Με ζημιές 50,4 εκατ. ευρώ πούλησε ο Πόλσον το 2,42% της συμμετοχής του στην Alpha Bank – Πώς ερμηνεύονται οι κινήσεις του

Συρρικνώνεται η μετοχική παρουσία των Τζον Πόλσον στις ελληνικές τράπεζες, καθώς μετά από διπλή κίνηση πώλησης στην Πειραιώς, ακολούθησε το χθεσινοβραδινό placement για το 2,42% της Alpha Bank.

O Αμερικανός μεγαλοεπενδυτής, μετά από 12 χρόνια επενδυτικής παρουσίας στη χώρα μας, παραχώρησε με κέρδη αρχικά το 2,2% και πρόσφατα το επιπρόσθετο 2,8% των μετοχών της Πειραιώς. Στην οποία το ποσοστό του από το 18,615% υποχώρησε στο 13,621%.

Όμως στην περίπτωση της Alpha Bank, η πώληση της μισής του μετοχικής θέσης δεν έγινε με κέρδη, αλλά με ζημιές… Γεγονός που αν μη τι άλλο δημιουργεί αίσθηση στην αγορά.

Γιατί όπως δείχνουν τα πράγματα ο Τζον Πόλσον δεν έχει μόνο κατά νου να «κλειδώσει» υπεραξίες, αλλά και να ακολουθήσει το δόμο της φυγής όπου εκείνος κρίνει. Είτε έχει δυνατότητες να το πράξει.

Από την ανάλυση της έως τώρα παρουσίας του στην Alpha Bank, υπολογίζεται ότι τοποθέτησε περί τα 300 εκατ. ευρώ καθαρά στις δύο κεφαλαιακές αυξήσεις της τράπεζας το 2014 και το 2015. Στους υπολογισμούς λαμβάνονται υπόψη και τα έσοδα που είχε, από ορισμένες σποραδικές πωλήσεις, που έκανε στο μεσοδιάστημα των ΑΜΚ.

Πριν από την αύξηση κεφαλαίου που ολοκληρώθηκε στις αρχές του Ιουλίου του 2021 ο Πόλσον είχε στο χαρτοφυλάκιό του 86.738.021 μετοχές της Alpha Bank. Ποσοστό που τότε αντιστοιχούσε στο 5,6% των μετοχών, ο αριθμός των οποίων είχε προ εξαετίας υποστεί reverse split με κάθε 50 τίτλους να συμπτύσσονται σε έναν.

Σε εκείνη την ΑΜΚ που έγινε με τιμή διάθεσης στο 1 ευρώ για κάθε μία των νέα μετοχή, ο αμερικανός μεγαλοεπενδυτής τοποθέτησε περί τα 45 εκατ. ευρώ. Με συνέπεια η συμμετοχή του στην τράπεζα να φτάσει να απαριθμεί 131.622.415 μετοχές. Το δε συνολικό κόστος κτήσης να ανέρχεται σε 345 εκατ. ευρώ.

Το κόστος κτήσης των μετοχών και οι απώλειες

Στα τέλη Νοεμβρίου του 2022 ο Πόλσον ανακοίνωσε τη μείωση της θέσης του στο 4,846% από το 5,6%, έχοντας ώς αποτέλεσμα να μείνει πλέον με 114.061.367 μετοχές. Από αυτές τις πωλήσεις μαζί με ορισμένα μερισματικά έσοδα που προέκυψαν, εκτιμάται ότι το καθαρό κόστος κτήσης διαμορφώθηκε στα επίπεδα των 320 εκατ. ευρώ. Δηλαδή στα 2,8 ευρώ ανά μετοχή.

Πηγές της τράπεζας αναφέρουν ότι από τότε έως τώρα η μετοχική συμμετοχή του Τζον Πόλσον παρέμεινε αμετάβλητη.

Στην χθεσινοβραδινή διαδικασία πώλησης με επιταχυνόμενο βιβλίο προσφορών, διατέθηκαν από το χαρτοφυλάκιό του 57.000.000 μετοχές της Alpha Bank στην τιμή των 1,915 ευρώ η μία. Με έκπτωση 3,3% σε σχέση με το χθεσινό κλείσιμο που ήταν στα 1,981 ευρώ.

Από τη συναλλαγή προέκυψαν έσοδα 109,155 εκατ. ευρώ για το Πόλσον. Αλλά σε σύγκριση με το εκτιμώμενο κόστος κτήσης, προκύπτουν ζημιές 0,885 ευρώ ανά μετοχή. Και συνολικά οι ζημιές ανέρχονται σε 50,4 εκατ. ευρώ…

Σχεδόν άλλες τόσες είναι οι υποαξίες και για το υπόλοιπο μετοχικό του μερίδιο.

