ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ
Πού θα πάει η Intrakat, o δυνατός τζίρος της ΓΕΚ, τι συμβαίνει με τον Φέσσα, το τετ α τετ Μεγάλου – Πετραλιά, η κρίσιμη ημέρα για Σκλαβενίτη, τι συμβαίνει στο Ελληνικό, τα δίδυμα του Λούτον και η καλή -πλατινομαλλούσα- συνεργάτης του υπουργού
Η Euroxx Χρηματιστηριακή ξεκινά την κάλυψη της Titan Cement International με σύσταση υπεραπόδοσης (οverweight) και με τιμή στόχο τα 36 ευρώ ανά μετοχή.
«Η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη αποτίμησης EV/EBITDA για φέτος στις 4,8 φορές έναντι μέσης αποτίμησης εικοσαετίας στις 7,8 φορές και με σημαντική έκπτωση (discount) άνω του 60% σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες στις ΗΠΑ και σε σχέση με τις μη αμερικανικές επιχειρήσεις σε discount της τάξεως του 20%-30%. Παρά το re-rating της μετοχής το 2023, πιστεύουμε ότι υπάρχει σημαντική άνοδος μπροστά μας ενόψει της κρυμμένης αξίας από τις δραστηριότητες στις ΗΠΑ, την ισχυρή διαρθρωτική ανάκαμψη από την ελληνική αγορά, τη σταθερή ανάπτυξη και τα περιθώρια κέρδους από τις δραστηριότητες της Νοτιοανατολικής Ευρώπης και την υπομόχλευση του ισολογισμού», εξηγούν οι Alex Boulougouris, Aristotelis Ninios και Fani Tzioukalia που υπογράφουν το report για τη χρηματιστηριακή.
Μακροπρόθεσμη διαρθρωτική ανάκαμψη
«Αναμένουμε μια τριετή μεσοσταθμική μονοψήφια αύξηση των EBITDA έως το 2026 μετά την εκτίναξη κατά 58% το 2023 σε 523 εκατ. ευρώ. Οι προοπτικές είναι θετικές για τον όμιλο λόγω της σταθερής ζήτησης σε όλες τις γεωγραφικές περιοχές, της σταθερής τιμολόγησης και της βελτίωσης του κόστους εισροών. Αυτό συνεπάγεται βιώσιμα περιθώρια EBITDA κοντά στο 20%, με κορυφαία απόδοση στον κλάδο (ROIC) της τάξης του 11-12%, άνετα πάνω από το μέσοσταθμικό κόστος κεφαλαίου(WACC)», εξηγούν οι αναλυτές της Euroxx.
«O ισολογισμός είναι υπομοχλευμένος με υψηλή παραγωγή ταμειακών ροών, αφού ο δείκτης καθαρού χρέους προς τα EBITDA για το 2023 είναι σε χαμηλό επίπεδο 1,4 φορές και αναμένουμε την πτωτική πορεία να συνεχιστεί τα επόμενα τρία χρόνια. Η Τιτάν παράγει πολύ ισχυρές ταμειακές ροές παρά τις αυξημένες επενδύσεις την περίοδο 2024-2026, με πάνω από 100 εκατ. ευρώ ετησίως διαθέσιμα για μερίσματα και επαναγορές, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας. Αναμένουμε τη μερισματική απόδοση άνω του 4,5% ετησίως στον ορίζοντα πρόβλεψής μας», συνεχίζουν οι αναλυτές.
Η εκτίμηση είναι ότι η μετοχή της Τιτάν είναι «πολύ φθηνή για να αγνοηθεί». Με βάση την τιμή στόχο των αναλυτών της Euroxx, το περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα είναι ιδιαίτερα υψηλό της τάξεως του 48%, ενώ στα 36 ευρώ, που είναι ο στόχος τιμής, η μετοχή θα εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με ένα πολύ λογικό δείκτη EV/EBITDA 6,4 φορές και δείκτη Ρ/Ε στις 9,8 φορές για φέτος, πιο κοντά στις μη αμερικανικές ομοειδείς εταιρείες.
Οι αναλυτές αναγνωρίζουν στους κινδύνους την αστάθεια στις αναδυόμενες αγορές (ιδίως στην Αίγυπτο), τις κινήσεις του συναλλάγματος και την αύξηση των τιμών των καυσίμων και των εισροών, τη μακροοικονομική επιβράδυνση στις ΗΠΑ και/ή στη ΝΑ Ευρώπη και τον ανταγωνισμό από τις εισαγωγές.
Διαβάστε επίσης:
Ebury: Το δολάριο ενισχύεται καθώς η ανθεκτική οικονομία των ΗΠΑ διευρύνει το χάσμα με την Ευρώπη
Τιτάν: Νέα επένδυση στην Τουρκία – Διευρύνει το χαρτοφυλάκιο «πράσινων» προϊόντων
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ
- Αθηναϊκός και Novibet ενώνουν τις δυνάμεις τους για την αγωνιστική περίοδο 2024-25
- Στουρνάρας: Πολύ σημαντικό ένας πολίτης να είναι οικονομικά εγγράμματος – Παρουσιάστηκε το «Αλφαβητάρι της οικονομίας για εφήβους»
- Η Novo Nordisk επενδύει σε Νέα Υπερσύγχρονη Μονάδα Παραγωγής
- Σταϊκούρας: Ο αυτοκινητόδρομος Ιωάννινα – Κακαβιά θα συμβάλλει στην περιφερειακή και την εθνική ανάπτυξη
