Σε μια νέα εποχή  ανάπτυξης με επενδύσεις και εξαγορές εισέρχεται η Titan America μετά την είσοδό της στο Χρηματιστήριο της Νέα Υόρκης που ολοκληρώνεται σήμερα.

Με δύναμη πυρός τα έσοδα της έκδοσης, που ανεμένονται τουλάχιστον 400 εκ. ευρώ, (με βάση μια μέση τιμή στα  16,50 $ ανά μετοχή), εξασφαλίζει ρευστότητα για να υλοποιήσει το αναπτυξιακό της πρόγραμμα ώστε να ανταποκριθεί στην αυξημένη ζήτηση για τα προϊόντα της στις ΗΠΑ.

1

Σημειώνεται ότι  μητρική Τιτάν (Titan Cement Internationa) που διαπραγματεύεται στο ελληνικό Χρηματιστήριο με κεφαλαιοποίηση 3,5 δισ. ευρώ θα κατέχει το 87% της Titan America της οποίας η αποτίμηση θα φτάσει, με βάση τις εκτιμήσεις της εταιρείας, στα 3,32 δισ. δολάρια με τη δημόσια εγγραφή της στο χρηματιστήριο των Ηνωμένων Πολιτειών. Αν ο στόχος της αποτίμησης αυτής επιβεβαιωθεί δημιουργούνται μεγάλες υπεραξίες για την ελληνική εισηγμένη.

Υπενθυμίζεται ότι με τη δημόσια εγγραφή που θα κλείσει σήμερα, η εταιρεία προσφέρει 9 εκατομμύρια μετοχές της, με τη μητρική Τιτάν (Titan Cement Internationa) να διαθέτει ακόμα 15 εκατ. μετοχές, σε ένα εύρος τιμών μεταξύ 15 και 18 δολαρίων η μία. Στόχος είναι η άντληση κεφαλαίων ύψους 432 εκατ. δολαρίων.

Όπως είχε ενημερώσει πρόσφατα η Τιτάν, η αρχική δημόσια προσφορά (IPO) σχεδιάζεται να περιλαμβάνει μία πρωτογενή προσφορά από την Titan America, καθώς και μία δευτερογενή πώληση από την Titan Cement International SA.

  Ποια είναι τα σχέδια επενδύσεων και ανάπτυξης

Σύμφωνα με το ενημερωτικό της δημόσιας προσφοράς, ένα μέρος των  εσόδων θα διατεθεί για επενδύσεις για την αύξηση της δυναμικότητας των μονάδων της και ένα μέρος εξαγορές τεχνολογιών ή επιχειρήσεων που συμπληρώνουν τη δραστηριότητά της.

Εκτός από τις αναπτυξιακές της στρατηγικές που σχετίζονται με  τα βασικά προϊόντα της,  η εταιρεία αξιολογεί ευκαιρίες για επέκταση μέσω εξαγορών σε νέα συμπληρωματικά προϊόντατης αγοράς  στην αλυσίδα αξίας των κατασκευών.  Η επέκταση αυτή μπορεί να δημιουργήσει πρόσθετα έσοδα με περιθώρια κέρδους που ενισχύουν τις βασικές δραστηριότητές της, αξιοποιώντας τη ζήτηση της αγοράς και την ικανότητα της εταιρείας να προσφέρει υψηλής ποιότητας, ανθεκτικά προϊόντα και υπηρεσίες προσαρμοσμένες στις συγκεκριμένες ανάγκες των πελατών πάνω και κάτω στην αλυσίδα αξίας των κατασκευών.
Για παράδειγμα, διερευνάται μια επέκταση στην αγορά προκατασκευασμένων προϊόντων, συγκεκριμένα στην παραγωγή ανώφυλλων, μαρσπιέ και επιστρώσεων. Η εταιρεία διαθέτει τις πρώτες ύλες και τις τεχνικές δυνατότητες για να παράγει  αυτά τα προϊόντα υψηλού περιθωρίου και διατηρεί εμπορικές σχέσεις και κανάλια προς τις αγορές τελικού χρήστη.

