Ποια μετοχή σπάει τα κοντέρ υποτίμησης σε παγκόσμιο επίπεδο και ποια θα αφήσει άφωνη την αγορά

Φίλοι αναγνώστες, ο The Value Investor είναι πραγματικά πάρα πολύ χαρούμενος διότι όσοι αναγνώστες τον πίστεψαν, γράφουν πολύ μεγάλα κέρδη.

Ειδικότερα, η μετοχή του ΑΒΑΚΑ έχει αφήσει εποχή στα τερματικά.

Από την στιγμή που έγραψε ο The Value Investor η μετοχή έχει μια απόδοση της τάξης του +51%.

Όλοι θα πείτε μπράβο βρε Value Investor, πιο καλά δεν γίνεται.

Αλλά τώρα όμως τι κάνουμε;

Υπάρχει κάτι εξίσου καλό;

Όσοι έχετε καλή μνήμη θα θυμάστε ότι στις 29/01 είχαμε βγάλει άρθρο με τίτλο “ποιο είναι τώρα το απόλυτο τραπεζικό play”.

Όπως ήδη καλά γνωρίζετε, από τις αρχές του χρόνου ήμασταν φουλ θετικοί και για τις 4 συστημικές τράπεζες με top pick την Πειραιώς και σε δεύτερη θέση την Alpha Bank.

Στις 29/01 τονίσαμε ότι πρώτη θέση πρέπει να πάει η Alpha Bank και στην δεύτερη θέση η Πειραιώς.

Η δικαίωση ήταν άμεση και εκκωφαντική.

Η Alpha Bank ανέβηκε από 28/01 μέχρι 28/02 κατά +9,10%  ενώ η Πειραιώς στο αντίστοιχο διάστημα ανέβηκε μόνο κατά +1,18%.

Αυτό λοιπόν είναι η πεμπτουσία του arbitrage που σας είχαμε πει ότι πρέπει να κάνουμε συνέχεια μέσα στην χρονιά.

Τώρα όμως έβγαλαν αποτελέσματα κα οι 4 συστημικές τράπεζες.

Τα νούμερα φίλοι αναγνώστες είναι αμείλικτα.

Η Πειραιώς

Η τράπεζα Πειραιώς αυτή την στιγμή, με βάση τη σχέση απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων σε συνάρτηση με το P/TBV 2024, μας δείχνει ότι είναι μακράν η πιο υποτιμημένη.

Αυτό σημαίνει ότι από σήμερα κιόλας η Alpha Bank φεύγει από top pick στον τραπεζικό κλάδο μετά την μηνιαία της υπεραπόδοση και στην θέση της μπαίνει η τράπεζα Πειραιώς.

Προσέξτε τώρα φίλοι αναγνώστες.

Η τράπεζα Πειραιώς αυτή την στιγμή κοστίζει στο ταμπλό 5,668 δις ευρώ και η Εθνική 8,163 δις ευρώ.

Δηλαδή η Εθνική κοστίζει 44% παραπάνω από την Πειραιώς.

Μη νομίζετε, τα κέρδη της Εθνικής ήταν λίγο μεγαλύτερα από αυτά της Πειραιώς.

Η Εθνική αυτή την στιγμή παίζει με ένα P/TBV 2024 = 1,05 ενώ η Πειραιώς παίζει με ένα P/TBV 2024 = 0,79.

Η Εθνική έχει απόδοση ιδίων κεφαλαίων 17,5% και η Πειραιώς 18,7%.

Η διαφορά τους είναι ότι η Εθνική έχει υψηλότερο CET1 το οποίο είναι στο 18,3% ενώ της Πειραιώς στο 14,7%.

Φίλοι αναγνώστες, πρέπει να γνωρίζετε ότι αυτή την στιγμή οι ευρωπαϊκές τράπεζες, με βάση τα στοιχεία της Morgan Stanley, παίζουν με ένα προσδοκώμενο P/TBV 2025e = 1,2, με ένα P/E 2025e = 7,7 έχοντας ένα return on tangible equity in 2025e 13,6%.

