Citi & UBS: Τι φέρνει η επικράτηση Τραμπ σε αγορές και πολιτική

Οι επενδυτικοί οίκοι «ξεδιπλώνουν» σταδιακά τις απόψεις τους για τη «νέα εποχή Τραμπ» μετά την επικράτηση του στις εκλογές στις ΗΠΑ, εκτός συγκλονιστικού απροόπτου.

Οι οίκοι βάζουν την πρώτη «γραμμή» τα θέματα των δασμών σε Κίνα και Ευρώπη αλλά και την πιθανή γεωπολιτική στροφή που μπορεί να υπάρξει στα μέτωπα Ουκρανία – Ρωσία και Ισραήλ – Χαμάς – Ιράν.

Η αμερικανική τράπεζα Citi, συνολικά, εμμένει στην άποψή της ότι οι πολιτικές της επόμενης κυβέρνησης Τραμπ (υποθέτοντας πάντα ότι δεν θα υπάρξει αλλαγή του εκλογικού αποτελέσματος της τελευταίας στιγμής σε σχέση με τις τρέχουσες προβλέψεις) ενδέχεται να έχουν μικτές επιπτώσεις στην ευρωπαϊκή ανάπτυξη με χαρακτηριστικά όπως π.χ. αρνητικό σοκ ζήτησης από δασμούς και αντιδασμούς, θετικό σοκ στην προσφορά από φθηνότερη ενέργεια και κινεζική εκτροπή του εμπορίου που πιθανότατα θα μειώσουν τον ευρωπαϊκό πληθωρισμό.

«Οι κίνδυνοι για τα επιτόκια της ΕΚΤ για χαμηλότερα επίπεδα.

Μεσοπρόθεσμα, η επιστροφή του Τραμπ ενδέχεται να επιταχύνει τον κατακερματισμό της παγκόσμιας οικονομίας, γεγονός που ενδέχεται να πλήξει δυσανάλογα την παγκοσμιοποιημένη οικονομία της ΕΕ.

Αυτό θα μπορούσε να ενισχύσει την επιχειρηματολογία για περισσότερη ευρωπαϊκή συνοχή, με τη συνένωση δυνάμεων για τη διασφάλιση της πρόσβασης σε πόρους και την υπεράσπιση της ασφάλειάς της, κατά τα πρότυπα της έκθεσης Ντράγκι.

Αυτό ισχύει ιδιαίτερα στην περίπτωση σεναρίων όπου οι πόλεμοι Ουκρανίας/Ρωσίας και Ισραήλ/Χαμάς τελειώνουν με άτακτο τρόπο και αναδύονται μεγάλες εμπορικές συγκρούσεις – όχι μόνο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, αλλά ευρύτερα.

Βραχυπρόθεσμα, αυτό θα μπορούσε να έχει σταθεροποιητική επίδραση στις αδύναμες κυβερνήσεις της Γερμανίας και της Γαλλίας (και να επιταχύνει τον σχηματισμό κυβέρνησης στην Αυστρία και το Βέλγιο).

Ωστόσο, μόνο ο χρόνος θα δείξει αν η Ευρώπη, τα επόμενα χρόνια, μπορεί να παραμείνει ενωμένη και να συγκεντρώσει την απαραίτητη ηγεσία προς μια πιο διεκδικητική εμπορική, αμυντική και βιομηχανική πολιτική, υποστηριζόμενη από ισχυρότερες εσωτερικές μεταβιβάσεις κινδύνων στον ιδιωτικό και δημόσιο τομέα», εξηγεί η αμερικανική τράπεζα.

Η ελβετική τράπεζα UBS, από την πλευρά της, προσδοκά μια πιο συγκρουσιακή στάση απέναντι στην Κίνα, ότι θα δοκιμαστούν οι διατλαντικές σχέσεις σε σχέση τόσο με το εμπόριο, όσο και με τον πόλεμο στην Ουκρανία και εφαρμογή μιας στρατηγικής «μέγιστης πίεσης» απέναντι στο Ιράν, διατηρώντας τον κίνδυνο κλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή σε υψηλό επίπεδο.

Η βασική υπόθεση της UBS είναι ότι οι αμερικανικές μετοχές θα είναι κερδισμένες από την επικράτηση Τραμπ, με την κινεζικές και ευρωπαϊκές μετοχές, ειδικά οι πρώτες να είναι οι χαμένες.

Ο αμερικανικός δείκτης S&P 500 θα κινηθεί υψηλότερα προς τις 6.600 μονάδες μέχρι το τέλος του 2025, μια απόδοση της τάξεως του 15% από τα τρέχοντα επίπεδα, λόγω των προσδοκιών για πιο ευνοϊκή ανάπτυξη στις ΗΠΑ, πιο χαμηλά επιτόκια και τη συνεχή διαρθρωτική ανοδική πορεία από τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης.

Η νίκη Τραμπ αυξάνει την πιθανότητα επιβολής πολύ υψηλών δασμών στις κινεζικές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ και θέτει σε αμφισβήτηση τις προοπτικές των κινεζικών μετοχών, ενώ για την Ευρώπη, το ενδεχόμενο επιβολής δασμών αποτελεί ανησυχία.

«Η νίκη Τραμπ εισάγει τους δασμούς ως δυνητικά πιο πιθανή επιδραστική πολιτική από οικονομική άποψη. Δασμοί 60% στις εισαγωγές από την Κίνα και 10% στις εισαγωγές από τον υπόλοιπο κόσμο, θα μπορούσε να καταστήσουν μεγάλο μέρος του εμπορίου ΗΠΑ-Κίνας μη βιώσιμο.

Η κίνηση θα έπληττε τις ΗΠΑ την εγχώρια ζήτηση και τα εταιρικά κέρδη των αμερικανικών εταιρειών ΗΠΑ και θα οδηγούσε σε χαμηλότερη αύξηση του ΑΕΠ σε όλο τον κόσμο και ειδικά στην Κίνα.

Οι εν λόγω δασμοί θα μπορούσαν επίσης να συμβάλλουν σε υψηλότερο πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Από την άλλη, η εκλογή Τραμπ δεν αλλάζει την πορεία της Fed, η οποία θα συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια και να προχωράει σε μια πιο ουδέτερη νομισματική πολιτική.

Η μείωση των επιτοκίων κατά 25 μ.β. στις 7 Νοεμβρίου είναι πολύ πιθανή.

Στο βασικό σενάριο του οίκου, μια μείωση κατά 25 μ.β. τον Δεκέμβριο και χαλάρωση κατά 100 μ.β. το 2025 είναι η πορεία της Fed», συμπεραίνει ο ελβετικός οίκος UBS.

Διαβάστε επίσης:

Ένωση Εισαγγελέων Ελλάδος: Αντιδράσεις για τις συστάσεις από το Υπουργείο Δικαιοσύνης

Χρηματιστήριο: Με τράπεζες και ΔΕΗ «κοιτάζει» τις 1420 μονάδες – Ανεβάζει τις αγορές η νίκη Τραμπ

Συγχαρητήρια Ζελένσκι σε Τραμπ για την «εντυπωσιακή» νίκη του – «Είμαι αισιόδοξος για την Ουκρανία»