Η ανάπτυξη της TitanAmerica είναι συστηματική την τελευταία δεκαετία. Από το 2013 ως το 2023, αύξησε  τις πωλήσεις της  από 539 εκατομμύρια δολάρια σε περίπου 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια (11% CAGR), τα καθαρά της κέρδη αυξήθηκαν από 65,4 εκατομμύρια δολάρια σε 155,2 εκατομμύρια δολάρια και το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε από 36 εκατομμύρια δολάρια καθαρό περιθώριο (GRa) σε 325 εκατομμύρια δολάρια.

 Επιπλέον, έχει τις εκπομπές CO2 των εργασιών τσιμέντου ανά μετρικό τόνο τσιμέντου κατά 718% ανά μετρικό τόνο τσιμέντου.

Κατά το οικονομικό έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2023, η Titan America είχε έσοδα 1,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθαρά κέρδη 155,2 εκατομμύρια δολάρια και προσαρμοσμένο EBITDA 328,4 εκατομμύρια δολάρια. Στο εννιάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2024, η Titan America απέδωσε έσοδα 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, καθαρά κέρδη 129,5 εκατομμύρια δολάρια και προσαρμοσμένο EBITDA 286,9 εκατομμύρια δολάρια.

Η στρατηγική ανάπτυξης της Titan America, όπως περιγράφεται στο ενημερωτικό prospectus για την είσοδο στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, περιλαμβάνει:

Επέκταση Δυναμικότητας Τσιμέντου

Η εταιρεία επενδύει για την επέκταση της παραγωγικής ικανότητας στις εγκαταστάσεις της στο Pennsuco και στο εργοστάσιό μας στο Roanoke που αναμένουμε ότι θα αυξήσει τη συνολική ικανότητα παραγωγής τσιμέντου κατά 29% σε 4,9 εκατομμύρια τόνους έως το 2030, σε σύγκριση με την τρέχουσα παραγωγική ικανότητα τσιμέντου των 3,8 εκατομμυρίων τόνων στις 30 Σεπτεμβρίου 2024.

Η πρόσθετη χωρητικότητα τσιμέντου θα  επιτρέψει στην εταιρεία να ανταποκριθούμε σε υψηλότερη ζήτηση με την εγχώρια παραγωγή, διατηρώντας παράλληλα την ευελιξία  που παρέχεται από τις δυνατότητες εισαγωγής   για περαιτέρω αύξηση της προσφοράς. Η προγραμματισμένη πρόσθετη χωρητικότητα τσιμέντου περιλαμβάνει (i) ένα έργο φλας ασβεστοποιητή στο εργοστάσιό μας στο Roanoke,   (ii) ικανότητα παραγωγής λεπτής φρυγμένης αργίλου,  υποστηρίζοντας έτσι την παραγωγή τσιμέντου χαμηλότερης άνθρακα.

Επίσης, σχεδιάζει να επεκτείνει την αποθήκευση τσιμέντου στις εγκαταστάσεις μας στο Pennsuco κατά 30.000 τόνους και να ενισχύσει τις δυνατότητες φόρτωσης με νέους χώρους φόρτωσης .

Για να αυξηθεί η δυνατότητα   εκφόρτωσης, στο Port Tampa Bay γίνονται επενδύσεις 20 εκατομμύρια δολάρια  και σχεδιάζει επενδύσεις  για να επεκτείνει τους υπάρχοντες σιδηροδρομικούς τερματικούς σταθμούς στον σιδηρόδρομο FEC.

Συμπληρωματικά τσιμεντοειδή υλικά: Αύξηση εγχώριας παραγωγής, εισαγωγών και όγκου από νέες πηγές

Σχεδιάζει επενδύσεις  για την ανάπτυξη της εγχώριας παραγωγής και στις εισαγωγές συμπληρωματικών υλικών τσιμέντου, που  συμβάλλουν στη μακροπρόθεσμη απεξάρτηση από τον άνθρακα της βιομηχανίας τσιμέντου. Αξιοποιώντας την ιδιόκτητη τεχνολογία ηλεκτροστατικού διαχωρισμού ST που διαθέτει, επιδιώκει συμφωνίες με σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής με καύση άνθρακα για την αποκατάσταση και αξιοποίηση χωματερών και νέων πηγών  τέφρας σε όλη την Ανατολική Θάλασσα,  που θα χρησιμοποιηθούν για την παραγωγή αναμεμειγμένων τσιμέντων καθώς και για χρήση σε σκευάσματα τεχνικού σκυροδέματος.

