Ο Γουόρεν Μπάφετ, ένας από τους πλέον σεβαστούς επενδυτές στον κόσμο, συνεχίζει να εντυπωσιάζει με τις αποφάσεις του. Από τη δεκαετία του 1950, οι αποδόσεις του αγγίζουν το 25% ετησίως, ενώ από το 1965, όταν ανέλαβε την Berkshire Hathaway, οι ετήσιες αποδόσεις αγγίζουν το 20% κατά μέσο όρο.

Παρά την εντυπωσιακή άνοδο 25,5% της μετοχής της Berkshire Hathaway το 2024, υπερβαίνοντας την απόδοση του S&P 500, θα μπορούσε να είχε καλύτερα αποτελέσματα. Το γεγονός ότι ο Μπάφετ πούλησε μετοχές αξίας τουλάχιστον 134 δισ. δολαρίων το 2024, ενώ αγόρασε μόνο 5,8 δισ. δολάρια κατά τους πρώτους εννέα μήνες, δείχνει πως εκτιμά ότι πολλές μετοχές είναι υπερτιμημένες.

1

Ωστόσο, οι πρόσφατες αγορές του αποκαλύπτουν τις περιοχές της αγοράς που θεωρεί ελκυστικές. Ανάμεσα στον Δεκέμβριο και τον Ιανουάριο, ο Μπάφετ και η ομάδα του επένδυσαν σε μετοχές μικρότερων εταιρειών, όπως:

Occidental Petroleum: 8,9 εκατ. μετοχές αξίας 405 εκατ. δολαρίων.
Sirius XM: 5 εκατ. μετοχές αξίας 113 εκατ. δολαρίων.
Verisign: 474.000 μετοχές αξίας 94 εκατ. δολαρίων.

Η στρατηγική αυτή δείχνει τη στροφή του Μπάφετ προς μικρότερες εταιρείες, καθώς πολλές μεγάλες εταιρείες είναι πλέον δύσκολο να αποδώσουν επαρκώς. Παρόλο που ο Μπάφετ έχει τη δυνατότητα να πουλήσει εύκολα μετοχές μεγάλων εταιρειών, όπως η Apple, η επανεπένδυση σε ισοδύναμα επίπεδα είναι εξαιρετικά δύσκολη.

Η πρόκληση των μικρών κεφαλαιοποιήσεων

Οι μικρότερες εταιρείες προσφέρουν ελκυστικές αποτιμήσεις. Για παράδειγμα, η μετοχή της Sirius XM διαπραγματεύεται με λόγο τιμής προς εκτιμώμενα κέρδη μόλις 7,4 φορές, ενώ εταιρείες όπως η Verisign και η Domino’s Pizza παρουσιάζουν λόγο τιμής προς εκτιμώμενα κέρδη περίπου 24 φορές. Επιπλέον, οι δείκτες S&P 400 και S&P 600, που περιλαμβάνουν μεσαίες και μικρές κεφαλαιοποιήσεις, έχουν λόγους τιμής προς κέρδη 16,3 και 15,8 αντίστοιχα, υποδεικνύοντας ελκυστικές ευκαιρίες για τους επενδυτές.

Ο Μπάφετ προειδοποίησε για το ζήτημα αυτό στην επιστολή του προς τους μετόχους: “Υπάρχουν μόνο λίγες εταιρείες που μπορούν πραγματικά να κάνουν τη διαφορά για την Berkshire, και αυτές έχουν ήδη αξιολογηθεί διεξοδικά.”

Τι πρέπει να καταλάβουν οι επενδυτές

Οι μεγάλες πωλήσεις του Μπάφετ δεν σημαίνουν απαραίτητα ότι οι επενδυτές πρέπει να απομακρυνθούν από τις μετοχές. Αντίθετα, δείχνουν την ανάγκη για μεγαλύτερη προσοχή στις αποτιμήσεις και την αναζήτηση αξίας στις μικρότερες εταιρείες. Σε μια περίοδο που οι μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις κυριαρχούν στην αγορά, οι μικρότερες εταιρείες μπορεί να προσφέρουν τις καλύτερες ευκαιρίες.

Για όσους δεν έχουν τον χρόνο ή την εμπειρία να αναλύσουν μεμονωμένες μετοχές, οι δείκτες S&P 400 και S&P 600 αποτελούν μια εξαιρετική επιλογή για την ενίσχυση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου τους.

Διαβάστε επίσης:

Η νέα κίνηση – έκπληξη του Γουόρεν Μπάφετ: Πού αποφάσισε να επενδύσει ο «Μίδας» των αγορών

Αυτός είναι ο δισεκατομμυριούχος που σχεδιάζει να δημιουργήσει την επόμενη Berkshire Hathaway!

Γιατί τα παιδιά του Buffett θα είναι οι πιο ισχυροί φιλάνθρωποι στον κόσμο