Σε νέα μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης προχώρησε σήμερα για έκτη συνεχόμενη συνεδρίαση η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).

Συγκεκριμένα, το επιτόκιο καταθέσεων υποχώρησε σήμερα στο 2,5%, καταγράφοντας συνολικά μια πτώση 150 μονάδων βάσης από τον περασμένο Ιούνιο,  από τότε δηλαδή που η ΕΚΤ ξεκίνησε τις μειώσεις των επιτοκίων.

1

Ωστόσο, οι αγορές αναμένουν την ομιλία της προέδρου Λαγκάρντ για να μάθουν σχετικά με την “περιοριστική” πολιτική.

Η διατήρηση αυτής της διατύπωσης θα σηματοδοτούσε ότι τα επιτόκια θα μειωθούν περαιτέρω, κάτι που πιθανότατα θα συμβεί και τον Απρίλιο.

Αντιθέτως, η παράλειψη της διατύπωσης θα έθετε τις βάσεις για μια παύση στις μειώσεις, ίσως ήδη από τον επόμενο μήνα, αλλά θα μπορούσε επίσης να ερμηνευθεί από ορισμένους ως τέλος των περικοπών.

Σημειώνεται ότι σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιανουαρίου της ΕΚΤ, οι αξιωματούχοι εξέφρασαν τη βεβαιότητα ότι θα συνεχιστεί η αναφορά στην περιοριστική πολιτική για την οικονομία στην Ευρωζώνη.

Παγκόσμια αβεβαιότητα

Την ίδια στιγμή, η παγκόσμια αβεβαιότητα που επικρατεί λόγω γεωπολιτικής κατάστασης και πολιτικής του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, δεν αφήνουν πολλά περιθώρια για περαιτέρω μειώσεις.

Ορισμένοι αξιωματούχοι μάλιστα δηλώνουν υπέρ της παύσης των περικοπών.

Κάποιοι δεν βλέπουν άλλες μειώσεις, ενώ άλλοι εκτιμούν ότι το επιτόκιο αναφοράς θα υποχωρήσει μέχρι το 1% στις αρχές του 2026.

Θετικά νέα για τον πληθωρισμό

Όσον αφορά τον βασικό στόχο της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό, οι αξιωματούχοι έλαβαν κάποια θετικά νέα αυτή την εβδομάδα.

Η αύξηση των τιμών στον τομέα των υπηρεσιών, στον οποίο έχουν επικεντρωθεί πολύ πρόσφατα, έπεσε κάτω από το 3,9% για πρώτη φορά από τον Απρίλιο.

Παράλληλα, η αύξηση των μισθών υποχώρησε επίσης το δ’ τρίμηνο.

Αυτό σημαίνει ότι ο στόχος του 2% μπορεί πράγματι να επιτευχθεί τους επόμενους μήνες.

Επομένως, η ΕΚΤ επικαιροποιεί την αξιολόγησή της για τις προοπτικές του πληθωρισμού, σημειώνοντας ότι η διαδικασία αποκλιμάκωσης βρίσκεται σε καλό δρόμο.

Ο πληθωρισμός συνέχισε να εξελίσσεται σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις προβλέψεις της αγοράς, ενώ οι πιο πρόσφατες προβολές συμβαδίζουν με τις προηγούμενες προοπτικές για τον πληθωρισμό.

Σήμερα προβλέπεται ότι ο γενικός πληθωρισμός θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 2,3% το 2025, 1,9% το 2026 και 2,0% το 2027.

Η αναθεώρηση του γενικού πληθωρισμού για το 2025 προς τα πάνω αντανακλά εντονότερη δυναμική των τιμών της ενέργειας.

Ο πληθωρισμός χωρίς ενέργεια και είδη διατροφής, αναμένεται να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο σε 2,2% το 2025, 2,0% το 2026 και 1,9% το 2027.

Αβεβαιότητα λόγω Τραμπ

Εντούτοις, παρόλο που δεν υπάρχουν μεγάλες διαφωνίες σχετικά με τη νομισματική χαλάρωση μέχρι σήμερα, οι απόψεις αποκλίνουν σχετικά με το αν ο πληθωρισμός κινδυνεύει περισσότερο να υπερβεί ή να υποχωρήσει και πόση στήριξη θα πρέπει να προσφερθεί στην οικονομία της περιοχής που δεν λειτουργεί σωστά.

Στα πρακτικά του Ιανουαρίου αναφέρεται ότι “θεωρήθηκε πρόωρο για το ΔΣ να συζητήσει μία πιθανή ζώνη προσγείωσης των βασικών επιτοκίων της ΕΚΤ, καθώς ο πληθωρισμός συγκλίνει σταθερά προς τον στόχο”.

Η κατάσταση επιδεινώνεται περισσότερο μετά την αιφνίδια απόφαση των ΗΠΑ να αποσύρουν τη στρατιωτική στήριξη προς την Ουκρανία και την Ευρώπη, πυροδοτώντας μια κούρσα επανεξοπλισμού των χωρών του μπλοκ που θα επιβαρύνει με δαπάνες εκατοντάδων δισεκατομμυρίων ευρώ όλη την περιοχή τα επόμενα χρόνια.

Το θέμα θα συζητηθεί μεταξύ ηγετών στην σημερινή Σύνοδο Κορυφής στις Βρυξέλλες.

Διαβάστε ολόκληρη την απόφαση εδώ.

Διαβάστε επίσης: 

Κίνα: Φιλόδοξο σχέδιο ανάπτυξης για το 2025 παρά τους δασμούς Τραμπ – Τι λένε οι αξιωματούχοι

Ράλι για το ευρώ που θυμίζει 2015 – Επιπλέον άνοδο 10% αναμένει η αγορά

TSMC: Επενδύσεις μαμούθ $165 δισ. στις ΗΠΑ – Συνάντηση CEO με πρόεδρο Ταϊβάν, τι είπε ο Τραμπ