Ορισμένοι απ’ τους σοφιστικέ επενδυτές, με το γνώριμο τακτ που τους διακρίνει, συνηθίζουν να λένε ότι οι πόρτες των ευκαιριών  γράφουν «σπρώξε». Αλλά με πολύ ψιλά γράμματα…

Της ίδιας αντίληψης φαίνεται να είναι και ο εξαιρετικά έμπειρος παράγοντας των αγορών Χένρι Χόλτερμαν, στα χέρια του οποίου βρίσκεται το τιμόνι της Ολλανδικής Reggeborgh.  Η οποία είναι ο επενδυτικός βραχίονας του πανίσχυρου οικονομικά family office της οικογένειας Βέσελς.

1

Μετά από 7 χρόνια επενδυτικής παρουσίας στην Ελλάδα, ο «τεχνοκράτης με το κρύο αίμα» σε ότι αφορά τις αποφάσεις που λαμβάνει, έχει αποδείξει περίτρανα ότι μπορεί και ξέρει να «διαβάζει» τις ευκαιρίες. Όπως επίσης και να παράγει παχυλά  κέρδη για το χαρτοφυλάκιό του.

Γεγονός που παραπέμπει σε έναν «Μίδα» των επενδύσεων, καθώς με οτιδήποτε πιάνει στα χέρια του κατορθώνει να βγάζει χρυσάφι.

Χαρακτηριστικό δείγμα γραφής του Χένρι Χόλτερμαν είναι η πορεία του στην Ελλάκτωρ, όπου μέσω της Reggeborgh έχει καταστεί βασικός μέτοχος. Με το ποσοστό συμμετοχής  να διαμορφώνεται τώρα στο 51,142%.

Στον πολυσυζητημένο επιχειρηματικό Όμιλο οι συνολικές τοποθετήσεις του αγγίζουν τα  250 εκατ. ευρώ. Οι χρηματικές διανομές, συνυπολογίζοντας κι εκείνη που θα λάβει χώρα στα τέλη του ερχόμενου Μαρτίου, έχουν σχεδόν ισοφαρίσει το κόστος κτήσης. Ενώ παράλληλα καταγράφονται και λαμπρές υπεραξίες της τάξεως των 400 εκατ. ευρώ, που πηγάζουν από την τρέχουσα χρηματιστηριακή αποτίμηση της μετοχικής του θέσης.

Μπορεί όλα αυτά να φαντάζουν  εύκολα εκ των υστέρων, αλλά  στην εν γένει πορεία των εξελίξεων χρειάστηκε να  αντιμετωπιστούν πολλαπλές δυσκολίες με αυξημένο ρίσκο. Ανατροπές, συγκρούσεις και ισχυρές δόσεις αβεβαιότητας, έθεσαν σε δοκιμασία το συγκεκριμένο επενδυτικό project.

Για να ξεπεραστούν αυτά και να αποκατασταθεί η ομαλότητα χρειάστηκε να συμβεί αυτό που «δίδασκε» ο κινέζος μετρ της στρατιωτικής στρατηγικής Σου Τζου: « Φτιάξε μια χρυσή γέφυρα για να μπορέσει να περάσει ο εχθρός σου υποχωρώντας»…

Ικανός να αποκρυπτογραφεί τα «μυστικά» των αγορών

Έχοντας ξεκινήσει την επαγγελματική του θητεία από εφοριακός και στέλεχος του… Ολλανδικού ΣΔΟΕ, ο Χένρι Χόλτερμαν  γνώρισε την οικογένεια Βέσελς και έγινε γαμπρός της. Καθώς νυμφεύτηκε την Χερίτα, τη μία από τις δύο κόρες του Ντίκ Βέσελς ,«πατριάρχη» των οικογενειακών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων στον κατασκευαστικό τομέα.