Ταυτόχρονα, η επένδυση στον ασβεστοποιημένο άργιλο,  θα οδηγήσει σε πρόσθετες πηγές ενός σημαντικού τσιμεντοειδούς υλικού που χρησιμοποιείται στην παραγωγή μικτών τσιμέντων και άλλων εφαρμογών τεχνικού σκυροδέματος, διαφοροποιώντας περαιτέρω το χαρτοφυλάκιο προϊόντων της εταιρείας.

Επίσης, θα αξιοποιήσει  τα αποθέματα ποζολάνης που ανήκουν στη μητρική ΤΙΤΑΝ  άλλο σημαντικό στοιχείο ανάμεικτων τσιμέντων και σκευασμάτων έτοιμου σκυροδέματος.

Αδρανή: Ενίσχυση Θέσης μέσω Επενδύσεων σε Αποθεματικά και Εξερεύνηση

Μέσω του προγράμματος ερευνών επικεντρώνεται στον εντοπισμό και την εξασφάλιση νέων πηγών χονδρόκοκκων και λεπτών αδρανών.   Επιπλέον, αναζητά πιθανές νέες πηγές αδρανών υλικών εκτός των αγορών που βρίσκεται, με σιδηροδρομική και θαλάσσια παράδοση. Το μέγεθος και η διάταξη του τερματικού σταθμού Norfolk και του τερματικού σταθμού Port Tampa Bay επιτρέπει τις εισερχόμενες μετακινήσεις υπεράκτιων αδρανών υλικών.

 Ενίσχυση του Ready-Mix 

Για να αξιοποιήσουμε καλύτερα την αναμενόμενη ανάπτυξη στις αγορές τελικών κατασκευών κατοικιών, μη οικιστικών και υποδομών, σχεδιάζουμε να επενδύσει  στην επέκταση παραγωγή έτοιμου μίγματος και μπλοκ. Σχεδιάζει να επενδύσει  σε 10 έως 15 νέες σταθερές και φορητές εγκαταστάσεις τα επόμενα πέντε χρόνια. Θα δημιουργήσει ένα κινητό τμήμα έτοιμου σκυροδέματος που θα επικεντρωθεί στην εξυπηρέτηση δημόσιων και ιδιωτικών μεγάλων έργων, εγκαθιστώντας τις κινητές μονάδες ακριβώς στις θέσεις εργασίας των πελατών, παρέχοντας εξατομικευμένες λύσεις για υπηρεσίες και προϊόντα.

Επίσης θα επεκτείνει το γεωγραφικό αποτύπωμα της   δραστηριότητάς της με τουλάχιστον δύο επιπλέον  σημεία παραγωγής τα επόμενα πέντε χρόνια, ενώ ταυτόχρονα θα αυξήσει τις υπάρχουσες δυνατότητες στις 13 γραμμές παραγωγής.

Δημιουργία νέα αξίας και επιτάχυνση της πράσινης ανάπτυξης μέσω συνεχών επενδύσεων και ανάπτυξης οικονομικά ελκυστικών προϊόντων και λύσεων με μικρότερη ένταση άνθρακα

Θα συνεχίσει να επενδύει και να αναπτύσσει το χαρτοφυλάκιο προϊόντων και λύσεων μικρότερης έντασης άνθρακα  με στόχο προϊόντα με ουδετερότητα άνθρακα σε όλη την αλυσίδα αξίας τσιμέντου και σκυροδέματος έως το 2050.
Το πρόγραμμα ανάπτυξης προϊόντων μας επικεντρώνεται στην προώθηση της καινοτομίας, της παραγωγικότητας, της απόδοσης και της βιωσιμότητας σε όλο το χαρτοφυλάκιό της, με έντονη εστίαση στην ικανοποίηση των απαιτήσεων των αναδυόμενων αγορών και στην ενίσχυση του ανταγωνιστικού μας πλεονεκτήματος για την αύξηση των εσόδων και την επέκταση του περιθωρίου κέρδους. Οι πρωτοβουλίες μας είναι στρατηγικά σχεδιασμένες για να αξιοποιούν τις τεχνολογικές εξελίξεις, να βελτιστοποιούν τη λειτουργική αποτελεσματικότητα των δικών μας λειτουργιών και εκείνων των πελατών μας και να προσφέρουν στους πελάτες μας λύσεις υψηλής απόδοσης, περιβαλλοντικά βιώσιμες.

