Η Euroxx Χρηματιστηριακή και οι αναλυτές της Φανή Τζιουκαλιά και Αλέξανδρος Μπουλουγούρης, αναφορικά με τα αποτελέσματα του ομίλου της Metlen επισημαίνουν ότι η αύξηση των EBITDA στο εννεάμηνο του έτους ήταν 5,7% υψηλότερη σε ετήσια βάση, με εμφανή την ανοδική πορεία του τομέα των μετάλλων.

Η σημαντική συνεισφορά της M Renewables συνεχίζει να είναι ο καταλύτης στον τομέα Ενέργειας της Metlen, με την αυξημένη παραγωγή συμβατικής ενέργειας να υποστηρίζει επίσης τη βιώσιμη και επαναλαμβανόμενη κερδοφορία.

«Με βάση τις εκτιμήσεις μας, η μετοχή διαπραγματεύεται στις 6,5 φορές σε όρους P/E και στις 5,6 φορές σε όρους EV/EBITDA το 2025, με τη Metlen να βρίσκεται σε καλό δρόμο για να επιτύχει τις προβλέψεις της για τα EBITDA, ύψους περίπου 1,1 δισ. ευρώ, εν όψει ενός παραδοσιακά ισχυρού δ’ τριμήνου και της υψηλότερης ποιότητας συνεισφοράς EBITDA από τα μέταλλα και τις υπηρεσίες κοινής ωφέλειας (έναντι της προμήθειας φυσικού αερίου). Παραμένουμε με σύσταση υπεραπόδοσης και τιμή στόχο στα 48,2 ευρώ ανά μετοχή», εξηγούν οι αναλυτές.

«Σε τριμηνιαία βάση, τα EBITDA αυξήθηκαν κατά 1,4% στα 289 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 3,6% σε ετήσια βάση στα 200 εκατ. ευρώ. Σε επίπεδο εννεαμήνου, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 2,8% σε ετήσια βάση στα 4,2 δισ. ευρώ. Τα EBITDA του ομίλου αυξήθηκαν κατά 5,7% σε ετήσια βάση στα 763 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη να αυξάνονται στα 482 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4,6% σε ετήσια βάση. Ο καθαρός δανεισμός (εξαιρουμένων των μη επιστρεπτέων δανείων), ανήλθε σε 2,05 δισ. ευρώ, με το προσαρμοσμένο καθαρό χρέος/EBITDA να διαμορφώνεται στις 2,05 φορές», επισημαίνουν οι αναλυτές.

Η κάθετη ολοκλήρωση της Metlen συνεχίζει να οδηγεί στον περιορισμό του κόστους και την επαναλαμβανόμενη κερδοφορία μεταξύ της παραγωγής αλουμινίου και της παραγωγής ενέργειας. Η κερδοφορία στον τομέα των μετάλλων έχει βελτιωθεί σημαντικά λόγω των ανοδικών τάσεων στην τιμολόγηση του μετάλλου, καθώς η ευρωπαϊκή αγορά συνεχίζει να παρουσιάζει έλλειμμα και ο περιορισμός των εξαγωγών αλουμίνας από τη Γουινέα δημιουργεί ανησυχίες για τη διαθεσιμότητα.

«Στον τομέα της ενέργειας, το ευέλικτο μοντέλο της M Renewables επιτρέπει τη βελτιστοποίηση του χαρτοφυλακίου μεταξύ των ιδίων περιουσιακών στοιχείων και του σχεδίου εναλλαγής περιουσιακών στοιχείων, με το τελευταίο να παρέχει ισχυρή επαναλαμβανόμενη κερδοφορία στον τομέα (άνω του 50% αύξηση της κερδοφορίας σε ετήσια βάση).

Το λειτουργικό χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ υπερβαίνει 1GW, με άλλα 1,3GW υπό κατασκευή και 2,4GW σε στάδιο RTB.

Το μερίδιο αγοράς, τόσο στην παραγωγή, όσο και στην προμήθεια συνεχίζει να αυξάνεται, με τη συνολική παραγωγή ενέργειας της Metlen να ανέρχεται σε περίπου 6,9TWh το εννεάμηνο, αυξημένη κατά 56% σε ετήσια βάση, εκ των οποίων το 92% είναι θερμικές μονάδες, κυρίως λόγω της συνεισφοράς των νέων μονάδων συνδυασμένου κύκλουCCGT.

Το μερίδιο αγοράς της Metlen στην προμήθεια ανέρχεται σε 18,5% (+46% σε ετήσια βάση) με τον Όμιλο να στοχεύει σε μερίδιο 30%.

Στο εννεάμηνο, η Metlen είναι υπεύθυνη για το 40% των εισαγωγών φυσικού αερίου στην Ελλάδα, διεισδύοντας επίσης στην περιοχή ΝΑ», καταλήγουν οι αναλυτές της Euroxx Χρηματιστηριακής.

Διαβάστε επίσης:

Τι φορούσε ο Μέγας Αλέξανδρος; Νέες αστήρικτες ιστορίες για τον Φίλιππο και τη Βεργίνα

Metlen: Νέο ρεκόρ κερδοφορίας στο 9μηνο – Στα 482 εκατ. ευρώ τα καθαρά κέρδη

Buy, hold or sell: Άμεση ανάλυση για OPTIMA, ΒΙΟ, ΕΥΡΩΒ, ΙΝΤΕΚ