Οι δεδηλωμένες ικανότητές του στο να αποκρυπτογραφεί τα «μυστικά» των αγορών, αλλά και να αναλαμβάνει πυκνές επενδυτικές  πρωτοβουλίες, τον έχουν καταστήσει κεντρικό σημείο αναφοράς για την κεφαλαιακά ανθηρότατη Reggeborgh Investments. Στην οποία εκείνος είναι το στρατηγικό μυαλό και συνάμα συμμέτοχος.

Σε ηλικία 70 ετών σήμερα ο Χένρι Χόλτερμαν έχει κτίσει προσωπικούς δεσμούς με την Ελλάδα και ειδικά με την Κέρκυρα όπου έχει αποκτήσει την περίφημη έπαυλη Antico Rosso . Εμβληματικό αρχοντικό του 17ου αιώνα, κοντά σε ιδιοκτησία του κερκυραίου υπουργού Νίκου Δένδια, το νομικό γραφείο του οποίου έχει προσφέρει κατά καιρούς τις υπηρεσίες του στη Reggeborgh.

Από τα τέλη του 2022 στον Χόλτερμαν έχει αποδοθεί τιμητικά η ελληνική υπηκοότητα, για την αγάπη στην χώρα και την κοινωφελή δράση που αναπτύσσει παράλληλα με την επενδυτική. Μαζί του πολιτογραφήθηκαν Έλληνες, η κατά 14 έτη νεότερη σύζυγός του και ο 24χρόνος σήμερα γιός τους Τομ.

Από την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στην Ελλάκτωρ

Στο επιχειρηματικό σκηνικό της χώρας η παρουσία του ξεκινά από τον Μάρτιο του 2018 όταν αρχίζει να αποκτά μετοχικά ερείσματα στον Όμιλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Φτάνοντας βαθμιαία τη συμμετοχή του μέχρι τα επίπεδα του 31,3% και αποκτώντας παράλληλα και το 2,7% της Τέρνα Ενεργειακής. Τρία χρόνια μετά ρευστοποίησε τις θέσεις του αποκομίζοντας περίπου 390 εκατ. ευρώ. Με τα κέρδη του να υπολογίζονται σε 200 εκατ. ευρώ, σε σχέση με τα εκτιμώμενα 190 εκατ. ευρώ των τοποθετήσεων που είχε κάνει.

Η εμπλοκή του Χένρι Χόλτερμαν με την Ελλάκτωρ χρονολογείται από το καλοκαίρι του 2020. Αν και ορισμένες πηγές διατείνονται ότι έναν χρόνο νωρίτερα είχε αρχίσει να αποκτά αφανώς (μέσω «δορυφορικών» του χαρτοφυλακίων) συμμετοχή στην ανταγωνίστρια της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Κάποιες από τις «κακές γλώσσες» λένε μάλιστα  ότι η αποχώρηση από τον όμιλο του Γιώργου Περιστέρη, απέχει πολύ από το να χαρακτηριστεί ως «βελούδινη».

Όπως και να ‘χει στο…παράπλευρο «μέτωπο» της Ελλάκτωρ φαίνεται πως είχε προϋπάρξει δίαυλος επικοινωνίας του  Χένρι Χόλτερμαν με τους αδελφούς Καλλιτσάντση. Όταν εκείνοι, την  περίοδο του 2018 , αναζητούσαν συμμάχους στη μάχη κυριαρχίας που έδιναν, απέναντι στην πλευρά του Λεωνίδα Μπόμπολα και του Δημήτρη Κούτρα, οι οποίοι κατείχαν τότε τα διοικητικά ηνία.

Το σχέδιο της «αλλαγής» στον επιχειρηματικό Όμιλο, αν και αρχικά έδωσε την διοικητική πρωτοκαθεδρία στους Σάκη και Δημήτρη Καλλιτσάντση, ανετράπη στη συνέχεια. Η δυναμική που αναπτύχθηκε από την ενίσχυση της μετοχικής παρουσίας της Reggeborgh τους έθεσε εκτός κάδρου, με συνέπεια να αποχωρήσουν έχοντας υποστεί απώλειες περίπου 40 εκατ. ευρώ. Κυρίως εξαιτίας των μετοχοδανείων.