Αυτό σημαίνει φίλοι αναγνώστες ότι αν χρησιμοποιήσουμε σαν μπούσουλα το τελευταίο report της UBS για την Πειραιώς που βγήκε στις 26 Φεβρουαρίου, μας δείχνει ότι επειδή η Πειραιώς θα έχει ένα ROTE της τάξης του 14,5% το 2025, πάνω από το 13,6%, δικαιολογεί να παίζει η τράπεζα Πειραιώς με ένα προσδοκώμενο P/TBV 2025e = 1,2, τον ευρωπαϊκό μέσο όρο δηλαδή.

Ο The Value Investor όμως πιστεύει ότι λόγω του λίγο αδύναμου CET1 ratio της τράπεζας Πειραιώς, πρέπει να παίζει ΤΩΡΑ με ένα P/TBV 2025e = 1,1.

Η UBS υπολογίζει ότι το TBVPS της Πειραιώς για το 2025 θα είναι 6,27€.

Άρα, η μετοχή μπορεί να πάει άνετα μέχρι τα 6,90€ ΤΩΡΑ όπου εκεί θα παίζει με ένα P/E 2025e = 7,84.

Δηλαδή μια προσδοκώμενη απόδοση της τάξης του 52,21%.

Ακόμα φίλοι αναγνώστες πρέπει να ξέρετε ότι η UBS υπολογίζει ότι το DTC ως ποσοστό του CET1 ratio από 63,2% που ήταν το 2024, θα πέσει στο 26,5% το 2028 και το fully loaded CET1 ratio από 14,5% το 2024, θα πάει στο 16.3% το 2028.

Ακόμα, το NPE ratio από 2.6% που ήταν το 2024 θα πέσει στο 1,8% το 2028 και το NPE cash coverage ratio από 72,5% θα ανέβει στο 73,2%.

Τα νούμερα αυτά είναι εξαιρετικά καλά.

Το πιο σημαντικό όμως είναι, μαζί με αυτά τα νούμερα ότι η UBS βλέπει ότι το ROTE το 2028 να είναι στο 14,1%.

Φίλοι αναγνώστες, η Πειραιώς είναι η πιο υποτιμημένη ελληνική τράπεζα και παίζει και πολύ κάτω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.

Πιο σημαντικό όμως είναι ότι είναι και μακράν πιο υποτιμημένη σε σχέση με τις ιταλικές, ισπανικές και πορτογαλικές τράπεζες.

Για να καταλάβετε, το top pick της Morgan Stanley, η πορτογαλική BCP, παίζει με ένα P/TBV 2025e = 1,2, με ένα P/E 2025e = 9,1 έχοντας ένα ROTE 2025e = 13,8%.

Το ίδιο και η ιταλική Mediobanca.

Αυτή την στιγμή, με βάση τα στοιχεία της Morgan Stanley παίζει με ένα P/TBV 2025e = 1,3, με ένα P/E 2025e = 9,9 έχοντας ένα ROTE 2025e  = 12,8%.

Πάμε τώρα να ταξιδέψουμε στον πλανήτη Γη για να δούμε πόσο φθηνή ή ακριβή είναι η τράπεζα Πειραιώς.

Οι τράπεζες στην περιοχή EEMEA παίζουν με ένα P/TBV 2025e = 1,78, με ένα P/E 2025e = 10,6 έχοντας ένα προσδοκώμενο ROTE της τάξης του 17,2%.

Στην GEM area που εμπεριέχονται χώρες από Νότια Αφρική, Αργεντινή μέχρι Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, οι τράπεζες παίζουν με ένα P/TBV 2025e = 1,24, με ένα P/E 2025e = 8,8 έχοντας ένα ROTE της τάξης του 13,3%.

