Η Goldman Sachs προβλέπει ότι ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών θα φτάσει τις 1.475 μονάδες το επόμενο δωδεκάμηνο, με το περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα να διαμορφώνεται σε 5%.

Σύμφωνα με την ετήσια στρατηγική της αμερικανικής τράπεζας και του αναλυτή Sunil Koul και της ομάδας του, η προβλεπόμενη απόδοση συνδυάζεται με μια ιδιαίτερα υψηλή μερισματική απόδοση της τάξεως του 7%, γεγονός που τοποθετεί την αγορά υψηλά και σίγουρα υψηλότερα από τις ανταγωνιστικές αναδυόμενες αγορές της Κεντρικής & Ανατολικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA).

Ο αμερικανικός οίκος τοποθετεί την τιμή στόχο για τις αναδυόμενες αγορές για το δείκτη MSCI EM στις 1.200 μονάδες με upside potential 12%, με τις αγορές της Ασίας να ξεχωρίζουν με ανοδικό περιθώριο 14% και την περιοχή της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης να έχει το χαμηλότερο περιθώριο με 4%.

Ο πολλαπλασιαστής τιμής προς κέρδη P/E για το επόμενο δωδεκάμηνο (P/E Next Twelve Months – NTM) για τον Γενικό Δείκτη του ΧΑ εκτιμάται σε 6,6 φορές μόλις, έναντι 7 φορών που θέτει ως δίκαιη αποτίμηση ο αμερικανικός οίκος.

Τα κέρδη ανά μετοχή του δείκτη (EPS) αναμένεται να μειωθούν 4% τους επόμενους 12 μήνες, σημειώνοντας τη δεύτερη υψηλότερη πτώση ανάμεσα στις αγορές που καλύπτει, ενώ προβλέπει ότι η ανάπτυξη των EPS για το 2026 θα είναι +2%.

Όσον αφορά τους επιμέρους στόχους των αγορών, μερικές ασιατικές αγορές ξεχωρίζουν επειδή προσφέρουν δυνατότητες υπεραπόδοσης (εντός των αναδυόμενων αγορών αλλά και έναντι των δεικτών αναφοράς των αναπτυγμένων αγορών), όπως η ηπειρωτική Κίνα, οι Φιλιππίνες και η Ινδονησία. Εκτός της Ασίας, ο οίκος προβλέπει το ισχυρότερο δυναμικό ανόδου στη Νότια Αφρική και τη Σαουδική Αραβία. Τέλος, η ανάπτυξη των EPS αναμένεται να αυξηθεί το 2025, με προβλέψεις για αύξηση του 10%.

Σύμφωνα με τα στοιχεία από το report, η Goldman Sachs προτιμάει αγορές οι οποίες είναι κλειστές και απευθύνονται κυρίως στην εσωτερική αγορά. Οι ειδικοί πιστεύουν ακράδαντα ότι οι ελληνικές τράπεζες ”ταιριάζουν γάντι” με αυτή την επενδυτική φιλοσοφία.

Αυτή τη στιγμή, ο δείκτης Emerging Markets MSCI χωρίς την αγορά της Κίνας, διαπραγματεύεται με ένα προσδοκώμενο P/E για το 2025 στις 13 φορές, ενώ μαζί με την αγορά της Κίνας είναι στις 11,9 φορές.

Οι 6 overweight αγορές της Goldman Sachs παίζουν με τα παρακάτω P/E: Σαουδική Αραβία P/E στις 15,8 φορές, Ινδονησία P/E στις 12 φορές, Φιλιππίνες P/E στις 10,7 φορές, Κίνα P/E 9,8 φορές και Νότια Αφρική P/E στις 9,5 φορές και Χιλή δείκτης P/E στις 8,5 φορές.

Αν φυσικά, τα κέρδη του ελληνικού MSCI δεν παρουσιάσουν πτώση -4% και πάνε καλύτερα, τότε είναι σίγουρο ότι θα υπάρξει και ανοδική αναθεώρηση από την Goldman Sachs.

Διαβάστε επίσης:

Υπουργείο Εργασίας: Απόφαση παράτασης της αρμοδιότητας του ΝΑΤ σε θέματα παροχών συντάξεων και εφάπαξ ναυτικών

Αυξάνονται οι οφειλές στο ΚΕΑΟ – Πάνω από 1,1 εκατ. οι ρυθμίσεις που χάθηκαν

Ευρωζώνη: Σε χαμηλό 10μήνου η επιχειρηματική δραστηριότητα τον Νοέμβριο – «Βαρίδι» η Γερμανία