Η συμφωνία, οι κόντρες και η «χρυσή γέφυρα»

Κομβικό στοιχείο των νέων ισορροπιών που έφεραν σε πρωταγωνιστική θέση τον Χένρι Χόλτερμαν, αποτέλεσε η συμφωνία του Σεπτεμβρίου του 2020, για το δικαίωμα αγοράς από την Reggeborgh των μετοχών που κατείχε στην Ελλάκτωρ ο Λεωνίδας Μπόμπολας.

Παρά ταύτα η νηνεμία δεν επήλθε, καθώς από τα μέσα Δεκεμβρίου εκείνης της χρονιάς μπήκε «στο παιχνίδι» η «σκληρή» όπως αποδείχθηκε τριάδα των Μπάκου, Καϋμενάκη και Εξάρχου. Η οποία βαθμιαία έφτασε να κατέχει το 29,9% στην Ελλάκτωρ, εν μέσω ενός ψυχροπολεμικού κλίματος και έντονων αντιπαραθέσεων με την ολλανδική πλευρά.

H πολύμηνη διελκυστίνδα για το έλεγχο του επιχειρηματικού Ομίλου έλαβε τέλος τον Μάιο του 2022, όταν η Μότορ Όιλ της οικογένειας Βαρδινογιάννη εξαγόρασε το μετοχικό «πακέτο» των τριών, έναντι 182 εκατ. ευρώ. Προσφέροντάς τους μια «χρυσή γέφυρα αποχώρησης» με κέρδη της τάξεως των 60 εκατ. ευρώ.

Eνώ παράλληλα διαμόρφωσε ένα καθαρό πεδίο ομαλής συνέχειας για τον Χένρι Χόλτερμαν, στον οποίο δόθηκε παράλληλα και το δικαίωμα επαναγοράς ενός μετοχικού μεριδίου, από εκείνο που πέρασε στα χέρια της Μότορ Όιλ.

Τα 45,7 εκατ. ευρώ στον  Λεωνίδα Μπόμπολα

Στη δημόσια πρόταση που ακολούθησε λόγω αυτού, η Reggeborgh είχε στο χαρτοφυλάκιό της το 30,52% της Ελλάκτωρ ( 106.275.775 μετοχές). Εξ αυτών και όπως αναλυτικά περιγράφεται στο ενημερωτικό δελτίο οι 74.573.842 μετοχές είχαν αποκτηθεί έναντι 92.870.178 ευρώ, μετά από 25 συναλλαγές που έλαβαν χώρα από τις 28 Μαίου του 2021.

Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται και οι 26.882.023 μετοχές που αγοράστηκαν από τον Λεωνίδα Μπόμπολα, ο οποίος μηδένισε τη θέση του λαμβάνοντας 45,7 εκατ. ευρώ (1,70 ευρώ ανά μετοχή).

Συγκαταλέγονται επίσης και τα 33,7 που εισέφερε η Reggeborgh στην κεφαλαιακή αύξηση του Αυγούστου του 2001, η οποία έγινε με τιμή διάθεσης των νέων μετοχών στα 0,90ευρώ η μία.

Εκτός όμως από τις αναλυτικά περιγραφόμενες συναλλαγές, η Reggeborgh κατείχε από προγενέστερο διάστημα κι άλλες 31,7 εκατ. μετοχές την Ελλάκτωρ. Αν και αυτές όπως πιστεύεται είχαν παραπλήσιο μέσο κόστος κτήσης ( στα 1,24 ευρώ η μία) θα πρέπει να δαπανήθηκαν περί τα 39,3 εκατ. ευρώ.

Με το «κοντέρ» για το 30,52% να ανεβαίνει στο συνολικό ποσό των 132,2 εκατ. ευρώ.

Στο πλαίσιο της δημόσιας πρότασης αποκτήθηκαν κι άλλες 54.404.705 μετοχές έναντι 95,2 εκατ. ευρώ, καθώς το τίμημα είχε οριστεί στα 1,75 ευρώ ανά μετοχή.