Δεν είναι τυχαίο άλλωστε φίλοι αναγνώστες ότι η JP Morgan έχει βάλει την μετοχή της τράπεζας Πειραιώς μέσα στα 10 top pick σε όλο το EEMEA.

Ο The Value Investor αυτή την στιγμή, με βάση τα αποτελέσματα που έβγαλε η τράπεζα Πειραιώς και με βάση το guidance που έδωσε σε συνάρτηση με τα στοιχεία από Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan και Bank of America, βλέπει ότι η τράπεζα Πειραιώς σπάει τα κοντέρ υποτίμησης όχι μόνο σε πανευρωπαϊκό επίπεδο αλλά και σε παγκόσμιο.

Η Πειραιώς στο κλείσιμο της Παρασκευής παίζει με μια προσδοκώμενη μερισματική απόδοση 2025e = 9,7%, με ένα P/E 2025e = 5,15, με ένα P/TBV 2025e = 0,72 έχοντας ένα προσδοκώμενο ROTE 2025e = 14,5%.

Τέτοιους αριθμοδείκτες συνδυαστικά δεν τους βρίσκεις πουθενά….

Αυτή την στιγμή έχει την καλύτερη σχέση ρίσκου προς απόδοση με πολύ μεγάλη ορατότητα.

Για να καταλάβετε, η πολύ συντηρητική UBS υπολογίζει ότι το 2028 η τράπεζα Πειραιώς θα βγάλει 1,314 δισ. ευρώ κέρδη και θα έχει TBV/share = 8,10€ με ένα CET1 ratio στο τέλος 2028 στο 16,3.

Αυτό σημαίνει φίλοι αναγνώστες ότι η τράπεζα Πειραιώς δικαιολογεί άνετα να πάει να παίξει με ένα P/TBV 2028e = 1,1.

Δηλαδή μια προσδοκώμενη τιμή στόχο στα 8,91€ όπου εκεί θα έχει μια κεφαλαιοποίηση της τάξης των 11,138 διs. ευρώ.

Με την εκτίμηση ότι θα έχει πάρει την Εθνική Ασφαλιστική η οποία θα βγάζει μίνιμουμ 100 εκ ευρώ κέρδη το 2028, αυτό σημαίνει ότι η Πειραιώς θα βγάζει το 2028 1,414 δις ευρώ κέρδη.

Άρα στην τιμή στόχο των 8.91€ θα παίζει με ένα προσδοκώμενο P/E 2028e = 7,88.

Τότε θα μπορεί με χαρακτηριστική άνεση να δίνει το 60% της κερδοφορίας της σαν μέρισμα.

Αυτό σημαίνει ότι στην τιμή στόχο των 8.91€ θα έχει μια προσδοκώμενη μερισματική απόδοση της τάξης του 7,62%.

Φίλοι αναγνώστες, αυτή την στιγμή η τράπεζα Πειραιώς κατά την ταπεινή άποψη του The Value Investor και σε βραχυπρόθεσμο αλλά και σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, έχει την καλύτερη σχέση ρίσκου προς απόδοση.

Μετά την άνοδο των άλλων 3 τραπεζών την εβδομάδα που μας πέρασε και την πτώση της Πειραιώς λόγω της πώλησης του ποσοστού του κ. Paulson, έχει δημιουργηθεί τεράστια στρέβλωση και arbitrage το οποίο και θα αποκατασταθεί.

Μη σας φανεί καθόλου παράλογο η μετοχή της τράπεζας Πειραιώς να πάει φέτος στα 6.30€ όπου εκεί θα παίζει με ένα P/TBV 2025e = 1.

Η Εθνική παίζει ήδη με αυτόν τον αριθμοδείκτη.

Φίλοι αναγνώστες, η τράπεζα Πειραιώς όπως πολύ εύκολα μπορείτε να δείτε και να καταλάβετε σπάει πραγματικά τα κοντέρ υποτίμησης σε παγκόσμιο επίπεδο.

