε για απόδοση 303% και η Eurobank στα 2.25€, μόλις πρόσφατα, στις 9/12/2024, με απόδοση 318,4%. Μιλάμε δηλαδή ότι τα 2 top pick είχαν διπλάσια απόδοση από αυτή του Γενικού Δείκτη. Ο ίδιος θυμίζει τις επενδυτικές προτάσεις του, που αφορούσε πριν από έξι χρόνια κι άλλες μετοχές.
Ο Μυτιληναίος από τα 7,29 ευρώ έφτασε στις 24/1/2024 στα 39,46 ευρώ με απόδοση 441,3%. Η Aegean από 6,70 ευρώ στα 13,70 στις 28/8.2023 με άνοδο 104,3%, το Jumbo απο 12,72 ευρώ στα 30, στις 8/5/2024 με απόδοση 136%.
Η Μότορ Όιλ από τα 21 ευρώ στα 28,56 ευρώ στις 23/5/2024, μία απόδοση 36% και ο Φουρλής από τα 4,02 ευρώ στα 5,90 ευρώ με απόδοση 47%. Όλο το χαρτοφυλάκιο που είχε προτείνει τότε ο κ. Μελισσάρης έχει φτάσει να καταγράφει απόδοση 198%!
Ο ίδιος εξηγεί ότι «όλες του οι επιλογές ήταν πάντα σε εταιρείες με υψηλές ελεύθερες ταμειακές ροές. Cash, που τα κέρδη είναι πραγματικά και όχι επίπλαστα, για να θυμίσω την τραγική περίπτωση της Folli Follie που είχαν συνεχόμενες αρνητικές ταμειακές ροές ενώ παρουσίαζαν υψηλή κερδοφορία».
Σύμφωνα με τον ίδιο, τότε η Τέρνα Ενεργειακή ήταν η πεμπτουσία της μηχανής παραγωγής μετρητών. Ήταν η εταιρεία με το χαμηλότερο δυνατό ρίσκο και την υψηλότερη δυνητική απόδοση.
Για δε την περίπτωση της Eurobank, που επίσης επέμενε ο κ. Μελισσάρης και ήταν στα 2 top pick του, ήταν από τους λίγους που διατυμπάνιζε ότι θα είναι η τράπεζα που δεν θα χρειαζόταν να κάνει άλλη αύξηση κεφαλαίου. Όπερ και εγένετο.
Με τον Τίμο, είναι η αλήθεια –ας μου επιτρέψουν τον ενικό οι αναγνώστες λόγω οικειότητας- γνωριζόμαστε από το μακρινό… 2003. Τότε είχε δώσει και την πρώτη του συνέντευξη όταν ο Γενικός Δείκτης βρισκόταν στις 1.470 μονάδες και είχε πει, «τέλος η πτώση», κάτι που έγινε στον… πόντο, και ξεκίνησε η άνοδος που πήγε τον Γενικό Δείκτη το 2007 στις 5.350 μονάδες.
Αγαπημένες μετοχές του τότε ήταν ο Σαράντης και η Jumbo.
Η αγορά θυμάται τον Τίμο Μελισσάρη και από την συνέντευξή του στο TIME στις 15/02/2010 που προέβλεψε την κατάρρευση των τραπεζικών μετοχών. Τότε, μετά την πρωθυπουργική δήλωση ότι έχουμε όπλα εναντίων των κερδοσκόπων, ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. βρισκόταν στις 1866.87 μονάδες και η Εθνική Τράπεζα στα 11.50€. Στις 12/03/2010 ο ΓΔ πήγε στις 2115.65 μονάδες και η Εθνική στα 13.59€. Επαρκής χρόνος για έξοδο, γιατί μετά άρχισε η πτώση η οποία στις 18/10/2011 έφερε τον ΓΔ στις 740 μονάδες και την Εθνική στα 1.67€.
Ο διορατικός Έλληνας ιδιώτης μεγαλοεπενδυτής διαπιστώνει ότι τους τελευταίους μήνες υπάρχει μεγάλη γκρίνια, έως κατήφεια στην αγορά. Όλοι τα βλέπουν μαύρα όταν στην Wall Street και τις άλλες μεγάλες αγορές του κόσμου επικρατούν συνθήκες… πάρτι.
Η άποψή του είναι ότι όταν το ελληνικό 10ετές έχει μια απόδοση στο 2,90% και έχει χαμηλότερη απόδοση από το αντίστοιχο γαλλικό και ιταλικό, με τις μερισματικές αποδόσεις των τραπεζών να προβλέπονται να είναι 8%-10%, αυτό είναι μια τεράστια στρέβλωση.
Αυτή τη στιγμή στην Ελλάδα, η αξία των ακινήτων έχουν ξεπεράσει τις τιμές του 2007 – 08. Οι μετοχές δεν είναι ούτε καν σε αυτό το επίπεδο τιμών. Συγκεκριμένα, υπάρχουν εταιρείες οι οποίες παραμένουν πολύ βαθιά υποτιμημένες με βάση τα παγκόσμια δεδομένα.
Οπότε, αν υπήρχε ένα προϊόν στο οποίο να μπορώ να σορτάρω ένα «μπουκέτο ακινήτων» και με τα λεφτά αυτά θα αγόραζα ελληνικές τράπεζες.
Διότι, οι τραπεζικές μετοχές για μένα, όπως εξηγεί ο κ. Μελισσάρης, έχουν προοπτική ανόδου, τουλάχιστον 50% συν τα μερίσματα τα οποία θα είναι πολύ υψηλότερα από την απόδοση των ενοικίων και η άνοδος των ακινήτων θα είναι αναιμική. Έτσι, χωρίς λεφτά θα βγάλουμε λεφτά».