Αυτά τα προϊόντα και οι λύσεις περιλαμβάνουν:

• Σκυροδέματα υψηλής αντοχής και υψηλού συντελεστή ελαστικότητας, τα οποία είναι σχεδιασμένα για ολοένα και πιο ψηλά και λεπτά πολυώροφα κτίρια σε μεγάλες αστικές αγορές.

• Σκυρόδεμα υψηλής αντοχής που έχουν αναπτυχθεί για έργα που απαιτούν εκτεταμένη διάρκεια ζωής σε ακραίες συνθήκες, συμπεριλαμβανομένων σηράγγων ορόσημων και γεφυρών.

• Θαλάσσια και υποβρύχια σκυροδέματα, σχεδιασμένα και εξειδικευμένα για διαβρωτικά περιβάλλοντα.

• Η σειρά προϊόντων μας GreenCrete®, η οποία προσφέρει ανεξάρτητα επικυρωμένα μείγματα σκυροδέματος μικρότερης έντασης άνθρακα (με βάση μετρήσεις τρίτων της ενσωματωμένης περιεκτικότητας CO2 σε σχέση με τις προδιαγραφές αναφοράς της βιομηχανίας) ενώ ενισχύει την απόδοση σε όλες τις εφαρμογές.

• BrightCem®, ένα τσιμέντο βασισμένο στην απόδοση για πρώτη φορά στη βιομηχανία με μειωμένο αποτύπωμα CO2.

• Ιδιόκτητα τρισδιάστατα κονιάματα τόσο για οικιακές όσο και για θαλάσσιες εφαρμογές.

• Σκυρόδεμα εκτεταμένης απόστασης αρμών, το οποίο αντιμετωπίζει συγκεκριμένες προκλήσεις στον αυτοματισμό της βιομηχανίας αποθήκης και διανομής, παρέχοντας μια ανθεκτική χαμηλή επιφάνεια αρμών που επιτρέπει τη χρήση ρομποτικών λύσεων.

Αξιοποίηση του καθετοποιημένου μοντέλο  για ανάπτυξης της θέσης της στην αγορά

Η ικανότητα της εταιρείας να κατασκευάζει και να παραδίδει αδρανή, τσιμέντο, SCM, έτοιμο σκυρόδεμα και μπλοκ σκυροδέματος της επιτρέπει να ενεργεί ως προμηθευτής μίας πηγής για πελάτες σε όλες τις τελικές αγορές κατασκευών. Το εκτεταμένο μας δίκτυο logistics, που αποτελείται από θαλάσσιους και χερσαίους τερματικούς σταθμούς, σιδηροδρόμους, φορτηγά, σύγχρονες υποδομές και τεχνολογία, της δίνει αυξημένη ευελιξία στην  εξυπηρέτηση μικρών και μεγάλων έργων. Το 2023, ολοκλήρωσε μια επένδυση 73 εκατομμυρίων δολαρίων στον τερματικό σταθμό Port Tampa Bay και στο Norfolk Terminal, κατασκευάζοντας νέους θόλους, προσθέτοντας χωρητικότητα αποθήκευσης πολλών προϊόντων περίπου 70.000 τόνων το καθένα, καθώς και σε άλλες επισκευές και ανακαινίσεις.
Σκοπεύει ε να αξιοποιήσειην καθετοποιημένη επιχειρηματική της δραστηριότητα και το ισχυρό δίκτυο   υποστήριξης για να ενισχύσει τη θέση της στην αγορά.

