Οι οικογένειες Ντελ Βέκιο και Καλτατζιρόνε επενδύουν στρατηγικά στον ιταλικό τραπεζικό τομέα, ενισχύοντας τη διαπραγματευτική τους δύναμη στην αναδιάρθρωση του κλάδου, με στόχο την ανάπτυξη ισχυρών εθνικών τραπεζών και την ενίσχυση της ιταλικής οικονομίας.

Η οικογένεια Ντελ Βέκιο, που ελέγχει την κατασκευάστρια των Ray-Ban, EssilorLuxottica SA, και ο μεγιστάνας των κατασκευών, Φραντσέσκο Γκαετάνο Καλτατζιρόνε, έχουν αποκτήσει σημαντικά μερίδια στην Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, την τράπεζα που, αν και κάποτε αντιμετώπιζε σοβαρά προβλήματα, αναμένεται να παίξει καθοριστικό ρόλο στο κύμα συγχωνεύσεων και εξαγορών.

1

Μαζί, οι δύο οικογένειες ελέγχουν πλέον επενδύσεις ύψους €15 δισεκατομμυρίων στον τραπεζικό τομέα της Ιταλίας — και σχεδιάζουν να κάνουν αισθητή την παρουσία τους καθώς η διαδικασία ενοποίησης επιταχύνεται.

Ο κλάδος διανύει μία από τις πιο ασταθείς περιόδους στη σύγχρονη ιστορία. Η ιταλική κυβέρνηση βλέπει τη Monte Paschi ως ευκαιρία για τη δημιουργία μιας τρίτης μεγάλης εθνικής τράπεζας, ενώ άλλοι δανειστές επιδιώκουν συμφωνίες για να προστατεύσουν τις δικές τους επιχειρήσεις.

Σε αυτό το ταχύτατα μεταβαλλόμενο περιβάλλον, οι δυναστείες των δισεκατομμυριούχων τοποθετούνται στρατηγικά ώστε να ασκήσουν επιρροή σε οποιαδήποτε συμφωνία που θα αφορά τη Monte dei Paschi, ενώ ταυτόχρονα διατηρούν μερίδια και σε άλλες τράπεζες που πιθανόν να εμπλακούν στις συγχωνεύσεις και εξαγορές.

Φέτος, ο τραπεζικός τομέας της Ιταλίας «πιθανότατα θα αλλάξει σημαντικά, ανοίγοντας τον δρόμο για ισχυρότερους παίκτες», ανέφερε η S&P Global Ratings σε έκθεση την Τετάρτη. «Η ασταθής μετοχική δομή αρκετών τραπεζών μπορεί να επηρεάσει την έκβαση των συμφωνιών, αλλά η ενοποίηση φαίνεται αναπόφευκτη».

Ακόμη και με τα δεδομένα της δυναμικότερης τραπεζικής αγοράς στην Ευρώπη, η πρόσφατη δραστηριότητα έχει υπήρξε εξαιρετικά έντονη. Στις αρχές Νοεμβρίου, η Banco BPM SpA προσέφερε να εξαγοράσει την εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων Anima Holding SpA, λίγες μόνο ημέρες πριν η κυβέρνηση προσκαλέσει την BPM και την Anima, μαζί με τις δύο οικογένειες δισεκατομμυριούχων, να αποκτήσουν μερίδιο στην Paschi. Η κίνηση αυτή θεωρήθηκε θεμέλιο ενός κυβερνητικού σχεδίου να συγχωνευτεί η Paschi με την BPM και να δημιουργηθεί ένας ανταγωνιστής για τις UniCredit SpA και Intesa Sanpaolo SpA, τις δύο μεγαλύτερες τράπεζες.

Ο γάμος Generali με Natixis

Η αναμενόμενη συγχώνευση των δραστηριοτήτων διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της μεγαλύτερης ασφαλιστικής εταιρείας της Ιταλίας, Generali, με τη γαλλική Natixis, για την οποία οι πηγές που γνωρίζουν την υπόθεση έχουν δηλώσει ότι είναι πιθανό να ανακοινωθεί πριν από το τέλος του μήνα, προσθέτει ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον. Οι δύο οικογένειες δισεκατομμυριούχων κατέχουν μεγάλα μερίδια στη Generali, και ο Καλτατζιρόνε έχει επανειλημμένα προσπαθήσει να επηρεάσει τη στρατηγική της εταιρείας.

Η τοποθέτηση γύρω από την Paschi προκάλεσε σχεδόν άμεση αντίδραση από τον έμπειρο επενδυτικό τραπεζίτη και διαπραγματευτής Αντρέα Όρσελ της UniCredit. Λίγες μόνο ημέρες μετά την πώληση της Paschi, ο CEO εξέπληξε τους επενδυτές με μια προσφορά ύψους €10 δισεκατομμυρίων για την Banco BPM. Η κίνηση αυτή θεωρήθηκε εκπληκτική δεδομένου του ενδιαφέροντος του δανειστή για την Commerzbank.