H METLEN 

Όμως, αυτή την στιγμή στο ελληνικό χρηματιστήριο υπάρχει μια μετοχή που υπόσχεται να διπλασιάσει τα EBITDA της μέσα σε 4 χρόνια.

Αυτή είναι η Metlen.

Φίλοι αναγνώστες, ο κ. Ευάγγελος Μυτιληναίος δεν είναι κάποιος τυχαίος επιχειρηματίας.

Πήρε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση 15 εκ. ευρώ που είχε το 1995 και την έχει φτάσει στα 5,073 δισ. ευρώ.

Όταν ο The Value Investor άκουσε τον κ. Ευάγγελο Μυτιληναίο στο conference call  να τονίζει ότι στο τέλος του 2028 η Metlen θα έχει 2 δισ. ευρώ EBITDA χωρίς εξαγορές προβληματίστηκε πάρα μα πάρα πολύ.

Διότι όπως γνωρίζετε, η Metlen  εμφάνισε το 2024 EBITDA της τάξης του 1,08 δισ. ευρώ.

Είναι τεράστιο επίτευγμα να διπλασιαστούν τα EBITDA μέσα σε 4 χρόνια.

Αυτή την στιγμή η Metlen τιμολογείται με ένα EV/EBITDA 2024 = 7.

Αυτός είναι ένας τεράστιος άθλος, να έχει και να κρατάει αυτήν την αποτίμηση.

Είναι τεράστιο επίτευγμα.

Παλιά, αγωνιζόταν να κρατήσει να παίζει με ένα EV/EBITDA = 5 που παίζει τώρα ο ΟΤΕ.

Οπότε αυτή την στιγμή η τιμή στα 35,50€ είναι δίκαιη και εύλογη.

Όμως φίλοι αναγνώστες, μέσα σε αυτό το τριήμερο, ο υπογράφων έτυχε να διαβάσει κάποια πολύ σημαντικά report που έχουν σχέση με το μέλλον και τις προοπτικές της Metlen που τον έκαναν να πιστέψει ότι ο στόχος των 2 δισ. ευρώ EBITDA είναι απολύτως επιτεύξιμος.

Πρώτο και καλύτερο το report που έβγαλε η Goldman Sachs για την τιμή του αλουμινίου.

Πλέον βλέπει το Γ’ τρίμηνο του 2026 την τιμή του αλουμινίου να πηγαίνει στα 3.100 $/mt.

Το deal που έκλεισε ο κ. Μυτιληναίος με την Rio Tinto είναι κολοσσιαίο.

Κατά την ταπεινή άποψη του υπογράφοντος, μετά το deal αυτό και τις προβλέψεις της Goldman Sachs αλλά και της Bank of America για την τιμή του αλουμινίου, βλέπει ο κλάδος του αλουμινίου να παίρνει πάρα πολύ τα επάνω του.

Το 2024 εμφάνισε 297 εκ. ευρώ EBITDA. Ο υπογράφων βλέπει ότι άνετα το 2028 μπορεί να εμφανίσει μίνιμουμ 500 εκ. ευρώ EBITDA και να πάει προς τα 550 εκ. ευρώ EBITDA.

Ο άλλος κλάδος ο οποίος τα πήγε περίφημα το 2024 και ο οποίος είχε τα υψηλότερα EBITDA από όλα τα units της Metlen είναι η M Renewables η οποία εμφάνισε 349 εκ. ευρώ EBITDA.

Η Morgan Stanley υπολόγισε ότι θα εμφανίσει 333 εκ. ευρώ EDITDA.

Ο υπογράφων πιστεύει ότι το unit του κ. Παπαπέτρου μπορεί να αυξάνει τα EBITDA του κατά 50 εκ. ευρώ μίνιμουμ μέχρι το 2028.

Θεωρεί απόλυτο εφικτό στόχο το 2028 να εμφανίσει EBITDA της τάξης των 600 εκ. ευρώ.

