Στις ξένες αγορές βρέχει… λεφτά με τους ξένους δείκτες να διορθώνουν από τα ιστορικά τους υψηλά (π.χ. ο S&P από τις 6.000 μονάδες, ιστορικό υψηλό το bitcoin κοντά στις 90 χιλιάδες δολάρια) και στο ελληνικό χρηματιστήριο η εικόνα της μιζέριας συνεχίζεται. Η διαφορά είναι ότι η «μιζέρια» συνεχίζεται μεν, με όγκους συναλλαγών και τζίρο δε.

Που σημαίνει ότι στην πρώτη ευκαιρία, όταν το κλίμα στραβώνει στο εξωτερικό, τα hedge funds συνεχίζουν να αγοράζουν σε καλύτερες απομιμήσεις σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα τιμών.

Αυτή τη στιγμή ο Dow ενισχύεται από την αρχή του χρόνου κατά 28%, ο S&P, ο δείκτης που παρακολουθούν οι Έλληνες επενδυτές και βρίσκουν συσχέτιση με το Χ.Α., κατά 35,64% και ο Dax κατά 24%, όταν, υποτίθεται εκεί, η κυβέρνηση τελεί υπό παραίτηση ενώ προετοιμάζονται εκλογές για τους πρώτους μήνες του 2025.

Το Χ.Α. με την οικονομία να έχει πάρει επενδυτική βαθμίδα, η ίδια η αγορά μας να βρίσκεται σε watch list από τον S&Ρ και τον FTSE προκειμένου να επιστρέψει στα ώριμα χρηματιστήρια, ενισχύεται μόλις κατά 9,74%, δηλαδή ούτε καν με διψήφιο ποσοστό ανόδου από την αρχή του 2024.

Έγινε… θέμα στην αγορά και ξεσήκωσε… πάθη ενθουσιασμού το 7ήμερο ανοδικό σερί της Άλφα ή της Πειραιώς που από τις 31/10 είδε μία φορά το «κόκκινο» κι αυτό έγινε χθες.

Με +12,57% τρέχει η άνοδος της Πειραιώς από το τέλος Οκτωβρίου, +11,89% η Άλφα, +6,95% η Eurobank και… +3,95% η Εθνική. Τα χαμηλά που είχαν γράψει οι τράπεζες ήταν το 1,87 η Eurobank, 7,05 η ETE, 3,42 η Πειραιώς και 1,43 η Άλφα, που για την τελευταία, η τιμή αυτή και χαμηλό 12μήνου.

Στο μεσοδιάστημα είχαμε το placement της Εθνικής, στα 7,55 ευρώ και το χαρτί έκλεισε χθες στα… 7,33, αν και τις περασμένες μέρες έδειχνε ότι μπορεί να ξεπεράσει τα 7,60, ενώ και οι τέσσερις συστημικές, αλλά και οι Optima και Kύπρου, έγραψαν ισχυρά αποτελέσματα γ΄3μήνου.

Η ΕΤΕ βρίσκεται 2,9% κάτω από την τιμή του placement, η Πειραιώς 3,85%. Το δε Αεροδρόμιο γράφει -5% από την τιμή εισαγωγής και η Cener περίπου 4% κάτω από την τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 200 εκατ. ευρώ στα 9 ευρώ. Tαυτόχρονα -11% βουτιά γράφει από το placement η τιμή της Austriacard.

Οι εξελίξεις αυτές προβληματίζουν σφόδρα τους εμπλεκόμενους περί τα χρηματιστηριακά, σχολιάζουν παράγοντες της αγοράς, ενώ παραμένει η ανησυχία για την ποιότητα των  funds που εξακολουθούν να τοποθετούνται στην αγορά ακόμα και με τα  placements, όταν πηγές που προωθούσαν τα placements μιλούσαν για long only funds.

Ακόμα και τα αποτελέσματα των τραπεζών φαίνεται να μην έπεισαν τους ξένους επενδυτές, παρά τις διθυραμβικές αναλύσεις που ακολούθησαν με τους καχύποπτους να θεωρούν ότι οι τιμές στόχοι που βάζουν οι ξένοι μπορεί να αποτελέσουν ένα ακόμα bear trap.

… Αλλά οι αναλυτές είναι αισιόδοξοι

Παρά την αρνητική πορεία των τελευταίων ημερών στις τραπεζικές μετοχές στο ταμπλό του ΧΑ, οι αναλυτές παραμένουν θετικοί για τον κλάδο και μάλιστα είναι θετικότεροι μετά τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου.