Αν αυτή η κίνηση προκάλεσε σύγχυση στην ιταλική κυβέρνηση, παράλληλα λειτούργησε ως καταλύτης για άλλους να επανεκτιμήσουν τις θέσεις τους. Μεταξύ αυτών, η γαλλική τράπεζα Credit Agricole SA αγόρασε παράγωγα (χρηματοπιστωτικά εργαλεία που βασίζονται σε άλλες αξίες, όπως μετοχές, ομόλογα ή νομίσματα, και η αξία τους εξαρτάται από την τιμή του υποκείμενου στοιχείου) για να αυξήσει το μερίδιό της στην Banco BPM στο 15%.

Οι οικογένειες Ντελ Βέκιο και Καλτατζιρόνε αύξησαν περαιτέρω τη διαπραγματευτική τους δύναμη με μεγαλύτερα μερίδια στην Paschi. Ο Καλτατζιρόνε τον περασμένο μήνα αγόρασε περισσότερες μετοχές και τοποθέτησε τον γιο του, Αλέσαντρο, στο διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας. Οι Ντελ Βέκιο αύξησαν το μερίδιό τους στο 9,8% και είναι τώρα οι δεύτεροι μεγαλύτεροι επενδυτές στην τράπεζα μετά την κυβέρνηση.

Το μεγάλο ερώτημα αφορά τα σχέδια και τη μελλοντική στρατηγική των δύο οικογενειών. Θεωρούν τους εαυτούς τους πρωτίστως ως χρηματοοικονομικούς επενδυτές και αναζητούν εταιρείες με δυνατότητες υψηλών αποδόσεων και ανάπτυξης μέσω συμφωνιών, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν την υπόθεση. Ο λόγος για την αύξηση των μεριδίων τους στην Paschi είναι να εξασφαλίσουν επιρροή σε οποιαδήποτε συμφωνία αφορά την τράπεζα, όπως ανέφεραν οι πηγές.

Ο Καλτατζιρόνε βλέπει τον εαυτό του ως έναν μακροπρόθεσμο επενδυτή με στρατηγική αντίληψη για τις εταιρείες στις οποίες επενδύει. Πιστεύει ότι η Paschi θα μπορούσε να αποτελέσει τη βάση για έναν τρίτο ισχυρό εθνικό τραπεζικό όμιλο μετά την αναδιάρθρωσή της, σύμφωνα με τις πηγές.

Αυτές οι επιδιώξεις ταιριάζουν με τους στόχους της κυβέρνησης.

Οι οικογένειες Ντελ Βέκιο και Καλτατζιρόνε έχουν αποκτήσει μεγάλα μερίδια στην Monte dei Paschi ως μέρος των μεγάλων επενδύσεών τους στον χρηματοοικονομικό τομέα.

Και υπάρχει μια δόση πατριωτισμού, συνδυασμένη με την πολιτική πραγματικότητα, στις συναλλαγές τους. Σύμφωνα με τις πηγές που γνωρίζουν την υπόθεση, και σε συνδυασμό με την κυβέρνηση, επιθυμούν να στηρίξουν την ιταλική οικονομία. Ο Καλτατζιρόνε, ο οποίος είναι ιδιοκτήτης της εφημερίδας  Il Messaggero, λέγεται ότι είναι ιδιαίτερα κοντά στη διοίκηση Μελόνι.

Οι εκπρόσωποι των δύο οικογενειών αρνήθηκαν να σχολιάσουν.

Προστασία στις τράπεζες

Η Ρώμη — η οποία παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις και επιδιώκει να προστατεύσει τον χρηματοοικονομικό της τομέα — εξακολουθεί να κατέχει μειοψηφικό μερίδιο στην Paschi, το οποίο ενδέχεται να πωληθεί στο μέλλον. Η Anima — η οποία έχει την Paschi και την κρατική Poste Italiane SpA ως βασικούς πελάτες — θεωρείται κρίσιμη σε αυτό το σενάριο, και μια συμφωνία που θα περιλαμβάνει τη διαχείριση κεφαλαίων και την Paschi είναι μια επιλογή που ενδέχεται να εξεταστεί, σύμφωνα με πηγές.

Ενώ οι απόψεις των δύο οικογενειών για τον χρηματοοικονομικό τομέα της Ιταλίας είναι συχνά ευθυγραμμισμένες, η λήψη αποφάσεων και οι επενδύσεις είναι ανεξάρτητες και οι δύο οικογένειες έχουν ξεχωριστές απόψεις, ανέφεραν οι πηγές.

Αντίθετα, ο Όρσελ της UniCredit απέρριψε τις προσπάθειες της πρώην κυβέρνησης να σχηματίσει συμφωνία νωρίτερα μεταξύ της τράπεζάς του και της Paschi. Εν τω μεταξύ, ο CEO της Intesa έχει δηλώσει ότι το μέγεθος του μεριδίου της τράπεζας στην αγορά σημαίνει ότι δεν μπορεί να προχωρήσει σε επιπλέον συμφωνίες. Υποστηρίζει ότι οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στον κλάδο μπορεί να δημιουργήσουν αστάθεια από την οποία η Intesa μπορεί να επωφεληθεί.