Αν μη τι άλλο μια τέτοια κίνηση από έναν επενδυτή τέτοιου βεληνεκούς συνιστά ηχηρή έκπληξη. Ειδικά μάλιστα όταν ο ίδιος έχει κατ’ επανάληψη έχει αναφερθεί στις θετικές προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, αλλά και των ελληνικών τραπεζών.

Δύο τα ενδεχόμενα για τις κινήσεις Πόλσον

Από τις τελευταίες κινήσεις του Πόλσον, προκύπτουν κατά βάση δύο ενδεχόμενα. Το πρώτο και ίσως το πιθανότερο είναι να αναζητεί ρευστότητα για άμεσες ανάγκες που έχουν προκύψει, είτε σε επενδυτικό, είτε ακόμη και σε προσωπικό επίπεδο. Μετά από το διαζύγιο και το νέο γάμο του…

Για τον λόγο αυτό πουλάει κερδοφόρες και μη κερδοφόρες συμμετοχές, έχοντας αποκομίσει έως τώρα περίπου 380 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 270 εκατ. ευρώ από την Πειραιώς.

Δεύτερο ενδεχόμενο είναι ο αμερικανός μεγαλοεπενδυτής να ακολουθεί τάσεις φυγής από την Ελλάδα, βλέποντας ίσως κάτι που πολλοί άλλοι δεν διακρίνουν για το εγγύς μέλλον στην αγορά. Σαφώς όχι θετικό.

Ένθερμος υποστηρικτής του Aμερικανού Προέδρου Ντόναλντ Τράμπ, ο Τζον Πόλσον εμφανίζεται ως καθαρός πωλητής ελληνικών assets, σχεδόν αμέσως μετά από την αλλαγή σκυτάλης στην διακυβέρνηση των ΗΠΑ. Το αν και κατά πόσο αυτό είναι τυχαίου ή συγκυριακό θα φανεί από τις αμέσως επόμενες κινήσεις του μεγαλοεπενδυτή.

Στην περίπτωση της Πειραιώς ο Πόλσον δήλωσε αμέσως μετά από την πρόσφατη παραχώρηση του 2,8%, ότι δεσμεύεται να παραμείνει μακροπρόθεσμος μέτοχος και να συμμετάσχει στην ανάπτυξη και την ανάδειξη της αξίας της τράπεζας.

Το ανοικτό ερώτημα είναι με τι ποσοστό. Αν δηλαδή θα παραμείνει με το υφιστάμενο 13,621% ή εάν θα το φτάσει στα επίπεδα του 10%. Χωρίς μάλιστα να δεσμεύεται να κοινοποιήσει την ενδεχόμενη, περαιτέρω μείωση της συμμετοχής του.

Η Alpha Bank και στο… βάθος η ΕΥΔΑΠ

Για την πώληση στην Alpha Bank δεν έχει ακόμη τοποθετηθεί, αλλά η λογική λέει ότι και το ποσοστό που του έχει απομείνει φαίνεται να είναι δυνητικά προς πώληση. Χωρίς αυτό να σημαίνει κάτι για την τράπεζα, που όπως έδειξε και το χθεσινό placement συγκεντρώνει σημαντικό ενδιαφέρον. Κάτι που γίνεται αντιληπτό και στις τελευταίες χρηματιστηριακές συνεδριάσεις, όπου ξένα funds κατά κύριο λόγο παίρνουν θέσεις στη μετοχή, ποντάροντας στις θετικές προσδοκίες που ενσωματώνει η τράπεζα.

Καλά πληροφορημένες πηγές αναφέρουν ότι στο χθεσινοβραδινό placement δεν υπήρξαν αγορές από την πλευρά του Χένρι Χόλτερμαν.

Πέραν τούτων και κρίνοντας από τις κινήσεις του Τζον Πόλσον, αναπόφευκτα μπαίνει στο «κάδρο» των συζητήσεων και το μέλλει γενέσθαι με το 10% που εκείνος κατέχει στην ΕΥΔΑΠ. Μια υπόθεση που εκ των πραγμάτων μπορεί να ανοίξει ανά πάσα στιγμή.

Το συγκεκριμένο μετοχικό «πακέτο» αγοράστηκε το 2014 έναντι 86,2 εκατ. ευρώ και σήμερα τιμολογείται χρηματιστηριακά στα 62,4 εκατ. ευρώ. Όμως με τα μερίσματα που έχουν εισπραχθεί, ο Πόλσον καταγράφει υπεραξίες περί τα 8,5 εκατ. ευρώ…

Διαβάστε επίσης

Τζον Πόλσον: Πούλησε το 2,4% των μετοχών της Alpha Bank – Εσοδα 109,15 εκατ. ευρώ (upd)

Πόλσον: Πούλησε κι άλλες 27,7 εκατ. μετοχές της Πειραιώς, πριν από το placement, χωρίς να το ανακοινώσει

Πειραιώς: Στο 13,62% το ποσοστό του Τζον Πόλσον