Υπό αυτές τις συνθήκες η συμμετοχή στην Ελλάκτωρ έφτασε στο 46,147% απαριθμώντας 160.680.480 μετοχές, με το κόστος κτήσης να ανέρχεται πιά στα 227,4 εκατ. ευρώ.

Οι μετοχές που…λείπουν και οι επαναγορές

Μετέπειτα όμως η συμμετοχή που δηλώνει η Reggeborgh αφορά σε 157.272.350 μετοχές. Όντας άγνωστο αν τα περίπου 3,4 εκατ. μετοχές που λείπουν ( περίπου το 1% του συνόλου) πήγαν σε κάποιο άλλο χαρτοφυλάκιο ιδίων συμφερόντων, όπως είναι το πιθανότερο, ή πουλήθηκαν στην αγορά.

Εάν από τις μετοχές αυτές αποσβεστεί το κόστος κτήσης με βάση τη δημόσια πρόταση ( περίπου 6 εκατ. ευρώ) και στη συνέχεια προστεθούν και τα κέρδη των 4,3 εκατ. ευρώ που προέκυψαν για τη Reggeborgh  από τη μεταβίβαση στην Ελλάκτωρ της συμμετοχής (38,79%) που είχε στη θυγατρική Reds, τότε η καθαρή αξία των τοποθετήσεων υποχωρεί στα 217,1 εκατ. ευρώ.

Τον περσινό Ιούλιο και τον εφετινό Ιανουάριο δαπανήθηκαν άλλα 31,2 εκατ. ευρώ για την σε φάσεις επαναγορά 20,8 εκατ. μετοχών της Ελλάκτωρ, όπως προβλέπει η συμφωνία με την Μότορ Όιλ. Κατά συνέπεια η Reggeborgh του Χένρι Χόλτερμαν έχει φτάσει να κατέχει 178.072.350 ( 51,142%) έχοντας τοποθετήσει κεφάλαια που αγγίζουν τα 250 εκατ. ευρώ (248,3 εκατ. ευρώ για την ακρίβεια).

Πέρσι η Ελλάκτωρ προχώρησε σε χρηματική διανομή 174,1 εκατ. ευρώ ( 0,50 ευρώ ανά μετοχή) για πρώτη φορά μετά από 13 χρόνια. Ενώ στα τέλη Μαρτίου θα δώσει στους μετόχους κι άλλα 296 εκατ. ευρώ (0,85 ευρώ ανά μετοχή).

Έσοδα 235,2 εκατ. ευρώ από χρηματικές διανομές

Από τις διανομές αυτές η Reggeborgh βάζει στο ταμείο της 235,2 εκατ. ευρώ, έχοντας σχεδόν ισοφαρίσει το κόστος κτήσης της συμμετοχής της στην Ελλάκτωρ. Στην οποία η τρέχουσα χρηματιστηριακή αξία του 51,142% που κατέχει αποτιμάται στα 412 εκατ. ευρώ. Από τα οποία περί τα 400 εκατ. ευρώ συνιστούν τις «χρυσές» υπεραξίες που βγάζει ο Χένρι Χόλτερμαν σε διάστημα πενταετίας…

Καθοριστική παράμετρος στο να έρθουν οι μεγάλες χρηματικές διανομές αποτέλεσε η πώληση «ασημικών» της Ελλάκτωρ.

Από την παραχώρηση της Άνεμος του κλάδου των ΑΠΕ και της Ηλέκτωρ ( που κατέληξαν στην…σύμμαχο Μότορ Όιλ ) εισπράχθηκαν τιμήματα συνολικού ύψους795 εκατ. ευρώ. Ενώ άλλα 214 εκατ. ευρώ απέφερε η πώληση της κατασκευαστικής Άκτωρ στην συμφερόντων της επιχειρηματικής τριπλέτας των Εξάρχου, Μπάκου και Καϋμενάκη, Aktor Group (πρώην Intrakat).