Καθώς ζυγίζουν τα επόμενα βήματά τους, ο Καλτατζιρόνε, 81 ετών, και οι Ντελ Βέκιο, που ηγούνταν μέχρι το 2022 από τον αείμνηστο πατριάρχη Λεονάρντο, μπορούν να στηριχτούν σε μια ιστορία στον τραπεζικό τομέα που εκτείνεται σε πάνω από δύο δεκαετίες.

Η εταιρεία του Καλτατζιρόνε είναι μία από τις κύριες ιδιωτικές βιομηχανικές ομάδες της Ιταλίας και η καθαρή του αξία υπολογίζεται περίπου στα €2,1 δισεκατομμύρια. Δραστηριοποιείται στην παραγωγή τσιμέντου, στις υποδομές, στη δημοσιογραφία, στα ακίνητα και στη χρηματοδότηση.

Ο Ντελ Βέκιο χρησιμοποίησε την εταιρεία του για να διαφοροποιήσει την περιουσία του στον τομέα των χρηματοοικονομικών, ο οποίος συνήθως προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις από την βιομηχανία των οπτικών. Η αξία των μετοχών της οικογένειας Delfin ανέρχεται πλέον σε περίπου €40 δισεκατομμύρια, μετά από αύξηση 50% τα τελευταία δύο χρόνια, όπως ανέφερε η εταιρεία τον Ιούνιο. Ωστόσο, με την κληρονομιά του Ντελ Βέκιο να είναι χωρισμένη μεταξύ των κληρονόμων, οι οποίοι εξακολουθούν να είναι διχασμένοι ως προς τη διαδοχή, η λήψη αποφάσεων ενδέχεται να είναι περίπλοκη.

Ο δισεκατομμυριούχος άφησε 2,15 εκατομμύρια μετοχές της EssilorLuxottica στον Φραντσέσκο Μιλερί, ο οποίος έχει αναλάβει μεγάλο μέρος των ευθυνών για την οικογενειακή περιουσία. Ο Μιλερί είναι διευθύνων σύμβουλος της EssilorLuxottica από το 2020 και τώρα είναι πρόεδρος της Delfin. Η πρόκλησή του είναι να υλοποιήσει το όραμα του δισεκατομμυριούχου, ιδίως εν μέσω των περίπλοκων σχέσεων με τα υπόλοιπα μέλη της οικογένειας.

Και ενώ οι τραπεζικές συμφωνίες των δύο οικογενειών έχουν συχνά καταγραφεί ως οικονομικές επιτυχίες, τα αποτελέσματά τους είναι μεικτά όταν προσπάθησαν να προωθήσουν μεγαλύτερες στρατηγικές αλλαγές.

Η εκστρατεία του Καλτατζιρόνε για την απομάκρυνση του διευθύνοντος συμβούλου της Generali, Φιλίπ Ντονέ, απέτυχε πριν από τρία χρόνια. Επίσης, η συντονισμένη προσπάθεια να καθαιρεθεί ο διευθύνων σύμβουλος της Mediobanca, Αλμπέρτο Νάγκελ, ήταν επίσης αποτυχημένη.

Ο Καλτατζιρόνε δήλωσε ότι η εκστρατεία κατά της Generali απέτυχε επειδή το σχέδιό του απορρίφθηκε από διεθνείς μετόχους που «δεν αντιλήφθηκαν πλήρως πόσο αναγκαία είναι η αλλαγή». Ο δισεκατομμυριούχος είπε ότι θα συνέχιζε να προωθεί αυτή την αλλαγή «όσο την βρίσκω λογική».

Με την Generali να αναμένεται να ανακοινώσει μια κρίσιμη συμφωνία με την Natixis για τη συνένωση των διαχειριστών περιουσιακών τους στοιχείων τις επόμενες ημέρες, και με το διοικητικό συμβούλιο της Generali να ανανεώνεται τον Μάιο, οι δισεκατομμυριούχοι ενδέχεται να έχουν ακόμη περισσότερα να πουν. Πέρυσι, η κυβέρνηση ενέκρινε έναν αμφιλεγόμενο νόμο που δίνει περισσότερη εξουσία στους μετόχους να καθορίζουν τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου των εισηγμένων εταιρειών, μια κίνηση που θεωρείται ως τρόπος για τους επενδυτές να αποκτήσουν μεγαλύτερο έλεγχο σε εταιρείες όπως η Mediobanca και η Generali.

 

Διαβάστε επίσης :

China Vanke: Χειροπέδες στον CEO του κινεζικού κολοσσού real estate

Τα 9 πιο συναρπαστικά πεντάστερα ξενοδοχεία του 2025 – Στη Μύκονο ένα από αυτά!

Aυτή την εταιρεία ξεπέρασε η Tesla σε παγκόσμιες πωλήσεις αυτοκινήτων για πρώτη φορά!