Ο λόγος είναι ότι πριν μερικές ημέρες η Goldman Sachs έβγαλε ένα καινούριο report με τίτλο “CARBONOΜICS” όπου μας τονίζει ότι τα επόμενα χρόνια θα συνεχίσει να υπάρχει πολύ μεγάλη ζήτηση για κατασκευή φωτοβολταϊκών πάρκων.

Το μυστικό όμως φίλοι αναγνώστες του report είναι στην σελίδα 9.

Η Goldman Sachs μας τονίζει ότι τα φωτοβολταϊκά είναι και θα παραμείνουν η φθηνότερη παραγωγή ηλεκτρικού ρεύματος.

Το μεγάλο ευτύχημα για το unit του κ. Παπαπέτρου είναι ότι αυτή την στιγμή τα φωτοβολταϊκά πάνελ πουλιούνται κάτω από το κόστος παραγωγής τους και λόγω μεγάλης υπερπροσφοράς δεν βλέπει αυτό να αλλάζει.

Ακόμα μας τονίζει ότι οι μπαταρίες αποθήκευσης λιθίου είχαν την μεγαλύτερη πτώση τιμών κατά 20%.

Η συγκλονιστική της πρόβλεψη είναι ότι βλέπει το κόστος αυτό να πέφτει και άλλο 40% μέχρι το 2030.

Αυτό τι σημαίνει με απλά ελληνικά φίλοι αναγνώστες;

Ότι ο κλάδος του κ. Παπαπέτρου θα μπορεί να διατηρήσει υψηλά περιθώρια κερδοφορίας στην κατασκευή φωτοβολταϊκών πάρκων.

Πραγματική μηχανή παραγωγής μετρητών.

Τώρα εάν καταφέρει και κουμπώσει τα πάρκα που θα έχει για ιδία χρήση με PPA, μιλάμε για το απόλυτο colpo grosso.

Εκτός όμως από αυτό, όπως έχει ήδη αφήσει να εννοηθεί η διοίκηση, πάνε για πώληση φέτος τα πάρκα στην Αυστραλία και στην Χιλή όπου εκεί μιλάμε ότι θα μπορούσε να έχει ένα συνολικό έσοδο της τάξης των 1,3 δισ. ευρώ.

Τεράστια απομόχλευση και δυνατότητες πολύ μεγάλου asset rotation.

Κατά την ταπεινή άποψη του υπογράφοντος, το 2028 το unit του κ. Παπαπέτρου εκτός από τα πολύ υψηλά EBITDA θα μπορέσει να έχει και πολύ χαμηλό καθαρό δανεισμό.

Το 2024 η M Renewables και ο κλάδος αλουμινίου μαζί είχαν 646 εκ. ευρώ EBITDA από τα 1.080 εκ ευρώ EBITDA.

Αυτό σημαίνει ότι όλα τα υπόλοιπα unit είχαν αθροιστικά 434 εκ. ευρώ EBITDA.

Με μια πολύ συντηρητική εκτίμηση, δηλαδή μια αύξηση της τάξης του 10% κάθε χρόνο, τα EBITDA των υπολοίπων unit μπορούν να αυξηθούν από 434 εκ. ευρώ που ήταν στο τέλος του 2024 σε 635 στο τέλος του 2028.

Η έκπληξη εδώ θα βρίσκεται από το unit του κ. Χρυσάφη του κατασκευαστικού κλάδου.

Αυτό σημαίνει λοιπόν φίλοι αναγνώστες, με τα καινούρια δεδομένα ότι το unit του κ. Παπαπέτρου αυτόνομο μπορεί στο τέλος του 2028 να δώσει EBITDA 600 εκ. ευρώ, ο κλάδος του αλουμινίου 550 εκ. ευρώ και οι λοιποί κλάδοι 635 εκ. ευρώ.

Άρα συνολικά η υφιστάμενη Metlen μπορεί να φτάσει τα 1,785 δισ. ευρώ EBITDA.