Η πιο πρόσφατη έκθεση είναι της ΑΧIA, η οποία διατήρησε την άκρως θετική της προσέγγιση, με συστάσεις αγοράς και για τις τέσσερις μετοχές. Οι αναλυτές Ελένη Ισμαήλου και Κωνσταντίνος Ζούζουλας εκτιμούν ότι τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου θα πρέπει να λειτουργήσουν ως υπενθύμιση ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν υποτιμημένες με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη τους. Οι δύο αναλυτές διατηρούν τις συστάσεις αγορά (buy) και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, με τιμές στόχους για την Apha Bank τα 2,50 ευρώ, τη Eurobank τα 3,00 ευρώ, την Εθνική Τράπεζα τα 10,50 ευρώ και την Τράπεζα Πειραιώς τα 5,30 ευρώ.

Η αμερικανική JP Morgan, μετά την επικράτηση του Τραμπ στις εκλογές των ΗΠΑ, προχώρησε σε αναβάθμιση των προοπτικών των ελληνικών μετοχών, συνολικά, με τη σύσταση πλέον υπεραπόδοσης (overweight) από ουδέτερη (neutral) πριν με βάση την πρόσφατη υποαπόδοση της αγοράς και των ισχυρών αποτελεσμάτων του γ’ τριμήνου και άλλαξε την προτίμησή της επιλέγοντας την Τράπεζα Πειραιώς αντί για τη Eurobank.

Οι επενδυτικοί οίκοι UBS, Morgan Stanley, BofA, Jefferies και JP Morgan επίσης μετά τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου σχολιάζουν ότι οι ελληνικές τράπεζες αυξάνουν τους λειτουργικούς τους στόχους για φέτος, θα πληρώσουν υψηλότερα μερίσματα στους μετόχους τους και θα αποσβέσουν τις αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTCs) πολύ νωρίτερα, με αποτιμήσεις που είναι ιδιαίτερα ελκυστικές.

Για τη μετοχή της Eurobank, οι οίκοι JP Morgan, UBS, Morgan Stanley και Jefferies επισημαίνουν ότι η σύσταση είναι αγορά (buy) ή υπεραπόδοση (overweight) και με τιμή στόχο από τα 2,63 έως τα 2,90 ευρώ ή 40% με 45% υψηλότερα.

Για την Εθνική Τράπεζα, οι JP Morgan, UBS, Morgan Stanley και Jefferies επισημαίνουν ότι η σύσταση για τη μετοχή είναι αγορά (buy) ή υπεραπόδοση (overweight) και με τιμή στόχο από τα 9,70 ευρώ έως τα 11 ευρώ ή 30% με 45% υψηλότερα.

Για την Τράπεζα Πειραιώς, οι ξένοι επενδυτικοί οίκοι προτείνουν ανεπιφύλακτα συστάσεις αγοράς (buy) και υπεραπόδοσης (overweight) στη μετοχή της, με τιμές στόχους από 5 ευρώ έως 5,90 ευρώ που δίνουν περιθώριο ανόδου από 45% έως και 65% από τους οίκους των Goldman Sachs, JP Morgan, Citi, Morgan Stanley, Jefferies, Deutsche Bank και UBS.

Για την Alpha Bank, JP Morgan, UBS και Jefferies διατηρούν σύσταση αγορά ή υπεραπόδοσης με τιμή στόχο από τα 2,30 ευρώ έως τα 2,60 ευρώ με περιθώριο ανόδου από 50% έως 70%. Τέλος, ακόμα και η συντηρητική BofA και ο Ilija Novosselsky, αναβάθμισαν σε σύσταση αγορά (buy) την Alpha Bank, καθώς η σύγκλιση με τους ανταγωνιστές έχει αρχίσει. Η νέα τιμή στόχος είναι στα 2,06 ευρώ και η αποτίμηση είναι στις 5 φορές το 2025 τον δείκτη P/E και 0,5 φορές τον δείκτη Ρ/TBV.

Διαβάστε επίσης:

Χρηματιστήριο: Πάνω από 16 εκατ. κομμάτια άλλαξαν χέρια στην Alpha, -3,3% η ΕΤΕ, αντίβαρο ΔΕΗ και Τιτάν, ιστορικό υψηλό το ΚΡΙ

Άνοιξε η πλατφόρμα για το φετινό επίδομα θέρμανσης – Πώς να κάνετε την αίτηση

Bitcoin: Έσπασε για πρώτη φορά το όριο των 90.000 δολαρίων!