Οι Παραχωρήσεις , η Optima και  Alpha Bank

Εκ των πραγμάτων η ακολουθούμενη πολιτική που χαράσσεται από τον Χένρι Χόλτερμαν, κάθε άλλο παρά μπορεί να αποκλείσει και την πώληση του κερδοφόρου κλάδου των Παραχωρήσεων. Όπου υπάρχουν οι συμμετοχές στον Μορέα, την Ολυμπία Οδό και την γέφυρα Ρίου- Αντιρρίου.

Πρόσφατα η Άκτωρ Παραχωρήσεις σήκωσε μέσω ομολογιακού δανείου 177 ευρώ, που θα λειτουργήσουν σαν «μαξιλάρι» στην επικείμενη χρηματική της μητρικής Ελλάκτωρ.

Πρό ετών ο επιχειρηματικός όμιλος ήταν ζημιογόνος, υπέρβαρος δανειακά και «φλέρταρε» με τη χρεοκοπία.

Τώρα πλέον έχει επιστρέψει στην κερδοφορία, διαθέτει πλεόνασμα ρευστότητας, ενώ στη «βεντάλια» των δραστηριοτήτων του υπάρχουν η αξιοποίηση ακινήτων και η Μαρίνα του Αλίμου.

Πέραν τούτων με την λύση της εταιρείας της Αττικής Οδού (στα τέλη του 2026) η Ελλάκτωρ προσδοκά εισροές της τάξεως των 150 εκατ. ευρώ.

Σε ότι αφορά το μετοχικό πάζλ, μέχρι τις 6 Μαίου του 2025 η Reggeborgh να αποκτήσει κι άλλα 5,2 εκατ. μετοχές της Ελλάκτωρ, που κατέχονται από τη Μότορ Όιλ. Με τίμημα στα 0,4 ευρώ ανά μετοχή, καθώς θα έχουν μεσολαβήσει οι δύο διανομές μερισμάτων ύψους 1,35 ευρώ.

Πέραν της Ελλάκτωρ ο Χένρι Χόλτερμαν έχει τοποθετήσει 21 εκατ. ευρώ στην Optima Bank, κατά τη διαδικασία της δημόσιας προσφοράς για την εισαγωγής της στο χρηματιστήριο. Σήμερα η μετοχική του θέση στην τράπεζα (3,955) αποτιμάται σε 40, 8 εκατ. ευρώ…

Ο ίδιος όμως «παίζει» δυνατά και στην Alpha Bank, όπου φέρεται να κατέχει το 9,9% με σαφή πρόθεση να διευρύνει τη συμμετοχή του, μετά από την επικείμενη λήψη του απαιτούμενου fit&proper. Ορισμένες εκτιμήσεις ότι οι έως τώρα τοποθετήσεις στην τράπεζα, που ξεκίνησαν από αισθητά χαμηλότερα επίπεδα τιμών, ξεπερνούν τα 300 εκατ. ευρώ. Διαμορφώνοντας ήδη μια ιδιαίτερα κρίσιμη «μάζα» υπεραξιών που μπορεί να είναι της τάξεως του 30%.

Αν μη τι άλλο ο διόλου τυχαίος Χένρι Χόλτερμαν κερδίζει με το σπαθί του το προσωνύμιο του «Μίδα» των επενδύσεων.

Διαβάστε επίσης:

Όλγα Κεφαλογιάννη: Η Θεσσαλονίκη, το μεγάλο στοίχημα του ελληνικού τουρισμού, να γίνει και να καταξιωθεί ως ένας προορισμός city break

Eurostat: Ο πληθυσμός της Ευρώπης γερνάει – Πρωταθλήτρια η Ελλάδα

Hellenic Train: Συμμετέχει στην πανελλαδική απεργία στις 28 Φεβρουαρίου για τα Τέμπη – Δεν θα πραγματοποιηθεί κανένα δρομολόγιο