Αυτό σημαίνει φίλοι αναγνώστες ότι μας λείπουν 215 εκ ευρώ από τον στόχο των 2 δισ..

Εδώ νομίζουμε ότι ο κ. Μυτιληναίος ετοιμάζει το colpo grosso.

O Μυτιληναίος και η αμυντική βιομηχανία

Ο κ. Μυτιληναίος, κατά την ταπεινή άποψη του υπογράφοντος, ετοιμάζεται να κάνει μεγάλο μπάσιμο στην αμυντική βιομηχανία.

Μετά τα πρόσφατα γεγονότα, ένα είναι σίγουρο, ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση θα αυξήσει το budget για τις αμυντικές δαπάνες.

To growth εδώ προμηνύεται τεράστιο.

Μην ξεχνάμε ότι η ΜΕΤΚΑ στην περιοχή του Βόλου έχει αποκτήσει τεράστια εξειδίκευση σε ιδιαίτερα απαιτητικές και σύνθετες μεταλλικές κατασκευές.

Να σας θυμίσουμε ότι η ΜΕΤΚΑ κατασκευάζει το χαλύβδινο σκάφος των αρμάτων μάχης Leopard στο εργοστάσιο του Βόλου.

Ο υπογράφων πιστεύει ακράδαντα ότι η Metlen θα κάνει μεγάλες επενδύσεις για να μπει στην αμυντική βιομηχανία.

Πιστεύει δηλαδή ακράδαντα ότι τα 215 εκ. ευρώ EBITDA το 2028 θα δημιουργηθούν από τον καινούριο κλάδο της αμυντικής βιομηχανίας μαζί με την επένδυση στο γάλλιο.

Πως ο κ. Ευάγγελος Μυτιληναίος έφτιαξε την M Renewables, έτσι θα φτιάξει και την M Defense.

Έτσι λοιπόν θα επιτευχθεί ο στόχος των 2 δισ. ευρώ EBITDA το 2028.

Το μυστικό όμως φίλοι αναγνώστες δεν είναι τα EBITDA αλλά και τι καθαρό δανεισμό θα έχει τότε.

Ο υπογράφων πιστεύει ότι ο καθαρός δανεισμός παρόλο τις επενδύσεις across the board που έχει μπροστά του ο όμιλος, θα παραμείνει στα ίδια επίπεδα με αυτά του 2024, δηλαδή στα 2,6 δισ. ευρώ.

Όμως δίνει πολύ μεγάλες πιθανότητες στο τέλος του 2028 ο καθαρός δανεισμός να έχει πέσει στα 2 δισ. ευρώ διότι βλέπει η M Renewables να επιτυγχάνει μεγάλη απομόχλευση και να είναι self sufficient.

Ο λόγος είναι ότι μέχρι τότε η M Renewables δεν θα χρειάζεται μεγάλο capex. Θα έχει καταφέρει μέχρι τότε να μειώσει τον καθαρό της δανεισμό και να επιστρέφει μετρητά στην Metlen.

Το αλουμίνιο μαζί με την αλουμίνα θα συνεχίσει να είναι η πραγματική μηχανή παραγωγής μετρητών αλλά σε υψηλότερο επίπεδο.

Τι σημαίνει όμως αυτό φίλοι αναγνώστες;

Ότι η Metlen θα δικαιολογεί να παίζει άνετα με ένα προσδοκώμενο EV/ EBITDA 2028e = 7, δηλαδή 14 δισ. ευρώ.

Από εκεί αφαιρούμε τον εκτιμώμενο καθαρό δανεισμό στο τέλος του 2028 που εκτιμάται στα 2,6 δισ. που είναι η συντηρητική εκτίμηση.

Αυτό λοιπόν σημαίνει ότι στο τέλος του 2028 η Metlen δικαιολογεί μια κεφαλαιοποίηση της τάξης των 11.4 δις ευρώ, δηλαδή μια τιμή στόχο στα 79.78€ και στο σενάριο ότι ο καθαρός δανεισμός στο τέλος του 2028 θα είναι στα 2 δισ. ευρώ, τότε η τιμή στόχος πάει στα 83,98€.

