Η Optima Bank και ο Πέτρος Τσούρτης επισημαίνουν μετά τα αποτελέσματα της Alpha Bank ότι η ποιότητα του ενεργητικού βελτιώθηκε, οι στόχοι του επιχειρηματικού σχεδίου είναι εφικτοί και επαναλαμβάνουν τη σύσταση «αγοράς» με τιμή στόχο 2,10 ευρώ ανά μετοχή.

Η άποψη της Optima είναι ότι η τράπεζα παρουσίασε ισχυρά αποτελέσματα δ’ τριμήνου που ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της, αλλά ‘έχασαν’ το consensus λόγω των υψηλότερων του αναμενόμενου ζημιών από μη εξυπηρετούμενα δάνεια.

Επιπλέον, οι στόχοι που έχουν τεθεί για το 2024-2026 δεν είναι μόνο εφικτοί, αλλά ενέχουν ανοδικό κίνδυνο, δεδομένου ότι οι παραδοχές για τα καθαρά έσοδα (NII) είναι συντηρητικές λόγω του επικείμενου κύκλου χαλάρωσης των επιτοκίων.

Ως εκ τούτου, επαναλαμβάνει την αξιολόγηση Buy και αναμένει ότι η αγορά θα επαναξιολογήσει τη μετοχή.

Στόχοι επιχειρηματικού σχεδίου

Η Alpha Βank στοχεύει τα κανονικοποιημένα κέρδη ανά μετοχή να φτάσουν τα 0,31 ευρώ ή 729 εκατ. ευρώ το 2024, 0,33 ευρώ ή 776 εκατ. ευρώ το 2025 και 0,35 ευρώ ή 823 εκατ. ευρώ το 2026, πάνω από τις εκτιμήσεις της Optima Bank και του consensus, καθώς στοχεύει σε μια μέση μερισματική απόδοση σε ποσοστό 45%, πάνω από τις προσδοκίες.

Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια στοχεύουν να φτάσουν τα 6,6 δισ. ευρώ το 2024, 6,9 δισ. ευρώ το 2025 και 7,3 δισ. ευρώ το 2026 και ο όμιλος να παράγει δείκτη αποδοτικότητας RoTE 13% το 2024, 13,5% το 2025 και να ξεπεράσει το 14% το 2026.

Τέλος, η διοίκηση στοχεύει ο δείκτης NPE να συμπιεστεί κάτω από το 4% και η ταμειακή κάλυψη NPE να διευρυνθεί σε 60% το 2026.

Η προτεινόμενη πληρωμή 38 μονάδων βάσης επί των στοιχείων ενεργητικού με κίνδυνο (RWAs) ή σε 0,051 ευρώ ανά μετοχή (μερισματική απόδοση 2,9%), υπό την προϋπόθεση της έγκρισης των ρυθμιστικών αρχών είναι σύμφωνα με την εκτίμηση της Optima Βank.

Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 199 εκατ. ευρώ τριμηνιαίως σε 6,44 δισ. ευρώ και η ενσώματη λογιστική αξία (TBVPS) αυξήθηκε σε 2,74 ευρώ έναντι 2,66 ευρώ το 3ο τρίμηνο. Το RoTE διευρύνθηκε σε 10% έναντι 6,5% το 2022 και ο δείκτης Fully Loaded CET1 σε 14,6% από 13,9% το τρίτο τρίμηνο.

Οι επενδυτικοί τίτλοι μειώθηκαν κατά 143 εκατ. ευρώ τριμηνιαίως σε 16,1 δισ. ευρώ.

Τα εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν κατά 1,1 δισ. τριμηνιαίως σε 32,9 δισ. ευρώ. Οι καταθέσεις μειώθηκαν κατά 3,9 δισ. τριμηνιαίως σε 48,4 δισ. ευρώ, από τις οποίες οι βασικές καταθέσεις μειώθηκαν κατά περίπου 1,4 δισ. ενώ οι προθεσμιακές καταθέσεις κατά 2,5 δισ. σε τριμηνιαία βάση.

Οι προθεσμιακές καταθέσεις του ομίλου αντιπροσώπευαν το 26,8% της καταθετικής βάσης έναντι 29,6% το 3ο τρίμηνο του 2023. Οι δείκτες δανείων προς καταθέσεις αυξήθηκαν σε 74,6% έναντι 74,1% το γ’ τρίμηνο πέρυσι.

Διαβάστε επίσης:

J.P. Morgan για Alpha Bank: Μέτριο το δ’ τρίμηνο αλλά υψηλότερο guidance για τα επόμενα έτη

Alpha Bank: Ρεκόρ κερδοφορίας στο δ’ τρίμηνο 2023 με €120,7 εκατ. – €780,4 εκατ. τα προσαρμοσμένα κέρδη 2023

Έρχεται το Netflix στην Cosmote TV – Συνεργασία-σταθμός