Η NBG Securities και ο Βασίλης Καρναπάτης εξηγούν ότι η Cenergy Holdings έχει εδραιώσει τη θέση της μεταξύ των κορυφαίων παγκόσμιων κατασκευαστών εξειδικευμένων καλωδίων και χαλύβδινων σωλήνων, έχοντας οικοδομήσει ισχυρούς δεσμούς με παγκόσμιους φορείς του ενεργειακού τομέα μετά από χρόνια επιτυχημένης συνεργασίας.

Η τιμή στόχος αυξάνεται στα 12,50 ευρώ με σύσταση υπεραπόδοσης έναντι της αγοράς.

1

«Αυξάνουμε τις προβλέψεις μας για τα έτη 2024-2026, λαμβάνοντας υπόψη τα ισχυρά αποτελέσματα εννεαμήνου, την καθοδήγηση για το έτος, την πρόσθετη δυναμικότητα που έρχεται από το πρόσφατο επενδυτικό πρόγραμμα και την εκτέλεση έργων προστιθέμενης αξίας. Αναμένουμε τώρα ότι τα έσοδα του ομίλου, τα EBITDA και τα καθαρά κέρδη θα καταγράψουν μέση ετήσια αύξηση για τα έτη 2023/2026 της τάξης του +12,8% (από +11,4%), 15,5% (από +13,9%) και 28,4% (από +26,2%), αντίστοιχα.

Λαμβάνουμε επίσης υπόψη τις οικονομικές φιλοδοξίες της διοίκησης έως το 2028, ενώ επιχειρούμε να ενσωματώσουμε τη θετική επίδραση του εργοστασίου των καλωδίων στις ΗΠΑ, το οποίο θα πρέπει να φτάσει στη βέλτιστη αξιοποίηση της παραγωγικής δυναμικότητας έως το 2030. Συνολικά, καταλήγουμε σε νέο στόχο τιμής στα 12,50 ευρώ ανά μετοχή, υποδηλώνοντας δυνητικό περιθώριο ανόδου 27% και επομένως παραμένουμε με σύσταση υπεραπόδοσης. Οι μετοχές διαπραγματεύονται με premium 13% σε όρους EV/EBITDA για το 2025 έναντι των ανταγωνιστών, το οποίο ωστόσο δεν ενσωματώνει τη θετική επίδραση από την επέκταση στις ΗΠΑ, η οποία θα αρχίσει να συνεισφέρει το 2028», εξηγεί ο Καρναπάτης.

Η στρατηγική της Cenergy Holdings με 3 πυλώνες εστιάζει:

α) στην αξία έναντι του όγκου, β) στην αύξηση των εξαγωγικών πωλήσεων και γ) στη βελτιστοποίηση των λειτουργικών επιδόσεων, καθώς επιλέγει να διαφοροποιηθεί από τα καλώδια και τους χαλυβδοσωλήνες. Για να ενισχύσει το παγκόσμιο αποτύπωμά της και να εκμεταλλευτεί τις ευκαιρίες ανάπτυξης των υποδομών των ΗΠΑ που αφορά μεταξύ άλλων τον εκσυγχρονισμό των δικτύων μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας, η CH αποφάσισε να επενδύσει σε μια μονάδα παραγωγής χερσαίων καλωδίων στην ανατολική ακτή των ΗΠΑ (φάση 1), με δυνατότητα επέκτασης στην παραγωγή υποθαλάσσιων καλωδίων (φάση 2), σε μεταγενέστερο στάδιο υπό προϋποθέσεις, καταλήγει η χρηματιστηριακή.

 

 

Διαβάστε επίσης:
Cenergy: Η Σωληνουργεία Κορίνθου αναλαμβάνει σημαντικά έργα στη Βόρεια Θάλασσα

ΗΛΕΚΤΩΡ: Yπεγράφη η σύμβαση με τη ΔΕΗ για τη μονάδα ΣΗΘΥΑ της Δυτικής Μακεδονίας

F1 Alpine: Ο Φλάβιο, ευλόγησε το Φράνκο!