Σας ακούγεται απίστευτο, ε; Να μην σας ακούγεται καθόλου.

Η Metlen στα 79,78 ευρώ;

Ο υπογράφων πιστεύει ότι ο κ. Μυτιληναίος θα μπει δυνατά στην αμυντική βιομηχανία και θα επενδύσει στις ΗΠΑ.

Είναι χίλιες φορές πλέον προτιμότερο τα χρήματα της Metlen να κατευθυνθούν στην Αμερική και στην άμυνα παρά να πάνε στα ΕΛΠΕ.

Γιατί εάν πέσει η τιμή του πετρελαίου τα περιθώρια από την εξόρυξη στα ΕΛΠΕ προμηνύονται πολύ χαμηλά με πολύ μεγάλα ρίσκα.

Οπότε φίλοι αναγνώστες, η τωρινή πτώση της μετοχής της Metlen στα 35,50€ είναι εξαιρετική ευκαιρία για τοποθετήσεις.

Με το σημερινό άρθρο κλείνουμε και το arbitrage που σας είχαμε προτείνει στις 21 Φεβρουαρίου πουλώντας Metlen στα 36,96€ και αγοράζοντας Motor Oil στα 22,40€.

Η Metlen με κλείσιμο Παρασκευής είχε μια πτώση της τάξης του -3.95% ενώ η Motor Oil μια πτώση της τάξης του -0,31%.

Τώρα, στα 35,50€ και κάτω ξανατοποθετούμαστε στην μετοχή της Metlen.

Πιστεύουμε ότι στις 28/04 ο κ. Μυτιληναίος θα αφήσει άφωνη την επενδυτική κοινότητα. Είναι ένας άνθρωπος που δεν αφήνει τίποτα στην τύχη.

Νοιάζεται υπερβολικά πολύ για τους μετόχους του.

Μην πιστεύετε ποτέ ότι θα τον πιάσουν κότσο, ότι θα πληρώσει πχ ακριβά κάτι.

Το εγχείρημα λοιπόν ότι τα EBITDA από τα 1 δισ. ευρώ να πάνε στα 2 δισ. ευρώ το 2028 μπορεί να ακούγεται τώρα κουφό αλλά κατά την ταπεινή άποψη του The Value Investor όπως σας έδειξε και παραπάνω, είναι απολύτως επιτεύξιμο.

Το μόνο κομμάτι του παζλ που λείπει είναι ο κλάδος της άμυνας.

Εφόσον αυτό ανακοινωθεί στις 28 Απριλίου, τότε ετοιμαστείτε, το χαρτί θα ξεκινήσει καινούρια μακροπρόθεσμη άνοδο προς τα 79,78€.

Εάν φυσικά έχει και χαμηλότερο καθαρό δανεισμό στο τέλος του 2028, τότε μπορεί να δει και υψηλότερες τιμές ….

Ο The Value Investor σας εύχεται υγεία, τύχη και καλά κέρδη.

Ο The Value Investor υπογράφεται από τον Τίμο Μελισσάρη (MSc INTERNATIONAL ACCOUNTING AND FINANCE LSE), ειδικό συνεργάτη του www.mononews.gr

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

-Ο αρθρογράφος διαθέτει μετοχές της τράπεζας Πειραιώς, διαθέτει μετοχές της Metlen. Δεν είναι αντικειμενικός. Δεν προτρέπει κανέναν. Απόψεις μοιράζεται.

-Το παρόν άρθρο  εκφράζει προσωπικές απόψεις. Ο συγγραφέας δεν αμείβεται από κανέναν για την συγγραφή του παρόντος άρθρου και δεν έχει καμία σχέση με την εταιρεία του άρθρου εκτός του ότι είναι μέτοχος.

-Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

-Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και στις αγορές.

-Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα και το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών.

-Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

-Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχόμενων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.