Προώθηση της  ψηφιοποίησης ως κρίσιμο εργαλείο για ανάπτυξη κορυφαίας γραμμής και περιθωρίου με δυναμικές λύσεις παραγωγής, εφοδιαστικής και εμπειρίας πελατών

Θα συνεχίσει να επενδύει στον ψηφιακό μετασχηματισμό και στις τεχνολογίες AI/ML, καθώς το θεωρεί κρίσιμο παράγοντα για την προώθηση της λειτουργικής αριστείας και ανάπτυξης. Εφαρμόζει ένα πλήρες σύνολο ψηφιακών λύσεων AI/ML που έχουν βελτιώσει την παραγωγικότητα, την αποδοτικότητα και την αξιοπιστία των εργασιών παραγωγής. Και τα δύο εργοστάσια τσιμέντου χρησιμοποιούν τώρα RTO που βελτιώνει την απόδοση του εξοπλισμού ελαχιστοποιώντας την κατανάλωση ενέργειας, εργαλεία πρόβλεψης συντήρησης βασισμένα σε AI/ML που βελτιώνουν την αξιοπιστία και τη σταθερότητα των λειτουργιών και αναλύσεις προγνωστικής ποιότητας βάσει AI/ML που βελτιώνουν την ποιότητα και τη συνέπεια των προϊόντων.

Όπως αναφέρει αυτή η προηγμένη ψηφιακή εφαρμογή  θα μεταμορφώσει τον τρόπο με τον οποίο οι πελάτες μας αλληλεπιδρούν με την εταιρεία, βελτιώνοντας τη συνολική εμπειρία των πελατών, συμβάλλοντας παράλληλα στη μείωση του κόστους διανομής και στην αύξηση της παραγωγικότητας των λειτουργιών μας έτοιμου σκυροδέματος.

Αύξηση αποδοτικότητας μέσω πρωτοβουλιών που υποστηρίζουν την ανάπτυξη και την κερδοφορία

 Εκτός από τις παραπάνω στρατηγικές, με μια σειρά από πρωτοβουλίες η εταιρεία επικεντρώνονται στην ανάπτυξη, με γνώμονα την επιχειρησιακή αριστεία, τημ αύξηση της αποδοτικότητα των περιουσιακών στοιχείων, την τιμολόγηση, τις προμήθειες πρώτων υλών, τον έλεγχο κόστους και τη βελτίωση των στόχων κερδοφορίας. Τέλος, πραγματοποιεί  στρατηγικές επενδύσεις σε νέα περιουσιακά στοιχεία για να βελτιώσουμε τις εγκαταστάσεις αποθήκευσης και διανομής υλικών, τα αποθέματα ορυκτών και την ικανότητα παράδοσης.

Επέκταση  σε παραπλήσιες δραστηριότητες  εντός της αλυσίδας αξίας κατασκευών

Εκτός από τις αναπτυξιακές  της στρατηγικές που σχετίζονται με τα βασικά προϊόντα της, η εταιρεία αξιολογεί ευκαιρίες για επέκταση  σε  γειτονικά τμήματα της αγοράς σε όλη την αλυσίδα αξίας των κατασκευών. Αυτή η διαδικασία αξιολόγησης αντιπροσωπεύει μια στρατηγική προσπάθεια για την αξιοποίηση των ευκαιριών υψηλής ανάπτυξης στον κατασκευαστικό κλάδο και τις ανάγκες των αναδυόμενων αγορών. Η επιτυχής επέκταση μπορεί να δημιουργήσει πρόσθετα έσοδα με περιθώρια κέρδους που ενισχύουν τις βασικές δραστηριότητές της, αξιοποιώντας τη ζήτηση της αγοράς και την ικανότητα της εταιρείας να προσφέρει υψηλής ποιότητας, ανθεκτικά προϊόντα και υπηρεσίες προσαρμοσμένες στις συγκεκριμένες ανάγκες των πελατών πάνω και κάτω στην αλυσίδα αξίας των κατασκευών.
Για παράδειγμα, διερευνάται μια επέκταση στην αγορά προκατασκευασμένων προϊόντων, συγκεκριμένα στην παραγωγή ανώφυλλων, μαρσπιέ και επιστρώσεων. Η εταιρεία διαθέτει τις πρώτες ύλες και τις τεχνικές δυνατότητες για να παράγει  αυτά τα προϊόντα υψηλού περιθωρίου και διατηρεί εμπορικές σχέσεις και κανάλια προς τις αγορές τελικού χρήστη. Αυτές οι αγορές προϊόντων αντιπροσωπεύουν μια προφανή γειτνίαση στην οποία η εταιρεία μπορεί αν αναπτυχθεί.